இந்திய EV கம்பெனிகளின் தவிப்பு: இறக்குமதி செலவு உயர்வு, ரூபாயின் வீழ்ச்சியால் லாபம் கேள்விக்குறியா?

செலவினங்களின் பிடியில் EV தயாரிப்பாளர்கள்

இந்தியாவின் முன்னணி எலெக்ட்ரிக் வாகன (EV) தயாரிப்பு நிறுவனங்கள், தங்கள் வியாபாரத்தை விரிவுபடுத்தினாலும், அதிகரித்து வரும் செலவினங்களால் லாபம் ஈட்டுவதில் சிக்கலை சந்தித்து வருகின்றன. Ather Energy மற்றும் Euler Motors போன்ற நிறுவனங்கள் வருவாயில் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. ஆனாலும், வெளிநாட்டுப் பொருளாதாரச் சூழல்கள் மற்றும் பணத்தின் மதிப்பு வீழ்ச்சியால் நிலையான லாபம் எட்டாக்கனியாகவே உள்ளது.

முக்கிய பாகங்களுக்கான செலவு உயர்வு

EV-க்களுக்கு அத்தியாவசியமான சில பாகங்களான ரேர் எர்த் மேக்னட்கள், லித்தியம்-அயன் பேட்டரிகள், மெமரி சிப்கள் ஆகியவற்றின் விலை சமீப காலமாக உயர்ந்துள்ளது. இது இந்திய நிறுவனங்களின் லாபத்தைக் கடுமையாகப் பாதிக்கிறது. சுமார் 60% EV பாகங்கள் வெளிநாடுகளில் இருந்து இறக்குமதி செய்யப்படுவதால், இந்த விலை உயர்வு மேலும் அதிகரிக்கிறது. அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான ரூபாயின் மதிப்பு ₹95 ஆக வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது, இது இறக்குமதி செலவை மேலும் கூட்டியுள்ளது. உதாரணமாக, DRAM மற்றும் NAND ஃப்ளாஷ் போன்ற மெமரி சிப்களின் விலை, சில பிரிவுகளில் ஆண்டுக்கு 80-90% வரை உயர்ந்துள்ளது. லித்தியம்-அயன் பேட்டரி பேக்குகளின் விலை $110/kWh கீழ் குறையும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், லித்தியம் போன்ற மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு கூடுதல் அழுத்தத்தை அளிக்கிறது.

Ather, Euler: வளர்ச்சி உண்டு, லாபம் இல்லை

Ather Energy நிறுவனம் FY26-ல் ₹3,671.76 கோடி வருவாயை எட்டியுள்ளது. ஆனால், அதே நிதியாண்டில் ₹517.17 கோடி நெட் லாபத்தை பதிவு செய்துள்ளது. 9M FY25 நிலவரப்படி, இதன் சந்தை மதிப்பு ₹34,393 கோடி ஆக இருந்தது. Euler Motors நிறுவனத்தின் வருவாயும் FY26-ல் இருமடங்காக அதிகரித்து ₹402 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. ஆனாலும், இந்நிறுவனம் ₹308 கோடி நிகர நஷ்டத்தை சந்தித்துள்ளது. இருப்பினும், Euler Motors செயல்பாடுகளை மேம்படுத்தி, வருவாயில் நஷ்டத்தின் சதவிகிதத்தைக் குறைத்துள்ளது. இதன் EBITDA மார்ஜின் -62.9% ஆக உள்ளது. ஆனால், லாபம் ஈட்ட, Euler Motors-க்கு சுமார் ₹2,000-2,500 கோடி வருவாய் தேவைப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது இன்னும் இரண்டு முதல் மூன்று ஆண்டுகளில் எட்டப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

