Whalesbook
உள்நாட்டு உற்பத்திக்கு முன்னுரிமை: இந்தோனேஷியாவின் புதிய கொள்கை
இந்தியாவின் டாடா மோட்டார்ஸ் மற்றும் மஹிந்திரா & மஹிந்திரா நிறுவனங்களிடமிருந்து 105,000 வர்த்தக வாகனங்களுக்கான மிகப்பெரிய ஆர்டரை இந்தோனேஷியா நிறுத்தி வைத்திருப்பது, அந்நாட்டின் தொழில்துறை கொள்கையில் ஒரு முக்கிய மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது. உள்நாட்டு தொழில்துறை திறனையும், வேலைவாய்ப்பு உருவாக்கத்தையும் ஊக்குவிக்கும் வகையில் இந்த முடிவு எடுக்கப்பட்டுள்ளது. ஜனாதிபதி பிரபோவோ சுபியான்டோவின் "மெரா புத்தி கிராமப்புற கூட்டுறவு" திட்டத்திற்காக இந்த ஆர்டர் ஒதுக்கப்பட்டது. இதில் 35,000 மஹிந்திரா ஸ்கார்பியோ பிக்-அப் டிரக்குகள், 35,000 டாடா யோதா பிக்-அப்கள் மற்றும் 35,000 டாடா அல்ட்ரா T.7 டிரக்குகள் அடங்கும். இந்த கொள்முதல் (Procurement) தற்போது அரசு மற்றும் சட்டசபை மறுஆய்வுக்கு உட்பட்டு தற்காலிகமாக நிறுத்தி வைக்கப்பட்டுள்ளது. இது ஒரு சர்ச்சையைத் தவிர்க்கவும், ஆழமான ஆய்வுக்குப் பின் முடிவெடுக்கவும் எடுக்கப்பட்ட நடவடிக்கை என கூட்டுறவுத் துறை அமைச்சர் ஃபெர்ரி ஜூலியாண்டோ தெரிவித்துள்ளார். இந்தோனேஷிய வர்த்தக மற்றும் தொழில்துறை சம்மேளனம் (Kadin) மற்றும் இந்தோனேஷிய முதலாளிகள் சங்கம் (Apindo) போன்ற அமைப்புகள், முழுமையாகத் தயாரிக்கப்பட்ட (Completely Built-Up - CBU) வாகனங்களை இறக்குமதி செய்வது, நாட்டின் தொழில்மயமாக்கல் இலக்குகளைப் பாதிக்கும் என்று ஏற்கனவே கவலை தெரிவித்திருந்தன.
உள்நாட்டு உற்பத்திக்கான பொருளாதார வாதம்
இந்தோனேஷிய வாகனத் துறையானது, ஆண்டுக்கு சுமார் 1 மில்லியன் பிக்-அப் டிரக்குகளை உற்பத்தி செய்யும் திறன் கொண்டது. இதன்படி, சுமார் 70,000 பிக்-அப் டிரக்குகளை உள்நாட்டிலேயே உற்பத்தி செய்தால், அதன் மூலம் சுமார் ₹27,000 கோடி (சுமார் US$1.6 பில்லியன்) பொருளாதார தாக்கத்தை ஏற்படுத்த முடியும் என தொழில்துறை அமைச்சர் அகஸ் குமிவாங் கார்டாசஸ்மிதா வலியுறுத்தியுள்ளார். இது வேலைவாய்ப்பை உருவாக்குவதோடு, உள்நாட்டு விநியோகச் சங்கிலிகளையும் (Supply Chains) மேம்படுத்தும். மாறாக, இறக்குமதியின் மூலம் கிடைக்கும் லாபம் பெரும்பாலும் வெளிநாட்டு தொழில்களுக்கே செல்லும். இந்த இடைநிறுத்தம், இந்தோனேஷிய வாகன சந்தை ஏற்கனவே சவால்களை சந்தித்து வரும் சூழலில் வந்துள்ளது. 2025 இல், வீட்டு உபயோக செலவுகள் குறைந்து, கடன் வழங்குவதில் இருந்த சிக்கல்களால் வாகன விற்பனை 7% குறைந்து 803,687 யூனிட்டுகளாக இருந்தது. 2026 ஆம் ஆண்டில் விற்பனை 800,000 யூனிட்டுகளாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், உள்நாட்டு மதிப்பு கூட்டலுக்கு (Value Addition) இந்த முடிவு முக்கியத்துவம் அளிக்கிறது. டொயோட்டா, டாய்ஹட்சு, சுசுகி மற்றும் மிட்சுபிஷி மோட்டார்ஸ் போன்ற முக்கிய உள்நாட்டு நிறுவனங்கள் இந்தோனேஷியாவில் உற்பத்தி ஆலைகளைக் கொண்டுள்ளன.
