Whalesbook
உள்நாட்டு மார்க்கெட் தான் டார்ச் பியரர்!
Eicher Motors மற்றும் Volvo Group இணைந்து நடத்தும் VE Commercial Vehicles (VECV), மே மாதத்தில் மொத்தம் 7,978 யூனிட்களை விற்பனை செய்து வளர்ச்சியை தக்கவைத்துள்ளது. இது ஒரு நல்ல வளர்ச்சி என்றாலும், உள்நாட்டு சந்தையின் வலிமைக்கும், சர்வதேச சந்தையின் நிலையற்ற தன்மைக்கும் இடையே உள்ள இடைவெளி பெரிதாகி வருவதைக் காட்டுகிறது. உள்நாட்டு தேவையின் வளர்ச்சி 9.1% ஆக 7,375 யூனிட்களை எட்டியுள்ளது. உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களுக்கான செலவினங்கள் மற்றும் பழைய வாகனங்களை புதுப்பித்தல் ஆகியவை இதற்குக் காரணம். குறிப்பாக, லைட் மற்றும் மீடியம்-டூட்டி டிரக் பிரிவுகள் தொடர்ந்து சிறப்பாக செயல்பட்டு வருகின்றன.
ஏற்றுமதியில் சரிவு, உலகளாவிய காரணிகள்
உள்நாட்டு சந்தை சிறப்பாக செயல்பட்டாலும், ஏற்றுமதி சந்தை தொடர்ந்து பின்னடைவைச் சந்தித்து வருகிறது. சர்வதேச அளவில் 17.2% சரிந்து 414 யூனிட்களாக பதிவானது, இந்திய கமர்ஷியல் வாகன உற்பத்தியாளர்கள் எதிர்கொள்ளும் ஒரு பெரிய சவாலாக உள்ளது. முக்கிய ஏற்றுமதி சந்தைகளில், அதிக லாஜிஸ்டிக்ஸ் செலவுகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை காரணமாக உலகளாவிய சரக்கு தேவை (Global Freight Demand) தொடர்ந்து குறைந்துள்ளது. ஒட்டுமொத்தமாக ஏற்றுமதி குறைந்தாலும், ஹெவி-டியூட்டி டிரக் பிரிவு ஒப்பீட்டளவில் சீராக செயல்பட்டுள்ளது. ஆனால், பஸ் ஏற்றுமதி கடுமையாக குறைந்துள்ளது.
கவனிக்க வேண்டிய விஷயம்: அமைப்பு ரீதியான ரிஸ்க்குகள்
Eicher Motors-ஐ கண்காணிக்கும் முதலீட்டாளர்கள், VECV-ன் உள்நாட்டு வளர்ச்சிக்கு மத்தியில் மறைந்திருக்கும் அமைப்பு ரீதியான ரிஸ்க்குகளையும் கவனிக்க வேண்டும். உள்நாட்டு விற்பனை வளர்ந்தாலும், கமர்ஷியல் வாகனத் துறை ஒரு மிதமான வளர்ச்சியை நோக்கிச் செல்கிறது. எரிபொருள் விலை உயர்வு மற்றும் சரக்கு போக்குவரத்தில் உள்ள நிச்சயமற்ற தன்மை ஆகியவை இந்த நிதியாண்டின் மீதமுள்ள மாதங்களில் வளர்ச்சி விகிதங்களை மெதுவாக்கக்கூடும் என்று ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். மேலும், உள்நாட்டு சந்தையை அதிகம் சார்ந்திருப்பது, ஏதேனும் உள்நாட்டு தொழில்துறை மந்தநிலை ஏற்பட்டால் நிறுவனத்தை பாதிக்கக்கூடும். சர்வதேச சந்தையில் அதிக கவனம் செலுத்தும் போட்டியாளர்களைப் போலல்லாமல், VECV-ன் இந்திய டிரக்கிங் துறையில் உள்ள அதிக ஈடுபாடு, அதன் லாபத்தை உள்ளூர் பொருளாதார சுழற்சிகளுடன் இறுக்கமாக பிணைக்கிறது. Volvo Group-ன் தொழில்நுட்ப ஒருங்கிணைப்பு ஒரு போட்டி நன்மையை அளித்தாலும், மின்மயமாக்கல் மற்றும் இணக்கத்திற்கான தொடர்ச்சியான மூலதன ஒதுக்கீட்டின் தேவை, தாய் நிறுவனத்தின் லாபத்தை கட்டுப்படுத்தக்கூடும்.
எதிர்கால கணிப்பு மற்றும் மதிப்பீடு
சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் தற்போது Eicher Motors-ஐ சுமார் 35.7x P/E விகிதத்தில் மதிப்பிடுகின்றனர். இது தொடர்ச்சியான வளர்ச்சிக்கான அதிக முதலீட்டாளர் எதிர்பார்ப்புகளைக் காட்டுகிறது. சமீபத்திய ஆய்வாளர் அறிக்கைகள், நிறுவனத்தின் சந்தைப் பங்கு மற்றும் நெட்வொர்க் விரிவாக்கத்தை பிரதிபலிக்கும் வகையில் விலை இலக்குகளை அவ்வப்போது சரிசெய்து, நடுநிலை முதல் நேர்மறை நிலையை சுட்டிக்காட்டுகின்றன. எதிர்காலத்தில், VECV-ன் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி, ஸ்மால் கமர்ஷியல் வெஹிக்கிள் (SCV) பிரிவில் அதன் தீவிர விரிவாக்கத்தைப் பொறுத்தது. இந்த உத்தி, ஏற்றுமதியில் உள்ள பிரச்சனைகளையும், ஒட்டுமொத்த துறை சார்ந்த மிதமான வளர்ச்சியையும் ஈடுசெய்யுமா என்பதே அடுத்த சில காலாண்டுகளுக்கான முக்கிய கேள்வியாக இருக்கும்.