Whalesbook
ICICI Securities அறிக்கையின்படி, Eicher Motors இந்த Q4-ல் ₹1,254 கோடி நிகர லாபத்தையும் (Net Profit), ₹5,805.1 கோடி நிகர வருவாயையும் (Net Sales) பதிவு செய்யும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட முறையே 11.5% மற்றும் 13.7% அதிகமாகும். EBITDA 20.6% உயரும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறிப்பாக, மார்ச் 2026 மாதத்தில் Royal Enfield பைக் விற்பனை 1,12,334 யூனிட்களாக உயர்ந்துள்ளது. மேலும், கடந்த நிதியாண்டில் (FY23-24) மட்டும் 9,12,003 Royal Enfield பைக்குகளை விற்பனை செய்து, இதுவரையிலான புதிய விற்பனை உச்சத்தை Eicher Motors எட்டியுள்ளது. கமர்சியல் வாகனப் பிரிவிலும் (Commercial Vehicles) தேவை சிறப்பாக உள்ளது.
ஆண்டு வளர்ச்சி சிறப்பாக இருந்தாலும், முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் (Quarter-on-Quarter) வளர்ச்சி குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நிகர லாபம் 6.8%, நிகர வருவாய் 3.1%, EBITDA 4.3% சரியும் என ICICI Securities கணித்துள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், ஒட்டுமொத்த இந்திய ஆட்டோமொபைல் சந்தையில் தற்போது 'மாஸ் மார்க்கெட்' வாகனங்களுக்கு அதிக முக்கியத்துவம் கொடுக்கப்பட்டு வருவதுதான். பல கார் தயாரிப்பு நிறுவனங்கள் குறைந்த விலை வாகனங்களில் கவனம் செலுத்துகின்றன.
Royal Enfield பிராண்டின் மூலம் 250cc-க்கு மேற்பட்ட பிரீமியம் பைக் சந்தையில் Eicher Motors சுமார் 85% சந்தைப் பங்களிப்புடன் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது. இருப்பினும், ஒட்டுமொத்த சந்தை மலிவான வாகனங்களை நோக்கி நகர்வது, Eicher Motors-ன் பிரீமியம் தந்திரோபாயத்திற்கு ஒரு சவாலாக இருக்கலாம்.
தற்போது, Eicher Motors-ன் சந்தை மதிப்பு (Market Capitalization) சுமார் ₹1.98 லட்சம் கோடியாக உள்ளது. பங்கு விலை ₹7,211-₹7,240 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகிறது. இதன் TTM P/E ரேஷியோ 36.62 ஆக உள்ளது. இது Bajaj Auto (P/E 27.8-30.8) மற்றும் TVS Motor (P/E 57.59+) போன்ற போட்டியாளர்களை விடவும், துறையின் சராசரி P/E 33.12-யை விடவும் அதிகமாகும். முதலீட்டாளர்கள் Eicher Motors-ன் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சியை நம்பி அதிக விலை கொடுக்க தயாராக உள்ளனர்.
இந்த நேர்மறையான கணிப்புகளால், பல நிபுணர்கள் Eicher Motors-ன் Share Price Target-ஐ ₹7,728.83 ஆக உயர்த்தி உள்ளனர். இது தற்போதைய விலையிலிருந்து சுமார் 6.74% ஏற்றத்திற்கான வாய்ப்பைக் காட்டுகிறது. Eicher Motors தனது முதல் எலெக்ட்ரிக் பைக்கான 'Flying Flea C6'-ஐ அறிமுகப்படுத்தவும் தயாராகி வருகிறது. இது மாறிவரும் சந்தை தேவைகளுக்கு ஏற்ப செயல்படுவதைக் காட்டுகிறது.
எனினும், சில முக்கிய ரிஸ்க்குகளையும் கவனிக்க வேண்டும். ஆட்டோமொபைல் துறை ஒரு சுழற்சித் துறை (Cyclical Industry). Eicher Motors-ன் பங்குகள் சந்தை வீழ்ச்சியின் போது அதிக ஏற்ற இறக்கத்துடன் (Beta 2.47-2.54) இருக்கலாம். பிரீமியம் பிரிவில் போட்டி அதிகரித்தால் அல்லது பொருளாதார நிலை காரணமாக Royal Enfield-ன் சராசரி விற்பனை விலை அல்லது வால்யூமில் அழுத்தம் ஏற்பட்டால், லாபம் பாதிக்கப்படலாம்.