Whalesbook
ICICI Securities கணிப்புகள் என்ன சொல்கின்றன?
ICICI Securities வெளியிட்டுள்ள அறிக்கையின்படி, Maruti Suzuki-யின் வருவாய் மற்றும் லாபம் குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் நம்பிக்கையூட்டுவதாக உள்ளன. நடப்பு ஆண்டின் முதல் காலாண்டிற்கான (ஜனவரி-மார்ச் 2024) கணிப்புகளின்படி, கம்பெனியின் நிகர லாபம் 14.7% வளர்ச்சி கண்டு ₹4,255.8 கோடி எட்டும் என்றும், நிகர விற்பனை (Net Sales) 27% உயர்ந்து ₹51,659.7 கோடியாக இருக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறிப்பாக, வட்டி, வரி, தேய்மானம் கழிக்கும் முன் கிடைக்கும் லாபம் (EBITDA) 45.3% அதிகரித்து ₹6,196.2 கோடியை அடையும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம், விற்பனை அதிகரிப்புக்கு ஏற்ப லாபம் மிக வேகமாக உயரும் 'ஆப்பரேஷனல் லெவரேஜ்' (Operational Leverage) Maruti Suzuki-க்கு சாதகமாக இருக்கும் என்பது தெரிகிறது.
சந்தை நிலவரம் மற்றும் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கை
இந்திய ஆட்டோமொபைல் சந்தையில், Maruti Suzuki பொதுவாக அதன் போட்டியாளர்களை விட சிறந்த செயல்பாட்டுத் திறனைக் கொண்டுள்ளது. உதாரணத்திற்கு, இதன் P/E விகிதம் சுமார் 28.5 ஆக உள்ளது. இது அதன் வருவாய் மற்றும் வளர்ச்சி மீது முதலீட்டாளர்களுக்கு உள்ள நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது. இதை Tata Motors (12.1) மற்றும் Mahindra & Mahindra (21.8) போன்றவற்றுடன் ஒப்பிடுகையில், Maruti Suzuki-யின் P/E சற்று அதிகமாகத் தோன்றினாலும், இது அதன் நிலையான வருவாய் மற்றும் சந்தை தலைமைத்துவத்தை பிரதிபலிக்கிறது. SUV மற்றும் EV-களுக்கான வாடிக்கையாளர் விருப்பம் மாறிவரும் நிலையில், Maruti Suzuki அதன் மலிவு விலை மற்றும் நடுத்தரப் பிரிவுகளில் வலுவான இடத்தைப் பிடித்துள்ளது.
எதிர்கொள்ளும் சவால்கள்
சந்தையில் வலுவாக இருந்தாலும், Maruti Suzuki சில சவால்களையும் எதிர்கொள்கிறது. போட்டியாளர்கள் SUV பிரிவில் அதிரடி காட்டுவதும், எலக்ட்ரிக் வாகனங்களில் (EV) முதலீடு செய்வதும் பெரும் சவாலாக உள்ளது. Maruti Suzuki-யின் EV மாற்றம் சில போட்டியாளர்களை விட மெதுவாக இருப்பதாகக் கூறப்படுகிறது. மேலும், உற்பத்தி செலவுகள், உமிழ்வு விதிமுறைகள் அல்லது இறக்குமதி வரிகள் தொடர்பான புதிய அரசு விதிமுறைகளும் அதன் வணிகத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்.
ஆய்வாளர்களின் பார்வை
எதிர்காலத்தில், புதிய தயாரிப்புகள் மற்றும் விநியோக வலைப்பின்னலை விரிவுபடுத்துவதன் மூலம் Maruti Suzuki தனது போட்டித்தன்மையைத் தக்கவைத்துக் கொள்ளும் என ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். எரிபொருள் சிக்கனம் மற்றும் ஹைப்ரிட், எலக்ட்ரிக் மாடல்களை அறிமுகப்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துவது வாடிக்கையாளர்களைக் கவரும். பெரும்பாலான புரோக்கரேஜ்கள் (Brokerages) Maruti Suzuki-க்கு 'Buy' ரேட்டிங் அளித்து, அதன் புதிய மாடல்கள் மற்றும் சந்தை நிலவரத்தைப் பொறுத்து விலை உயர்வைக் கணித்துள்ளன.