Whalesbook
ஏற்றுமதி & லாப வளர்ச்சி:
2025-26 நிதியாண்டின் Q3-ல் Bajaj Auto வரலாறு காணாத வருவாய் ஈட்டியுள்ளது. ஒருங்கிணைந்த வருவாய் 23% அதிகரித்து ₹16,204.45 கோடி எட்டியுள்ளது. ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (Net Profit) 25% அதிகரித்து ₹2,749.82 கோடி ஆக பதிவாகியுள்ளது. EBITDA margin 30 basis points உயர்ந்து 20.8% ஆக உள்ளது. முக்கியமாக, ஏற்றுமதி 15 காலாண்டுகளில் முதல் முறையாக 600,000 யூனிட்களை தாண்டியுள்ளது. இது தொடர்ச்சியான இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியை பதிவு செய்துள்ளது. நிறுவனத்தின் எலக்ட்ரிக் வாகன (EV) பிரிவும் சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது, உள்நாட்டு வருவாயில் 25% பங்களித்துள்ளது. ஜனவரி 31, 2026 அன்று பங்கு விலை ₹9,500.00 ஆக வர்த்தகமானது.
பகுப்பாய்வாளர்களின் பார்வைகள்:
Bajaj Auto பங்கு குறித்த பங்குச் சந்தை நிபுணர்களின் (Analysts) கருத்துக்கள் இருவேறு விதமாக உள்ளன. Antique Stock Broking நிறுவனம் 'Buy' ரேட்டிங்கை ₹10,810 என்ற இலக்கு விலையுடன் (Target Price) தொடர்ந்து வழங்கியுள்ளது. ஏற்றுமதி வளர்ச்சி, EV விரிவாக்கம், மற்றும் புதிய தயாரிப்புகள் ஆகியவை இதற்கு காரணம் என தெரிவித்துள்ளனர். நாணய மதிப்பு உயர்வு மற்றும் செயல்பாட்டு மேம்பாடுகள் லாபத்தை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
ஆனால், Motilal Oswal நிறுவனம் 'Neutral' ரேட்டிங்கையும் ₹9,416 இலக்கு விலையையும் நிர்ணயித்துள்ளது. குறிப்பாக, உள்நாட்டு மோட்டார்சைக்கிள் சந்தையில், 125cc-க்கு மேற்பட்ட பிரிவுகளில், Bajaj Auto-வின் பங்கு சரிவது கவலையளிப்பதாக குறிப்பிட்டுள்ளனர். JM Financial நிறுவனம் 'Reduce' என தரமிறக்கம் (Downgrade) செய்துள்ளது. உள்நாட்டு சந்தையில் பங்கு 10.5% ஆக குறைந்துள்ளது என்றும், புல்சர் (Pulsar) அல்லாத மாடல்களுக்கு எதிர்பார்த்த வரவேற்பு இல்லை என்றும் கூறியுள்ளது.
சந்தை பங்கு & போட்டி:
Bajaj Auto-வின் உள்நாட்டு மோட்டார்சைக்கிள் சந்தை பங்கு, FY20-ல் 18.5% ஆக இருந்தது, தற்போது FY26-ல் சுமார் 16% ஆக குறைந்துள்ளது. TVS Motor Company தனது பங்கை 19% ஆக உயர்த்தியுள்ளது. Hero MotoCorp 32.5% பங்குடன் முன்னிலை வகிக்கிறது. குறிப்பாக 125cc பிரிவில் Bajaj Auto-வின் பங்கு 23.3% ஆக சரிந்துள்ளது, இது TVS Motor-ன் ~48.3% உடன் ஒப்பிடும்போது மிகக் குறைவு. இருப்பினும், Q3 FY2026-ல் இந்திய ஆட்டோமொபைல் துறையில் ஒட்டுமொத்த விற்பனை 18% வளர்ச்சி கண்டுள்ளது.
மதிப்பீடு (Valuation) சர்ச்சை:
Bajaj Auto பங்கு இந்த ஆண்டு 1.7% உயர்ந்துள்ளது. தற்போதைய TTM P/E ratio 29.71x ஆக உள்ளது. இது சில நிபுணர்களால் அதிகமாக கருதப்படுகிறது. நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் (Market Capitalization) சுமார் ₹2.68 லட்சம் கோடி (trillion) ஆக உள்ளது. சராசரியாக, நிபுணர்கள் ₹10,006 என்ற இலக்கு விலையை வழங்கியுள்ளனர்.
எதிர்கால திட்டம்:
Bajaj Auto தனது ஏற்றுமதி சந்தைகளை வலுப்படுத்தவும், EV பிரிவை விரிவுபடுத்தவும் திட்டமிட்டுள்ளது. புதிய மாடல்கள், குறிப்பாக புல்சர் ரேஞ்ச் மற்றும் புதிய 125cc மோட்டார்சைக்கிள் அறிமுகம் மூலம் உள்நாட்டு சந்தையில் பங்கை அதிகரிக்க முயற்சிக்கும். அடுத்த ஆறு மாதங்களில் உள்நாட்டு டூ-வீலர் துறை 12-15% வளர்ச்சி அடையும் என்றும், அதைவிட அதிகமாக வளர்ச்சி காண்போம் என்றும் நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது. ஆப்பிரிக்கா, ஆசியா, லத்தீன் அமெரிக்கா போன்ற பகுதிகளில் வலுவான ஏற்றுமதி தேவை இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. நிறுவனம் வலுவான நிதிநிலையைக் கொண்டுள்ளது.