ஆட்டோமொபைல் உதிரிபாகங்கள் தயாரிக்கும் Belrise Industries மற்றும் Sansera Engineering நிறுவனங்கள் கடந்த ஒரு வருடத்தில் 100%க்கும் அதிகமாக வருமானத்தை அள்ளித் தந்துள்ளன. மார்க்கெட்டை விட சிறப்பாக செயல்படும் இந்த நிறுவனங்களின் வளர்ச்சி, முதலீட்டாளர்களை ஈர்த்துள்ளது. ஆனால், இப்போது இந்த பங்குகளின் விலை அதிகமாக உள்ளதும், எதிர்காலத்தில் எலெக்ட்ரிக் வாகனங்கள் வரும்போது ஏற்படும் பாதிப்புகளும் கவனிக்கத்தக்கவை.
என்ன நடந்தது?
எலெக்ட்ரிக் வாகன (EV) தயாரிப்பு நிறுவனங்கள் மீதுதான் இப்போது எல்லோரின் கவனமும் இருக்கிறது. ஆனால், பல ஆட்டோமொபைல் உதிரிபாகங்கள் தயாரிக்கும் நிறுவனங்கள், யாருக்கும் தெரியாமல் தங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறப்பான லாபத்தை கொடுத்திருக்கின்றன. Belrise Industries மற்றும் Sansera Engineering ஆகிய இரண்டு நிறுவனங்களின் பங்குகளும் கடந்த ஒரு வருடத்தில் **100%**க்கும் அதிகமாக உயர்ந்திருக்கின்றன. இந்த நிறுவனங்கள், முழு வாகனத்தை தயாரிப்பதை விட, அத்தியாவசியமான பாகங்களை தயாரிப்பதில் கவனம் செலுத்துகின்றன.
Belrise Industries: அசத்தும் வளர்ச்சி
ஷீட்-மெட்டல், காஸ்டிங் மற்றும் பாலிமர் பாகங்களை தயாரிக்கும் Belrise Industries நிறுவனத்தின் பங்கு விலை, மே 2025ல் லிஸ்ட் ஆனதில் இருந்து இதுவரை 175% உயர்ந்துள்ளது. கடந்த 2026 நிதியாண்டில், இந்த நிறுவனம் ₹497 கோடி நிகர லாபம் (Net Profit) ஈட்டியுள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டை விட 40% அதிகம். IPO மூலம் திரட்டிய பணத்தை கடனை அடைக்க பயன்படுத்தியதால், வட்டி செலவு குறைந்து லாபம் அதிகரித்துள்ளது. 2025 நிதியாண்டில் விரிவாக்கம் மற்றும் கையகப்படுத்துதல் காரணமாக நெகட்டிவ் கேஷ் ஃப்ளோ இருந்த நிலையில், 2026 நிதியாண்டில் ₹258 கோடி பாசிட்டிவ் கேஷ் ஃப்ளோவை எட்டியுள்ளது. SBI Small Cap மற்றும் Nippon India Smallcap போன்ற உள்நாட்டு இன்ஸ்டிட்யூஷனல் முதலீட்டாளர்கள், நிறுவனத்தில் **10%**க்கும் மேல் பங்குகளை வாங்கியுள்ளனர்.
Sansera Engineering: பல ஆண்டுகால சாதனை
1981ல் தொடங்கப்பட்ட Sansera Engineering, கனெக்டிங் ராட்கள் மற்றும் கிரான்க்ஷாஃப்ட் போன்ற துல்லியமான ஃபோர்ஜ் மற்றும் மெஷின் செய்யப்பட்ட பாகங்களை தயாரிப்பதில் நிபுணத்துவம் பெற்றது. Maruti Suzuki மற்றும் Honda போன்ற முன்னணி உள்நாட்டு கார் தயாரிப்பாளர்கள், மற்றும் விண்வெளித் துறையில் உள்ள வெளிநாட்டு வாடிக்கையாளர்களுக்கும் இவர்கள் பாகங்களை சப்ளை செய்கின்றனர். கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில், இந்த நிறுவனம் விற்பனையில் (CAGR) 18% மற்றும் லாபத்தில் 24% வளர்ச்சியை பதிவு செய்துள்ளது. இதன் ஆபரேட்டிங் மார்ஜின் 16% முதல் 18% வரை நிலையாக உள்ளது.
அதிக விலை, எதிர்கால சவால்கள்
இரு நிறுவனங்களின் நிதி வளர்ச்சி சிறப்பாக இருந்தாலும், இவற்றின் பங்கு விலைகள் தற்போது மிக அதிகமாக (Premium Valuations) உள்ளதை கவனிக்க வேண்டும். Belrise நிறுவனத்தின் PE ரேஷியோ 44x ஆகவும், Sansera நிறுவனத்தின் PE ரேஷியோ 55x ஆகவும் உள்ளது. இது, இண்டஸ்ட்ரியின் சராசரியான 28x ஐ விட அதிகம். அதாவது, எதிர்காலத்தில் பெரிய வளர்ச்சி இருக்கும் என சந்தை கணிக்கிறது. மேலும், Sansera நிறுவனத்தின் ROCE மற்றும் ROE ஆகியவை சராசரிக்குக் கீழ் உள்ளன.
இந்த இரு நிறுவனங்களுக்கும் மிகப்பெரிய சவால், ஆட்டோமொபைல் துறை எலெக்ட்ரிக் வாகனங்களை நோக்கி மாறுவதுதான். பெட்ரோல், டீசல் இன்ஜின்களில் இருந்து எலெக்ட்ரிக் வாகனங்களுக்கு மாறும் இந்த காலகட்டத்தில், இந்த நிறுவனங்கள் புதிய தொழில்நுட்பங்களுக்கு ஏற்ப தங்கள் தயாரிப்புகளை மாற்றியமைக்க வேண்டும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
எதிர்காலத்தில், இந்த நிறுவனங்கள் புதிய பிரிவுகளில் தங்கள் வளர்ச்சியை எப்படி செயல்படுத்துகின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். மாறும் தொழில்நுட்ப உலகில், லாப வரம்புகளை (Profit Margins) அவர்களால் தக்கவைக்க முடியுமா என்பதையும் கண்காணிக்க வேண்டும். மேலும், கடன் வாங்கி விரிவாக்கம் செய்வது போன்ற விஷயங்களில் நிர்வாகத்தின் முடிவுகள் முக்கியமாக இருக்கும். ஏனென்றால், தற்போதுள்ள அதிக விலை காரணமாக, எந்தவொரு சிறிய தவறும் பெரும் பாதிப்பை ஏற்படுத்தக்கூடும்.