Whalesbook
Nuvama-வின் சாதகமான பார்வை
Nuvama நிறுவனம் Hero MotoCorp மற்றும் Bajaj Auto ஆகிய இரு நிறுவனங்களின் மீதும் அதிக நம்பிக்கை வைத்துள்ளது. Hero MotoCorp-க்கு ₹6,000 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. இது சுமார் 17% வரை பங்கு விலை உயர வாய்ப்புள்ளதாகக் கணித்துள்ளது. அடிப்படை கம்யூட்டர் பைக்குகளை தாண்டி, பிரீமியம் செக்மென்ட் மற்றும் எலெக்ட்ரிக் வாகனங்கள் (EVs) துறையிலும் Hero MotoCorp முன்னேற்றம் கண்டு வருவதால், விற்பனை அளவு அதிகரிக்கும் என்றும், தயாரிப்புகளின் கலவை வலுப்பெறும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், 2026 முதல் 2028 நிதியாண்டுகளுக்குள், ஆண்டுக்கு சுமார் 5% ஈபிஎஸ் (EPS) வளர்ச்சி இருக்கும் என்றும், வலுவான ஃப்ரீ கேஷ் ஃப்ளோ மற்றும் EV-க்களுக்கான பேட்டரி-அஸ்-எ-சர்வீஸ் (Battery-as-a-Service) திட்டம் இதற்கு வலுசேர்க்கும் என்றும் Nuvama கணித்துள்ளது.
Bajaj Auto-வை பொறுத்தவரை, Nuvama அதன் இலக்கு விலையை ₹11,600 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. இது 15% வரை சாத்தியமான ஏற்றத்தைக் குறிக்கிறது. முக்கியமாக ஏற்றுமதிகள் மற்றும் பிரீமியம் மோட்டார்சைக்கிள்கள் மூலம் நிறுவனத்தின் வருவாய் வலுவாக வளரும் என்றும், மூன்று சக்கர வாகனங்கள் மற்றும் EV வணிகத்திலும் முன்னேற்றம் இருக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. 2026 முதல் 2028 நிதியாண்டுகளுக்குள், ஆண்டுக்கு சுமார் 10% வால்யூம் வளர்ச்சி இருக்கும் என்றும், இதில் உள்நாட்டு விற்பனை 8% ஆகவும், ஏற்றுமதி 12% ஆகவும் உயரும் என்றும் Nuvama கணித்துள்ளது.
Nomura-வின் எச்சரிக்கையான மதிப்பீடு
மறுபுறம், Nomura நிறுவனம் இரு நிறுவனங்கள் குறித்தும் 'நியூட்ரல்' (Neutral) என்ற எச்சரிக்கையான ரேட்டிங்கை வழங்கியுள்ளது. Hero MotoCorp-க்கு, 2027 நிதியாண்டில் ஏற்றுமதிகளால் 6% வால்யூம் வளர்ச்சி இருக்கும் என Nomura கணித்துள்ளது. இருப்பினும், பெட்ரோல் விலை உயர்வு போன்ற காரணங்களால் லாபத்தன்மை (Profitability) சார்ந்த கவலைகளும், 100cc செக்மென்ட் பாதிக்கப்படும் அபாயங்களும் இருப்பதாக குறிப்பிட்டுள்ளது. பணவீக்கம் மற்றும் புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மைகள் காரணமாக, வருவாய் மார்ஜின் (Margin) குறித்த கணிப்புகளை Nomura குறைத்துள்ளது.
Bajaj Auto-வைப் பொறுத்தவரை, ஏற்றுமதி வளர்ச்சி ஒரு முக்கிய நேர்மறையான விஷயம் என்றும், 2027-28 நிதியாண்டிற்கான ஏற்றுமதி வால்யூம் கணிப்புகளை 4% உயர்த்தியிருப்பதாகவும் Nomura கூறியுள்ளது. செடாக் எலெக்ட்ரிக் ஸ்கூட்டர் மற்றும் புதிய மாடல்களின் அறிமுகம் வளர்ச்சிக்கு உதவக்கூடும். ஆனாலும், கச்சாப் பொருட்களின் விலை உயர்வு மற்றும் உற்பத்தி சார்ந்த ஊக்கத்தொகை (PLI) சலுகைகள் முடிவடையும் காரணங்களால், உடனடி லாப மார்ஜின்கள் பாதிக்கப்படலாம் என Nomura எச்சரித்துள்ளது.