Whalesbook
விற்பனை அதிகரித்தாலும், லாபத்திற்கு என்ன ஆனது?
Mahindra & Mahindra நிறுவனம் மே மாதத்தில் மொத்தம் 99,636 யூனிட்களை விற்பனை செய்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 20% அதிகம். முக்கியமாக, கமர்ஷியல் வாகனங்கள் மற்றும் யூட்டிலிட்டி வாகனங்களின் தேவை அதிகரித்ததே இந்த வளர்ச்சிக்கு காரணம்.
ஆனால், இந்த விற்பனை வளர்ச்சி ஒருபுறம் இருந்தாலும், நிறுவனத்தின் லாப சதவிகிதத்தில் (Operating Margins) சில பிரச்சனைகள் வரலாம் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. காரணம், சில முக்கிய பாகங்களை சப்ளை செய்யும் நிறுவனங்களிடம் ஆட்கள் பற்றாக்குறை (Manpower Shortages) ஏற்பட்டுள்ளது. இதனால், உற்பத்தியில் தாமதம் ஏற்படலாம்.
போட்டியும், சவால்களும்
இந்திய ஆட்டோமொபைல் சந்தையில் போட்டி நாளுக்கு நாள் அதிகரித்து வருகிறது. Tata Motors மற்றும் Maruti Suzuki போன்ற நிறுவனங்களிடம் இருந்து Mahindra-வுக்கு கடுமையான போட்டி நிலவுகிறது. Tata Motors தனது எலக்ட்ரிக் வாகனங்கள் (EV) மூலம் சந்தையில் வலுவாக உள்ளது. ஆனால், Mahindra இன்னும் பாரம்பரிய இன்ஜின் வாகனங்களையே நம்பியுள்ளது.
Mahindra யூட்டிலிட்டி வாகனங்களில் சிறந்து விளங்கினாலும், உள்நாட்டு சந்தையில், குறிப்பாக கிராமப்புற மற்றும் அரை நகர்ப்புறங்களில் அதிக விற்பனை இருந்தாலும், தொடர்ந்து இரட்டை இலக்க வளர்ச்சி (Double-digit Growth) இருக்கும் என முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். ஆனால், கமர்ஷியல் வாகன விற்பனை (19% வளர்ச்சி) குறைந்தாலோ அல்லது வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தாலோ, பங்குச் சந்தை முதலீட்டாளர்கள் (Institutional Investors) Mahindra-வின் P/E மல்டிபிளை (Multiple) குறைக்க வாய்ப்புள்ளது.
என்னதான் ரிஸ்க்?
சில முக்கிய பாகங்களுக்கு குறிப்பிட்ட சில சப்ளையர்களை மட்டுமே நம்பியிருப்பது ஒரு பெரிய ரிஸ்க். இந்த சப்ளையர்களின் உற்பத்தி பாதிக்கப்பட்டால், Mahindra-வின் உற்பத்தி பாதிக்கப்படும். கடந்த காலங்களில், இதே போன்ற காரணங்களால் லாப சதவிகிதம் குறைந்துள்ளது.
மேலும், சந்தையில் அதிக அளவு வாகனங்களை விற்க, தள்ளுபடிகள் (Discounting) மற்றும் அதிக மார்க்கெட்டிங் செலவுகள் தேவைப்படலாம். இது வாகனத்திற்கு கிடைக்கும் லாபத்தைக் குறைக்கும்.
அடுத்தகட்டம் என்ன?
தற்போது, சந்தை வல்லுநர்கள் (Analysts) விற்பனை வளர்ச்சியை விட, லாப சதவிகிதத்தை பாதுகாப்பதில் அதிக கவனம் செலுத்துகின்றனர். உற்பத்தித் திறனை அதிகரிக்கவும், சப்ளை செயினை சீராக்கவும் Mahindra முயற்சி செய்து வருகிறது. சப்ளையர் பற்றாக்குறை பிரச்சனைக்கு தீர்வு காணாவிட்டால், பண்டிகை காலங்களில் வரும் அதிகப்படியான தேவையை பூர்த்தி செய்ய முடியாமல் போகும் அபாயம் உள்ளது.