Whalesbook
Escorts Kubota: லாபம் தந்தும் ஏன் வீழ்ச்சி?
வெள்ளிக்கிழமை, மே 8, 2026, அன்று Escorts Kubota பங்குகள் 5% மேல் சரிந்து, தினசரி வர்த்தகத்தில் ₹3,171 என்ற விலையை எட்டியது. கம்பெனி மார்ச் 2026 காலாண்டிற்கான சிறப்பான வருவாய் மற்றும் லாப வளர்ச்சியை அறிவித்த போதிலும், இந்த சரிவு முதலீட்டாளர்களின் எதிர்கால எதிர்பார்ப்புகளுக்கும், தற்போதைய செயல்பாடுகளுக்கும் இடையே உள்ள இடைவெளியைக் காட்டுகிறது. சந்தையும் அழுத்தத்தில் இருந்தது, NSE Nifty50 குறியீடு 0.64% சரிந்தது.
Q4 முடிவுகள் எப்படி இருந்தது?
மார்ச் காலாண்டில், Escorts Kubota-வின் வரிக்குப் பிந்தைய ஒருங்கிணைந்த லாபம் (PAT) முந்தைய ஆண்டை விட 18% அதிகரித்து ₹320.5 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. வருவாய் 21.4% உயர்ந்து ₹2,968.2 கோடியை எட்டியது. இருப்பினும், இந்த PAT கணிப்புகளை விட சற்று குறைவாக இருந்தது. வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடனைத் தவிர்த்த வருவாய் (EBITDA) முந்தைய ஆண்டை விட 32.3% அதிகரித்து ₹380.5 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. முழு நிதியாண்டு 2026-ல் வருவாய் 12.7% உயர்ந்து ₹11,540 கோடியாகவும், PAT 21.6% உயர்ந்து ₹1,366.4 கோடியாகவும் பதிவானது. கம்பெனி ஒரு பங்குக்கு ₹33 இறுதி டிவிடெண்ட் வழங்கவும் பரிந்துரைத்துள்ளது.
டிராக்டர் மற்றும் கட்டுமான உபகரணப் பிரிவு சிறப்பாக செயல்பட்டது
நான்காம் காலாண்டில் டிராக்டர் விற்பனை அளவு 21.1% உயர்ந்து 32,257 யூனிட்டுகளாக பதிவானது, இது பிரிவின் வருவாயை அதிகரித்தது. கட்டுமான உபகரணப் (CE) பிரிவு விற்பனை 9.2% உயர்ந்து 1,877 யூனிட்டுகளை எட்டியது. மேலும், இந்த பிரிவின் EBIT மார்ஜின் முந்தைய ஆண்டின் 9.1% இலிருந்து 12.7% ஆக கணிசமாக முன்னேறியது.
ஆய்வாளர்களின் கவலைகள் என்ன?
Axis Securities ஆய்வாளர்கள், செயல்பாடுகள் சிறப்பாக இருந்தாலும், PAT கணிப்புகளை எட்டாதது குறித்து குறிப்பிட்டனர். குறிப்பாக, FY27-ல் உள்நாட்டு டிராக்டர் சந்தை தேக்கமடையக்கூடும் என்ற கணிப்பும், பங்குகளின் "அதிகப்படியான மதிப்பீடு" (stretched valuations) குறித்தும் அவர்கள் கவலை தெரிவித்தனர். இதன் காரணமாக, அவர்கள் டார்கெட் விலையை ₹3,530 இலிருந்து ₹3,590 ஆக குறைத்துள்ளனர். மேலும், FY27 மற்றும் FY28-க்கான வருவாய் கணிப்புகளை 4% மற்றும் 5% ஆகவும், EBITDA கணிப்புகளை 14% ஆகவும் குறைத்துள்ளனர்.
Year-to-date, Escorts Kubota பங்குகள் சுமார் 10% சரிந்துள்ளன. Mahindra & Mahindra போன்ற போட்டியாளர்களும் கிராமப்புற தேவையில் சவால்களை எதிர்கொள்கின்றனர். Escorts Kubota-வின் சந்தை மூலதனம் ₹35,523 கோடி தற்போதுள்ள வருவாய் கணிப்புகளுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக மதிப்பீட்டு மடங்குகளைக் காட்டுவதாக ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். Axis Securities இந்த பங்கிற்கு 'Hold' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது, ஏனெனில் புதிய தயாரிப்புகள், ஏற்றுமதி வளர்ச்சி போன்ற காரணிகள் ஏற்கனவே பங்கு விலையில் பிரதிபலிக்கின்றன என்றும், ஆனால் உள்நாட்டு டிராக்டர் சந்தையின் மந்தமான பார்வை குறுகிய காலத்தில் செயல்திறனை பாதிக்கக்கூடும் என்றும் அவர்கள் நம்புகின்றனர்.