இந்திய வாகன உற்பத்தியாளர்களுக்கு பின்னடைவு, ஆனால் நிபுணர்கள் நம்பிக்கை
டாடா மோட்டார்ஸ் மற்றும் மஹிந்திரா & மஹிந்திரா நிறுவனங்களைப் பொறுத்தவரை, இது ஒரு பெரிய ஏற்றுமதி ஆர்டராக அமைந்திருக்கும். மஹிந்திராவின் 35,000 ஸ்கார்பியோ பிக்-அப்கள் "கிராமப்புற வர்த்தகத்தை செயல்படுத்துவதற்கும்" உணவுப் பாதுகாப்பை மேம்படுத்துவதற்கும் நோக்கமாக இருந்தன. டாடா மோட்டார்ஸின் 70,000 யூனிட் ஆர்டர், இந்தோனேஷியாவிற்கான அவர்களின் மிகப்பெரிய ஆர்டராகும். இந்த குறிப்பிட்ட ஆர்டர் ரத்து செய்யப்பட்டாலும், இரண்டு நிறுவனங்கள் மீதான ஆய்வாளர்களின் கருத்து (Analyst Sentiment) பெரும்பாலும் நேர்மறையாகவே உள்ளது. மஹிந்திரா & மஹிந்திராவுக்கு 35 ஆய்வாளர்களிடமிருந்து 'Strong Buy' என்ற ஒருமித்த மதிப்பீடு (Consensus Rating) கிடைத்துள்ளது, அவர்களின் சராசரி 12 மாத இலக்கு விலை (Target Price) 4,317.43 INR ஆக உள்ளது. டாடா மோட்டார்ஸுக்கும் 19 ஆய்வாளர்களிடமிருந்து 'Strong Buy' மதிப்பீடு கிடைத்துள்ளது, சராசரி இலக்கு விலை 511.37 INR ஆக உள்ளது. பிப்ரவரி 2026 நிலவரப்படி, டாடா மோட்டார்ஸின் P/E விகிதம் சுமார் 70.20 ஆகவும், சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹141,091 கோடி ஆகவும் இருந்தது. மஹிந்திரா & மஹிந்திராவின் P/E விகிதம் சுமார் 29.17 ஆகவும், சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹439,017 கோடி ஆகவும் வர்த்தகமானது. இந்த ஒப்பந்த இழப்பு, எதிர்கால ஏற்றுமதி உத்திகள் மற்றும் லாபத்தில் ஏற்படுத்தும் தாக்கம் முதலீட்டாளர்களால் உன்னிப்பாகக் கவனிக்கப்படும்.
கொள்கை இடர்பாடுகள் மற்றும் பயன்படுத்தப்படாத திறன்
டாடா மோட்டார்ஸ் மற்றும் மஹிந்திரா & மஹிந்திரா நிறுவனங்களுக்கு ஏற்படும் முக்கிய இடர்பாடு (Risk), இந்த பெரிய அரசு ஆதரவு இறக்குமதி ஒப்பந்தங்கள் ரத்து செய்யப்படுவதற்கான கொள்கை சார்ந்த பாதிப்பு (Policy Risk) ஆகும். இந்தோனேஷியாவின் வாகனத் தொழில்துறையில் ஆண்டுக்கு 400,000 முதல் 1 மில்லியன் யூனிட் வரையிலான பிக்-அப் டிரக்குகளை உற்பத்தி செய்யும் திறன் உள்ளது. இருப்பினும், சந்தை மந்தமாக இருப்பதால் இந்தத் திறன் முழுமையாகப் பயன்படுத்தப்படவில்லை என கூறப்படுகிறது. குறிப்பாக, முழுமையாகத் தயாரிக்கப்பட்ட (CBU) வாகனங்களை இறக்குமதி செய்வதற்கு முன்னுரிமை அளிப்பது, வளர்ந்து வரும் உள்நாட்டு வாகனத் துறைக்கு பாதகமானது என உள்ளூர் தொழில்துறையினர் கருதுகின்றனர். இரண்டு இந்திய நிறுவனங்களும் பல நாடுகளுக்கு ஏற்றுமதி செய்யும் பல்துறை நிறுவனங்களாக இருந்தாலும், ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்டின் பெரிய அரசு கொள்முதல்கள் (Government Procurements) ரத்து செய்யப்படுவது, அரசியல் மற்றும் பொருளாதாரக் காரணங்களால் ஏற்படும் பாதிப்புகளை உணர்த்துகிறது. மேலும், இந்தோனேஷிய சந்தையின் விற்பனை 2025 இல் சுருங்கியுள்ள நிலையில், வேலைவாய்ப்பு மற்றும் தொழில்துறை வளர்ச்சியைப் பற்றி கவலைப்படும் கொள்கை வகுப்பாளர்களுக்கு உள்நாட்டு உற்பத்தியை ஊக்குவிப்பது ஒரு முக்கியமான விஷயமாகும்.