Whalesbook
ICICI Securities சமீபத்திய ரிப்போர்ட்டில், M&M பங்கிற்கு 'Buy' ரேட்டிங்கை மீண்டும் உறுதி செய்துள்ளது. முந்தைய ₹3,950 இலிருந்து டார்கெட் விலையை ₹4,000 ஆக அதிகரித்துள்ளது. இந்த மதிப்பீடு, கம்பெனியின் முக்கிய செயல்பாடுகளுக்கு FY28ல் எதிர்பார்க்கப்படும் ஒரு பங்குக்கான வருவாயை (EPS) 24 மடங்கு என்ற அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது.
இருப்பினும், M&M-ன் லாப வரம்பு (Profit Margin) 14.1% ஆக பதிவானது, இது எதிர்பார்ப்புகளை விட சற்றுக் குறைவு. இதற்கு முக்கிய காரணங்களாக, அதிகரித்து வரும் கமாடிட்டி விலை உயர்வு (Commodity Inflation) மற்றும் கலவை (Product Mix) சாதகமாக அமையாதது ஆகியவை குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. ஆனாலும், செயல்பாட்டுத் திறன் (Operating Leverage) மேம்பட்டது ஓரளவு இதை ஈடு செய்தது.
எதிர்காலத்தை பொறுத்தவரை, யூட்டிலிட்டி வெஹிக்கிள் (UV) பிரிவில் வலுவான டிமாண்ட் காரணமாக, M&M இந்த ஆண்டிற்கான (FY27) வால்யூம் வளர்ச்சியை மிட்-டு-ஹை டீன் (mid-to-high teen) அளவில் எதிர்பார்க்கிறது. ஆனால், உள்நாட்டு டிராக்டர் பிரிவின் வளர்ச்சி வேகம் குறையும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. முந்தைய காலகட்டங்களில் அதிக வால்யூம் இருந்ததால், FY27ல் இந்த பிரிவில் மிட்-சிங்கிள்-டிஜிட் (mid-single-digit) வளர்ச்சி மட்டுமே இருக்கும் என நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது.
M&M-ன் வலுவான UV மாடல்கள் மற்றும் சமீபத்திய தயாரிப்பு வெளியீடுகள் (Product Launches) ஆட்டோமொபைல் பிரிவில் தொடர்ந்து நல்ல செயல்திறனை வழங்கும் என ICICI Securities நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது. இருப்பினும், கமாடிட்டி விலை உயர்வு ஒரு முக்கிய கவனிக்கப்பட வேண்டிய விஷயமாக இருக்கும்.