Whalesbook
மஹிந்திரா & மஹிந்திரா (M&M) நிறுவனம், FY26 நிதியாண்டை ₹1,98,639 கோடி என்ற சாதனை வருவாயுடனும், 32% லாப வளர்ச்சியுடனும் நிறைவு செய்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 25% அதிகம். குறிப்பாக, நான்காம் காலாண்டில் (Q4 FY26) மட்டும் நிறுவனத்தின் வருவாய் 29% உயர்ந்து ₹54,982 கோடியாகவும், நிகர லாபம் (Net Profit) 42% அதிகரித்து ₹4,668 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது.
ஆட்டோமொபைல், விவசாய உபகரணங்கள் மற்றும் சேவைகள் பிரிவுகளில் ஏற்பட்ட வலுவான வளர்ச்சி, இந்த சாதனைக்கு முக்கிய காரணமாக அமைந்துள்ளது. குறிப்பாக, ஆட்டோமொபைல் பிரிவு வருவாய் FY26-ல் 30% அதிகரித்து ₹1,17,834 கோடியாகவும், விவசாய உபகரணங்கள் பிரிவு வருவாய் 20% உயர்ந்து ₹42,568 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது.
எனினும், நிறுவனத்தின் லாப வரம்புகள் (Profit Margins) அழுத்தத்தில் உள்ளன. குறிப்பாக, Q4 FY26-ல் EBITDA லாப வரம்பு சுமார் 14.1% ஆகக் குறைந்துள்ளது. மூலப்பொருட்கள் விலை உயர்வு மற்றும் செயல்பாட்டு செலவுகள் அதிகரிப்பு இதற்கு முக்கிய காரணங்கள். இருந்தபோதிலும், வாகன விற்பனை (Q4-ல் 21% வளர்ச்சி) மற்றும் டிராக்டர் விற்பனை (Q4-ல் 36% வளர்ச்சி) கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது.
கிராமப்புறங்களில் ஏற்பட்டுள்ள மீட்சி, விவசாய உபகரணங்கள் துறைக்கு (FES) பெரும் பலத்தை அளிக்கிறது. M&M இந்த பிரிவில் 43.6% சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளதுடன், FY26-ல் ஐந்து லட்சத்திற்கும் அதிகமான டிராக்டர்களை விற்பனை செய்து சாதனை படைத்துள்ளது. ஆட்டோமொபைல் பிரிவில், SUV மற்றும் யூட்டிலிட்டி வாகனங்கள் (UVs) தொடர்ந்து வளர்ச்சிக்கு வித்திடுகின்றன. FY26-ல் SUV வருவாய் சந்தைப் பங்கில் 25.3% உயர்ந்துள்ள M&M, FY27-ல் இந்த பிரிவில் மிட்-டு-ஹை டீன் வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. மேலும், லைட் கமர்ஷியல் வாகனங்கள் (LCVs - 3.5 டன்னுக்கு கீழ்) பிரிவில் 52.3% சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளது.
எலக்ட்ரிக் வாகனங்கள் (EV) சந்தை மிகவும் சுவாரஸ்யமாக உள்ளது. M&M, புதிய எலக்ட்ரிக் SUV-க்களை அறிமுகப்படுத்தியதன் மூலம், Tata Motors-ஐ பின்னுக்குத் தள்ளி EV வருவாயில் முதலிடம் பிடித்துள்ளது. E-SUV வருவாய் பிரிவில் முன்னிலை வகிப்பதுடன், ஒட்டுமொத்த EV யூனிட் விற்பனையில் இரண்டாவது இடத்திலும், எலக்ட்ரிக் மூன்று சக்கர வாகனங்களிலும் முன்னிலை வகிக்கிறது. எனினும், Tata Motors 38.7% சந்தைப் பங்குடன் (பிப்ரவரி 2026 நிலவரப்படி) EV யூனிட் விற்பனையில் முதலிடத்தில் உள்ளது. Maruti Suzuki-ம் 2031-க்குள் நான்கு புதிய EV மாடல்களை அறிமுகப்படுத்த திட்டமிட்டு, போட்டிக்கு தயாராகி வருகிறது.
மூலப்பொருட்கள் (ஸ்டீல், காப்பர், அலுமினியம்) விலை உயர்வு மற்றும் தொடரும் மெமரி சிப் பற்றாக்குறை, லாப வரம்புகளை பாதிக்கின்றன. M&M அதிக விலைக்கு சிப்களை வாங்குவது இதன் ஒரு பகுதியாகும். ஆட்டோமொபைல் துறையில் போட்டியும் அதிகரித்து வருகிறது. EV பிரிவில், Tata Motors-ன் அதிக யூனிட் விற்பனை மற்றும் பரந்த மாடல் ரேஞ்ச் ஒரு பெரும் சவாலாக உள்ளது. Maruti Suzuki-யின் செலவு குறைந்த EV உத்திகள், M&M-ன் பிரீமியம் EV சலுகைகளுக்கு நெருக்கடியை ஏற்படுத்தலாம். மேலும், பருவநிலை மாற்றங்கள் (El Niño) கிராமப்புற தேவையை பாதித்து, டிராக்டர் விற்பனையை குறைக்கலாம்.
M&M, FY27-ல் SUV பிரிவில் மிட்-டு-ஹை டீன் வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. LCV பிரிவு ஹை சிங்கிள்-டிஜிட் வளர்ச்சியையும், டிராக்டர் பிரிவு மிட்-சிங்கிள்-டிஜிட் வளர்ச்சியையும் எட்டும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்துவதிலும், சப்ளை சிக்கல்களைத் தீர்ப்பதிலும் நிறுவனம் கவனம் செலுத்துகிறது. பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் 'Strong Buy' ரேட்டிங் அளித்து, ₹3,963 முதல் ₹4,218 வரை டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளனர். M&M-ன் வலுவான செயல்பாட்டு பணப்புழக்கம் (₹11,657 கோடி), வளர்ச்சி முதலீடுகளுக்கு நிதி நெகிழ்வுத்தன்மையை அளிக்கிறது.