Whalesbook
டாடா மோட்டார்ஸ் பேஸஞ்சர் வெஹிகிள்ஸ் (TMPV) பங்குகள், Q2 FY26ன் பலவீனமான செயல்திறனைத் தொடர்ந்து திங்கள்கிழமை வர்த்தகத்தின் தொடக்கத்தில் 6% சரிந்தன. ஜாகுவார் லேண்ட் ரோவர் (JLR) இல் ஏற்பட்ட பெரும் இழப்புகள், முழு ஆண்டுக்கான லாப வரம்பு (margin) வழிகாட்டுதலில் குறிப்பிடத்தக்க குறைப்பு, மற்றும் JLR உற்பத்தியில் ஏற்பட்ட சைபர் தாக்குதலால் ஏற்பட்ட இடையூறுகள் இந்த திடீர் சரிவுக்கு வழிவகுத்தன. JLR, GBP 485 மில்லியன் இழப்பை பதிவு செய்துள்ளதுடன், அதன் EBIT மார்ஜின் வழிகாட்டுதலை 0-2% ஆகக் குறைத்துள்ளது.
டாடா மோட்டார்ஸ் பேஸஞ்சர் வெஹிகிள்ஸ் (TMPV) பங்குகள் திங்கள்கிழமை காலை 6% குறிப்பிடத்தக்க வீழ்ச்சியைக் கண்டன. இதற்கு முக்கியக் காரணம் அதன் Q2 FY26 நிதியாண்டுக்கான நிதிநிலை முடிவுகள். இந்த வீழ்ச்சிக்கு அதன் துணை நிறுவனமான ஜாகுவார் லேண்ட் ரோவர் (JLR) சந்தித்த பெரும் இழப்புகள், நிறுவனத்தின் முழு ஆண்டுக்கான லாப வரம்பு வழிகாட்டுதலில் கணிசமான குறைப்பு, மற்றும் JLR உற்பத்தியில் ஏற்பட்ட சமீபத்திய சைபர் தாக்குதலால் ஏற்பட்ட இடையூறுகள் காரணமாகும். JLR, வரி மற்றும் அசாதாரண இனங்களுக்கு முந்தைய GBP 485 மில்லியன் இழப்பை பதிவு செய்துள்ளது. வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 24.3% குறைந்து GBP 24.9 பில்லியனாக உள்ளது. செப்டம்பரில் பல நாட்கள் உற்பத்தியை நிறுத்திய சைபர் தாக்குதல், JLRன் லாப வரம்புகளை எதிர்மறை நிலைக்குத் தள்ளியது. இதன் விளைவாக, டாடா மோட்டார்ஸ் JLRக்கான முழு ஆண்டு EBIT மார்ஜின் வழிகாட்டுதலை முன்னர் இருந்த 5-7% இலிருந்து 0-2% ஆகக் குறைத்துள்ளது. மேலும், JLRக்கு GBP 2.2–2.5 பில்லியன் வரை இலவச பணப்புழக்க (free cash outflow) பாதிப்பு ஏற்படும் என்றும் நிறுவனம் எச்சரித்துள்ளது. தனிப்பட்ட முறையில், TMPV ஆனது Rs 237 கோடி சரிசெய்யப்பட்ட இழப்பை (adjusted loss) பதிவு செய்தது, இது முந்தைய ஆண்டின் Rs 3,056 கோடி லாபத்திலிருந்து தலைகீழானது. இருப்பினும், வருவாய் 6% அதிகரித்து Rs 12,751 கோடியாக இருந்தது. ஆனால், PV வணிகத்திற்கான EBITDA Rs 717 கோடியிலிருந்து Rs 303 கோடியாக கடுமையாக சரிந்தது, இதனால் லாப வரம்பு 2.4% ஆகச் சுருங்கியது. தரகு நிறுவனங்கள் (Brokerage firms) எச்சரிக்கையுடன் பதிலளித்துள்ளன. ஜெஃப்ஃபரீஸ் 'செல்' (Sell) மதிப்பீட்டைத் தக்க வைத்துக் கொண்டு Rs 300 இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது. Q3 இல் தொடரும் சைபர் தாக்குதல் இடையூறுகள், சீனாவின் நுகர்வு வரி மாற்றங்கள், தீவிர போட்டி, தள்ளுபடிகள், சவாலான பேட்டரி-ஈவி மாற்றம், மற்றும் JLRன் பழைய மாடல்கள் ஆகியவை குறித்து அவர்கள் கவலைகளைத் தெரிவித்துள்ளனர். கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் 'செல்' (Sell) பார்வையைத் தக்க வைத்துக் கொண்டு Rs 365 இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது. JLRன் EBITDA