செலவைக் குறைக்க பொறியியல் புதுமைகள்

இந்த அதிகரித்து வரும் செலவினங்களைச் சமாளிக்க, EV தயாரிப்பாளர்கள் பொறியியல் புதுமைகளில் கவனம் செலுத்துகின்றனர். Ather Energy, அலுமினியம் மற்றும் காப்பர் போன்ற விலையுயர்ந்த பொருட்களின் தேவையை குறைக்கும் புதிய பிளாட்ஃபார்ம்களை உருவாக்கி வருகிறது. Euler Motors, மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வில் பெரும் பகுதியைத் தானே ஏற்றுக்கொண்டு, ஒரு சிறு பகுதியை மட்டுமே வாடிக்கையாளர்களிடம் மாற்றியுள்ளது. அதிக லாபம் தரும் மென்பொருள் மற்றும் ஆக்சஸரீஸ்களை ஒருங்கிணைப்பது, மற்றும் LFP போன்ற குறைந்த விலை பேட்டரி கெமிஸ்ட்ரிகளை ஆராய்வது போன்ற முயற்சிகளும் நடைபெறுகின்றன. இருப்பினும், இந்தப் பொருட்கள் உலகளாவிய பணவீக்கம் மற்றும் நாணய மதிப்பின் வீழ்ச்சியின் முழு தாக்கத்தையும் ஈடுசெய்ய வாய்ப்பில்லை.

இறக்குமதி சார்பு அபாயத்தை அதிகரிக்கிறது

இந்திய EV தயாரிப்பாளர்களின் முக்கிய பலவீனம், இறக்குமதியை பெருமளவில் சார்ந்திருப்பதாகும். இது நாணய மதிப்பின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு இந்தத் துறையை மிகவும் பாதிக்கக்கூடியதாக ஆக்குகிறது. 2009-ல் ₹36-40 ஆக இருந்த ரூபாய் மதிப்பு, தற்போது சுமார் ₹95 ஆக வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது. இது இறக்குமதி செலவுகளை கணிசமாக உயர்த்தியுள்ளது. $35,000-க்கு மேல் விலை கொண்ட எலெக்ட்ரிக் கார்களுக்கு 15% இறக்குமதி வரி போன்ற சலுகைகளை அரசு அறிவித்திருந்தாலும், பெரும்பாலான பாகங்களுக்கு 10% முதல் 28% வரை அடிப்படை சுங்க வரி (BCD) மற்றும் பிற வரிகளும் விதிக்கப்படுகின்றன. மூலப்பொருட்களின் விலை குறையும் என்ற எதிர்பார்ப்பு நிச்சயமற்றதாக உள்ளது. AI பயன்பாடுகளுக்கான மெமரி சிப்களின் தேவை 2028-க்கு பிறகும் விலையை அதிகமாக வைத்திருக்கக்கூடும், மேலும் லித்தியம் விலையும் 2026-ல் மீண்டும் உயர்ந்து வருகிறது. Ather Energy மற்றும் Euler Motors ஆகிய இரு நிறுவனங்களும் தொடர்ந்து நிகர நஷ்டத்தையே பதிவு செய்து வருகின்றன. இந்த தொடர்ச்சியான வெளிப்புற அழுத்தங்களைக் கருத்தில் கொண்டு, லாபத்தை எட்டும் காலக்கெடு நிச்சயமற்றதாகவே உள்ளது.

நீண்ட கால வாய்ப்புகள் மற்றும் கொள்கை மாற்றங்கள்

தற்போதைய நிதி நெருக்கடிகள் இருந்தபோதிலும், மூலப்பொருள் சுழற்சிகள் இறுதியில் இயல்பு நிலைக்குத் திரும்பும் என்று தொழிற்துறை எதிர்பார்க்கிறது. $35,000-க்கு மேல் விலை கொண்ட EV-க்களுக்கு குறைந்த இறக்குமதி வரிகள் மற்றும் உள்ளூர் முதலீடுகளுக்கான நிபந்தனைகளுடன் கூடிய அரசின் புதிய கொள்கை, உலகளாவிய நிறுவனங்களை ஈர்ப்பதையும், உள்நாட்டு உற்பத்தியை ஊக்குவிப்பதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இது உள்ளூர் உற்பத்தியை ஊக்குவிப்பதன் மூலமும், காலப்போக்கில் செலவுகளைக் குறைப்பதன் மூலமும் போட்டி சூழலை மாற்றக்கூடும். ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாடு (R&D), செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் மூலோபாய கொள்முதல் ஆகியவற்றில் தொடர்ச்சியான முதலீடு, இந்திய EV தயாரிப்பாளர்கள் தற்போதைய செலவினச் சவால்களைச் சமாளித்து, எதிர்கால சந்தை வாய்ப்புகளைப் பெற முக்கியமாக இருக்கும்.