Whalesbook
வாகன உற்பத்தியாளர்களுக்கு அதிர்ச்சி
இந்த அதிரடி அறிவிப்பால், உள்நாட்டு வாகன உற்பத்தித் துறை பெரும் அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகியுள்ளது. குறிப்பாக, வாகனங்களின் மாசு உமிழ்வைக் கட்டுப்படுத்தப் பயன்படுத்தப்படும் கேட்டலிடிக் கன்வெர்ட்டர்களில் (catalytic converters) பிளாட்டினம் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. தற்போது, இந்திய அரசு பிளாட்டினம் இறக்குமதி வரியை 6.4% லிருந்து 15.4% ஆக இரட்டிப்பாக்கியுள்ளது. இது, டீசல் ஸ்போர்ட்ஸ் யூடிலிட்டி வாகனங்கள் (Diesel SUVs) மற்றும் ஸ்ட்ராங் ஹைப்ரிட் (Strong Hybrid) கார்களின் உற்பத்திச் செலவை நேரடியாக அதிகரிக்கும்.
அரசின் நோக்கம் என்ன?
மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களுக்கு மத்தியில், நாட்டின் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பைப் பாதுகாப்பதற்காக இந்த வரி உயர்வு எடுக்கப்பட்டுள்ளதாகத் தெரிகிறது.
என்னென்ன வாகனங்கள் பாதிக்கும்?
இந்த வரி உயர்வு, பெட்ரோல் கார்களை விட அதிக பிளாட்டினம் தேவைப்படும் டீசல் SUV மற்றும் ஸ்ட்ராங் ஹைப்ரிட் வாகனங்களை அதிகமாக பாதிக்கும். பொதுவாக, பெட்ரோல் கார்களில் 2-4 கிராம் பிளாட்டினம் பயன்படுத்தப்படும் நிலையில், டீசல் SUV-களில் 6-10 கிராம் வரையிலும், ஹைப்ரிட் கார்களில் 10-15 கிராம் வரையிலும் பிளாட்டினம் தேவைப்படுகிறது.
சந்தை நிலவரம் என்ன?
இந்த அறிவிப்பால் பங்குச் சந்தை சற்று அதிர்ந்தது. சில உதிரிபாகங்கள் தயாரிக்கும் நிறுவனங்களின் பங்குகள் சரிவைச் சந்தித்தன. உதாரணமாக, ஷார்தா மோட்டார் இண்டஸ்ட்ரீஸ் (Sharda Motor Industries) பங்கு 2.1% சரிந்து ₹950 ஆக வர்த்தகமானது. மாறாக, டாடா மோட்டார்ஸ் (Tata Motors) 1.2% உயர்ந்து ₹1250 ஆகவும், மாருதி சுசுகி (Maruti Suzuki) 1.5% உயர்ந்து ₹13,000 ஆகவும் வர்த்தகமானது. மாருதி சுசுகி (P/E 35, ~$35 பில்லியன் மார்க்கெட் கேப்) போன்ற பெரிய நிறுவனங்கள், உற்பத்திச் செலவு உயர்வை நுகர்வோருக்கு மாற்றும் திறனைக் கொண்டுள்ளதாக ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். மஹிந்திரா & மஹிந்திரா (P/E 32, ~$25 பில்லியன் மார்க்கெட் கேப்) போன்ற நிறுவனங்களும் டீசல் வாகனங்கள் அதிகம் வைத்திருப்பதால் பாதிக்கப்படலாம்.
விலை உயர்வு எதிர்பார்ப்பு
இந்த வரி உயர்வு, BS-VI மாசு உமிழ்வு தரநிலைகளைப் பூர்த்தி செய்வதற்கான செலவையும் அதிகரிக்கும். ஆரம்பகட்ட பெட்ரோல் கார்களுக்கு ₹2,500 முதல் ₹4,000 வரையிலும், நடுத்தர டீசல் SUV-களுக்கு ₹8,000 முதல் ₹12,000 வரையிலும், ஸ்ட்ராங் ஹைப்ரிட் கார்களுக்கு ₹12,000 முதல் ₹18,000 வரையிலும் விலையை உயர்த்த வேண்டியிருக்கும் எனத் தொழில்துறையினர் மதிப்பிடுகின்றனர்.