எதிர்பார்ப்புகளை விட கணிசமாகக் குறைவாக இருந்ததாகவும், Q3 இல் 30,000 யூனிட் உற்பத்தி இழப்பை மேலாண்மை எதிர்பார்ப்பதாகவும், இது Q2 இல் ஏற்பட்ட 20,000 யூனிட் இழப்பை விட அதிகம் என்றும் குறிப்பிட்டுள்ளது. இருப்பினும், CLSA 'பை' (Buy) மதிப்பீட்டுடன் நேர்மறையாக உள்ளதுடன், அதன் இலக்கை Rs 450 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. JLRன் பலவீனமான FY26 கண்ணோட்டம் இருந்தபோதிலும், இந்தியாவின் PVயின் நிலையான 5.8% EBITDA மார்ஜின் மற்றும் சிறிய SUVகளுக்கான GST குறைப்புகளால் சாத்தியமான ஆதரவை அது எடுத்துக்காட்டுகிறது. தாக்கம்: இந்தச் செய்தி டாடா மோட்டார்ஸின் பங்கு விலை மற்றும் முதலீட்டாளர் உணர்வுகளில் குறிப்பிடத்தக்க எதிர்மறை தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. JLRன் செயல்திறன் மற்றும் உற்பத்திப் பிரச்சினைகளால் ஏற்படும் கடுமையான பின்னடைவை, இந்திய PV வணிகத்தின் ஒப்பீட்டு ஸ்திரத்தன்மையுடன் சந்தை எடைபோடுகிறது. ஆய்வாளர்களின் கருத்து வேறுபாடு இந்த நிச்சயமற்ற தன்மையை பிரதிபலிக்கிறது. Difficult Terms Explained: EBIT: வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முந்தைய வருவாய் (Earnings Before Interest and Taxes). இது ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்க லாபத்தின் அளவீடு ஆகும், இதில் வட்டி செலவுகள் மற்றும் வருமான வரிகள் சேர்க்கப்படுவதில்லை. EBITDA: வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய் (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization). இது ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செயல்திறன் மற்றும் லாபத்தன்மையின் அளவீடு ஆகும், இதில் தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை போன்ற பணமில்லா செலவுகள் சேர்க்கப்படுவதில்லை. EBIT Margin: விற்பனையில் இருந்து, வட்டி மற்றும் வரிகளைக் கணக்கிட்ட பிறகு எவ்வளவு லாபம் ஈட்டப்படுகிறது என்பதைக் காட்டும் ஒரு லாப விகிதம். இது EBIT ஐ வருவாயால் வகுப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது. Free Cash Outflow: ஒரு நிறுவனம் ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் அதன் இயக்க நடவடிக்கைகள் மற்றும் முதலீடுகளிலிருந்து உருவாக்கும் பணத்தை விட அதிக பணத்தை செலவழிக்கும் போது. இது ஒரு எதிர்மறை பணப்புழக்க நிலையைக் குறிக்கிறது. Adjusted Loss: ஒரு நிறுவனத்தின் நிகர இழப்பு, இது வழக்கத்திற்கு மாறான, மீள நிகழாத, அல்லது ஒரு முறை மட்டும் நிகழும் சில உருப்படிகளைத் தவிர்த்து, தொடர்ச்சியான செயல்பாட்டு செயல்திறனின் தெளிவான படத்தை வழங்குகிறது. Cyberattack: ஒரு கணினி அமைப்பு, நெட்வொர்க், அல்லது சாதனத்திற்கு சேதம் விளைவிக்க, இடையூறு செய்ய, அல்லது அங்கீகரிக்கப்படாத அணுகலைப் பெற தனிநபர் அல்லது நிறுவனத்தால் செய்யப்படும் தீங்கிழைக்கும் மற்றும் திட்டமிட்ட முயற்சி.
