Whalesbook
செயல்பாட்டுத் திறனில் முன்னேற்றம்!
கடந்த காலாண்டில் JBM Auto-வின் செயல்பாடுகள் சிறப்பாக இருந்தன. கம்பெனியின் வருவாய் 12.6% வளர்ச்சி கண்டு ₹1,852.3 கோடி எட்டியது. இந்த வருவாய் உயர்வை லாபமாகவும் மாற்றியதில் நிர்வாகம் வெற்றி கண்டுள்ளது. இதன் விளைவாக, நிகர லாபம் (Net Profit) 11.9% உயர்ந்து ₹74.2 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. EBITDA 20% அதிகரித்து ₹236.3 கோடியை எட்டியதுடன், EBITDA மார்ஜினும் முந்தைய 11.97% லிருந்து 12.8% ஆக மேம்பட்டுள்ளது. இது செலவுக் கட்டுப்பாடு மற்றும் சிறந்த வருவாய் ஈட்டும் தயாரிப்புகளில் கவனம் செலுத்தியதைக் காட்டுகிறது. மேலும், பங்குதாரர்களுக்கு 85% இறுதி டிவிடெண்ட் வழங்க பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளது, இது கம்பெனியின் எதிர்கால வருவாய் மீதுள்ள நம்பிக்கையை பிரதிபலிக்கிறது.
###valuation குறித்த கேள்விகள்!
இந்த நேர்மறையான முடிவுகளுக்கு மத்தியிலும், JBM Auto-வின்valuation (மதிப்பீடு) குறித்த கவலைகள் முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் எழுந்துள்ளன. கம்பெனியின் P/E விகிதம் சுமார் 71.8 ஆக உள்ளது. இது, Motherson Sumi Wiring India (சுமார் 42-45) மற்றும் Uno Minda (சுமார் 54-69) போன்ற சக வாகன உதிரிபாகங்கள் தயாரிக்கும் நிறுவனங்களை விட மிக அதிகமாகும். இந்தியாவின் வேகமாக வளர்ந்து வரும் எலெக்ட்ரிக் பஸ் சந்தையில் 30-35% பங்களிப்புடன் முன்னணியில் இருப்பதும், ஒருங்கிணைந்த EV உற்பத்தி வசதிகள் இருப்பதும் இந்த உயர் மதிப்பீட்டிற்குக் காரணமாக இருக்கலாம்.
சந்தை, ரிஸ்க்குகள் மற்றும் நிபுணர் பார்வைகள்!
இந்திய வாகன உதிரிபாகத் துறை கணிசமான வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. குறிப்பாக, மின்சார வாகனங்கள் (EV) மீதான கவனம் அதிகரித்து வருகிறது. 2030-க்குள் பேருந்து துறையில் EV ஊடுருவல் 60% வரை செல்லக்கூடும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. JBM Auto-வின் EV பிரிவு இந்த ட்ரெண்டுகளுக்கு ஏற்ப அமைந்துள்ளது. இருப்பினும், கம்பெனியின்valuation, பங்கு விலை கடந்த 3 ஆண்டுகளாக வருவாயை விட வேகமாக வளர்ந்துள்ளது, இது சந்தையில் ஏற்கனவே அதிக எதிர்பார்ப்பு நிலவுவதைக் காட்டுகிறது.
முக்கிய ரிஸ்க்குகளாக, எலெக்ட்ரிக் பஸ் வணிகம் அரசு கொள்கைகள் மற்றும் மானியங்களைச் சார்ந்திருப்பது, மூலப்பொருட்கள் விலை உயர்வு, கடும் போட்டி, மற்றும் கடன் வாங்கியோர் காலம் (Debtor Days) 82.4 நாட்களில் இருந்து 131 நாட்களாக அதிகரித்துள்ளது ஆகியவை கவனிக்கத்தக்கவை. இதனால், சில ஆய்வாளர்கள் 'Strong Sell' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளதும் (P/E 68.4x, PEG 5.24), மற்றவர்கள் 'Buy' ரேட்டிங் அளிப்பதும் சந்தையில் ஒருவித குழப்பத்தையும், இந்தப் பங்கு மேலும் ஏற்ற இறக்கங்களைக் காணக்கூடும் என்பதையும் உணர்த்துகிறது.