உதிரிபாக நிறுவனங்கள் மற்றும் ஒப்பந்தங்கள்
போஷ் இந்தியா (Bosch India - P/E 45, ~$12 பில்லியன் மார்க்கெட் கேப்) மற்றும் டென்னேகோ (Tenneco - P/E 15, ~$3 பில்லியன் மார்க்கெட் கேப்) போன்ற உதிரிபாகங்கள் தயாரிக்கும் நிறுவனங்கள், ஒப்பந்தங்களில் உள்ள 'commodity pass-through' ஷரத்துகள் காரணமாக, தங்கள் ஒப்பந்தங்களை மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டியிருக்கும். கடந்த 2023ல் ஏற்பட்ட இதே போன்ற வரி மாற்றங்களால், பாதிக்கப்பட்ட வாகனங்களின் விலையில் 3-5% உயர்வு ஏற்பட்டது. அப்போது, வாகன உற்பத்தியாளர்கள் (OEMs) முழு செலவையும் வாடிக்கையாளர்களுக்கு மாற்ற முடியவில்லை என்றால், அவர்களின் பங்குகளிலும் தற்காலிக சரிவு ஏற்பட்டதைக் கண்டோம்.
EV-களுக்கு சாதகமா?
இந்த கூடுதல் வரிச் சுமை, பேட்டரி எலக்ட்ரிக் வாகன (BEV) உற்பத்தியாளர்களுடன் ஒப்பிடுகையில் ICE வாகனங்களின் போட்டித்தன்மையை குறைக்கிறது. டாடா மோட்டார்ஸ் தனது EV பிரிவில் முதலீடு செய்தாலும், தற்போதுள்ள ICE வாகனங்களின் செலவுப் போட்டித்தன்மை குறைகிறது. ஷார்தா மோட்டார் இண்டஸ்ட்ரீஸ் (P/E 19, ~$1.5 பில்லியன் மார்க்கெட் கேப்) போன்ற சப்ளையர்கள், OEM-கள் நுகர்வோர் விலையை நிலையாக வைத்திருக்க விரும்புவதால், அதிகரிக்கும் செலவுகளை உள்வாங்குவதில் சிரமப்படலாம்.
மாற்று வழிகள் மற்றும் எதிர்காலம்
வாகன உற்பத்தியாளர்கள், கேட்டலிடிக் கன்வெர்ட்டர்களில் பிளாட்டினம் பயன்பாட்டைக் குறைப்பதற்கான ஆராய்ச்சியை (R&D) துரிதப்படுத்துவது மற்றும் மதிப்புமிக்க உலோக மறுசுழற்சியை (precious metal recycling) விரிவுபடுத்துவது போன்ற உத்திகளை ஆராய்ந்து வருகின்றனர். பயன்படுத்தப்பட்ட கேட்டலிஸ்ட்களை இறக்குமதி செய்து மறுசுழற்சி செய்வதற்கு அரசு 4.35% மானிய வரியை அறிவித்துள்ளது. இது, கேட்டலிடிக் கன்வெர்ட்டர்கள் தேவைப்படாத BEV-களின் செலவுப் போட்டித்தன்மையை சற்றே மேம்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஹைட்ரஜன் எரிபொருள் செல்கள் (hydrogen fuel cells) மற்றும் எலக்ட்ரோலைசர்கள் (electrolysers) போன்ற வளர்ந்து வரும் தொழில்நுட்பங்களில் பிளாட்டினத்தின் முக்கியத்துவம், அதன் உள்நாட்டு இருப்பு மற்றும் விலை நிர்ணயம் குறித்த மூலோபாய மறுஆய்வுகளுக்கு வழிவகுக்கலாம்.