Whalesbook
வருவாய் மற்றும் லாபம் எப்படி இருந்தது?
Bajaj Auto, தனது Q4 FY26 நிதிநிலை அறிக்கையில் ₹2,720 கோடி வருவாய் ஈட்டியுள்ளது. செயல்பாட்டு லாப வரம்பை (Operating Margins) 20.8% என்ற அளவில் தக்கவைத்துள்ளது. ரூபாய் மதிப்பு சாதகமாக இருந்தது மற்றும் விலையுயர்வு போன்ற காரணங்களால், மூலப்பொருட்கள் விலை உயர்வையும் தாண்டி இந்த முடிவுகளை எட்டியதாக நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது. தயாரிப்பு கலவையும் (Product Mix) லாபத்தை அதிகரிக்க உதவியுள்ளது.
சந்தை மதிப்பு மற்றும் போட்டியாளர்கள்
Bajaj Auto-வின் தற்போதைய சந்தை மதிப்பு (Valuation), அதன் போட்டியாளர்களான Hero MotoCorp (சுமார் 25 மடங்கு வருவாய்) மற்றும் TVS Motor உடன் ஒப்பிடும்போது சற்று அதிகமாக உள்ளது. FY27-க்கான இதன் 'Price-to-Earnings' விகிதம் 30-31 மடங்கு என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இது, ஏற்றுமதி சந்தைகளில் அதன் வலுவான செயல்பாடு மற்றும் பிரீமியம் தயாரிப்புகள் காரணமாக இருக்கலாம்.
எதிர்கால வளர்ச்சி மற்றும் ரிஸ்க்குகள்
இந்தியாவில் இரு சக்கர வாகன சந்தையின் வளர்ச்சி FY27-ல் 5-7% என்ற அளவிலேயே இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், உலகளவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் (Geopolitical Risks) ஏற்றுமதிக்கு ஒரு பெரிய சவாலாக இருக்கலாம். மூலப்பொருட்களின் விலை தொடர்ந்து உயர்ந்து வருவது, லாப வரம்பை மேலும் அதிகரிக்க தடையாக இருக்கும்.
புரோக்கரேஜ் கணிப்பு
Motilal Oswal நிறுவனம், Bajaj Auto-க்கு 'Neutral' ரேட்டிங் அளித்துள்ளது. FY26 முதல் FY28 வரையிலான காலத்தில், வருவாய், EBITDA மற்றும் நிகர லாபம் (PAT) ஆகியவை ஆண்டுக்கு சராசரியாக 15%, 15%, மற்றும் 14% என்ற அளவில் வளரும் என கணித்துள்ளது. FY28-ன் கணிக்கப்பட்ட வருவாயின் அடிப்படையில் 22 மடங்கு பெருக்கி, ₹9,965 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த இலக்கு, தற்போதைய செயல்திறனையும், எதிர்கால சவால்களையும் கருத்தில் கொண்டுள்ளது.