Exide Share Price: காலாண்டு லாபம் உயர்வு! EV வளர்ச்சி, ஆனால் கவனிக்க வேண்டிய ROCE சரிவு

Exide Industries - 3வது காலாண்டு நிதிநிலை அலசல்

Exide Industries நிறுவனம், 2025-26 நிதியாண்டின் மூன்றாம் காலாண்டிற்கான (Q3 FY26) நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த முடிவுகளில் சில சாதகமாகவும், சில கவனிக்க வேண்டியதாகவும் அமைந்துள்ளன.

முக்கிய எண்கள்:

• வருவாய் (Revenue): ஒருங்கிணைந்த வருவாய் (Consolidated Revenue) கடந்த ஆண்டின் இதே காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் 4.7% அதிகரித்து ₹3,812 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. முந்தைய ஆண்டு இதே காலாண்டில் இது ₹3,533 கோடியாக இருந்தது. 9 மாத காலக்கட்டத்திற்கான (9M FY26) வருவாய் 2.3% உயர்ந்து ₹12,032 கோடியை எட்டியுள்ளது.
• EBITDA: இந்த காலாண்டில் EBITDA ₹449 கோடியாக உள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டின் காலாண்டில் இருந்த ₹470 கோடியுடன் ஒப்பிடும்போது ஸ்திரமாகவே (stable) காணப்படுகிறது. EBITDA margin 11.7% என்ற அளவில் நிலைத்துள்ளது. எனினும், 9 மாத காலக்கட்டத்திற்கான (9M FY26) EBITDA 1.0% சரிந்து ₹1,412 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது.
• லாபம் (PAT): Q3 FY26-ல் நிகர லாபம் (Profit After Tax - PAT) 5.2% உயர்ந்து ₹258 கோடியாக உள்ளது. Profit Before Tax (PBT) 5.6% உயர்ந்து ₹343 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. ஆனால், 9 மாத காலக்கட்டத்திற்கான (9M FY26) PAT 2.5% சரிந்து ₹1,071 கோடியாக உள்ளது.

நிறுவனத்தின் தரம் மற்றும் சவால்கள்:

மிக முக்கியமான விஷயமாக, Exide Industries நிறுவனம் தற்போது கடன் இல்லாத (debt-free) நிலையைத் தொடர்ந்து பராமரித்து வருகிறது. புதிய லித்தியம்-அயன் பேட்டரி ஆலை போன்ற முக்கிய திட்டங்களுக்குத் தேவையான நிதியை உள்நாட்டு வருவாயைக் கொண்டே மேற்கொண்டுள்ளது.

ஆனால், நிறுவனத்தின் முக்கிய வணிகப் பிரிவின் ROCE (Return on Capital Employed) 11.8%-லிருந்து 7.4%-ஆக கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. இது, தற்போதுள்ள செயல்பாடுகளில் இருந்து கிடைக்கும் லாப விகிதம் குறைந்து வருவதைக் காட்டுகிறது. இது முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிக்க வேண்டிய ஒரு விஷயமாகும். Working capital management-ல் முன்னேற்றம் காணப்பட்டுள்ளது; inventory days 95 ஆகவும், working capital usage 16.2% ஆகவும் குறைந்துள்ளது.

எதிர்கால வளர்ச்சி மற்றும் அபாயங்கள்:

அடுத்த காலாண்டு (Q4 FY26) மற்றும் எதிர்காலத்திற்கான (outlook) வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை நிர்வாகம் கோடிட்டுக் காட்டியுள்ளது. வாகனத் துறையில் (automotive sector) GST மாற்றங்கள் மற்றும் கிராமப்புற பொருளாதாரம் (rural sentiment) காரணமாக ஏற்படும் முன்னேற்றம், அரசின் சூரிய மின்சக்தி (solar energy) இலக்குகள், ரயில்வே மின்மயமாக்கல் (railway electrification) மற்றும் டேட்டா சென்டர்கள் (data centers) போன்ற உள்கட்டமைப்பு மேம்பாடுகள் முக்கிய வளர்ச்சி காரணிகளாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

எலக்ட்ரிக் வாகனங்களுக்கான (EV) லித்தியம்-அயன் பேட்டரி ஆலைக்கான பணிகள் தீவிரமாக நடைபெற்று வருகின்றன. இது எதிர்கால EV பேட்டரி தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யும் முக்கிய உத்தியாகும். முக்கிய OEM (Original Equipment Manufacturer) வாடிக்கையாளர்களுடனான உறவுகள், குறிப்பாக முக்கிய மாடல்களுக்கு 100% Share of Business பெறுவது, பாரம்பரிய வாகன பேட்டரி பிரிவுக்கு சாதகமான அறிகுறியாகும்.

முக்கிய ஆபத்து (risk) என்பது முக்கிய வணிகப் பிரிவில் ROCE குறைவதாகும். புதிய லித்தியம்-அயன் பேட்டரி ஆலையை வெற்றிகரமாக செயல்படுத்துவது, போட்டி நிறைந்த சந்தையில் நிலைத்து நிற்பது ஆகியவை நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு மிக முக்கியமானதாக இருக்கும். முதலீட்டாளர்கள், முக்கிய வணிகத்தில் லாப விகிதத்தில் முன்னேற்றம் ஏற்படுவதையும், புதிய முயற்சிகளின் வளர்ச்சி வேகத்தையும் கவனிப்பார்கள்.