Whalesbook
சாதனை படைத்த Q4 முடிவுகள்
2026 நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டில் Bajaj Auto நிறுவனம் மிகச்சிறந்த வளர்ச்சியை எட்டியுள்ளது. தனிப்பட்ட நிகர லாபம் (Net Profit) முந்தைய ஆண்டை விட 34% உயர்ந்து ₹2,746.13 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. கம்பெனியின் செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from operations) 31.8% அதிகரித்து ₹16,005.65 கோடியை எட்டியுள்ளது. செயல்பாட்டு வருமானம் (Operating income) 36% உயர்ந்து ₹3,322.68 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. லாப வரம்புகள் (Profit Margins) முந்தைய ஆண்டின் 20.2% லிருந்து 20.8% ஆக அதிகரித்துள்ளது. மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் நெருக்கடியையும் மீறி, PNG மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் மூலங்களுக்கு மாறியதன் மூலம், மார்ச் மாத விற்பனையில் ஏற்பட்ட பாதிப்பை சமாளித்ததாக கம்பெனியின் தலைமை நிதி அதிகாரி (CFO) தெரிவித்துள்ளார்.
சவால்களை சமாளித்த வியூகம்
Bajaj Auto-வின் இந்த சிறப்பான வளர்ச்சிக்கு, கம்பெனி எடுத்த பல அதிரடி வியூகங்களே காரணம். மேற்கு ஆசிய நெருக்கடியால் ஏற்பட்ட சப்ளை செயின் பிரச்சனைகளை தவிர்க்க, எரிபொருள் பயன்பாட்டை PNG மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல்களுக்கு மாற்றியது. மேலும், பொருட்களின் விலையேற்றம் (Material Inflation) சுமார் 3.5% முதல் 4% வரை இருந்தபோதிலும், கம்பெனி விலையை 40% வரை உயர்த்தியதன் மூலம் இதை ஈடு செய்தது. மீதமுள்ள பாதிப்புகளை செலவுகளை குறைப்பதன் (Cost Optimization) மூலமும், கவனமான செலவினங்கள் மூலமும் சமாளித்துள்ளது. போட்டியாளர்களான TVS Motor Company (P/E 58), Eicher Motors (P/E 37), Hero MotoCorp (P/E 20) ஆகியோருடன் ஒப்பிடும்போது, Bajaj Auto-வின் P/E சுமார் 32 ஆக உள்ளது. இது நல்ல வளர்ச்சி விகிதத்துடன் ஒப்பிடுகையில் சமமான மதிப்பீட்டைக் காட்டுகிறது.
நீடிக்கும் சவால்கள் மற்றும் ஆபத்துகள்
சாதனைகள் இருந்தாலும், சில முக்கிய சவால்கள் இன்னும் நீடிக்கின்றன. அலுமினியம் அலாய்ஸ் மற்றும் பாலிமர்ஸ் போன்ற முக்கிய பொருட்களின் சப்ளை செயினில் இன்னும் நெருக்கடி நிலவுகிறது. இது எதிர்கால உற்பத்தியில் சிக்கல்களை ஏற்படுத்தலாம். பொருட்களின் விலையேற்றம் ஒரு பெரிய ஆபத்தாக உள்ளது. கம்பெனி, 3.5%-4% விலையேற்றத்தில் 60% ஐ மட்டுமே சேமிப்பு மூலம் ஈடுசெய்ய திட்டமிட்டுள்ளது. மேலும், ஷிப்பிங் வழித்தடங்கள் மற்றும் துறைமுக நெரிசலால் சரக்கு போக்குவரத்து செலவுகள் (Logistics costs) 20% முதல் 50% வரை அதிகரித்துள்ளது. இதனால் டெலிவரி நேரங்களும் லாபமும் பாதிக்கப்படலாம். தொழிலாளர் பற்றாக்குறையும் (Labor migration) உற்பத்திக்கு ஒரு தடையாக உள்ளது. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், உயர்ந்த சரக்கு கட்டணங்கள், மற்றும் தொடர்ந்து அதிகரித்து வரும் பொருட்களின் விலைவாசி ஆகியவை இந்திய ஆட்டோ துறையை பாதிக்கும் காரணிகளாகும்.
ஆய்வாளர்களின் பார்வை மற்றும் பங்குதாரர் நலன்
பெரும்பாலான பங்குச் சந்தை ஆய்வாளர்கள் (Analysts) Bajaj Auto-வைப் பற்றி நேர்மறையாகவே கருத்து தெரிவித்துள்ளனர். இதன் சராசரி டார்கெட் விலை (Price Target) ₹10,124.58 முதல் ₹10,352.05 வரை உள்ளது. கம்பெனி, பங்குதாரர்களுக்கு பலனளிக்கும் விதமாக, ₹5,633 கோடிக்கு ஷேர் பைபேக் (Share Buyback) திட்டத்தையும், ஒரு ஷேருக்கு ₹150 இறுதி டிவிடெண்டையும் (Dividend) அறிவித்துள்ளது. இது எதிர்கால பணப்புழக்கம் குறித்த கம்பெனியின் நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது. பிரீமியம் மோட்டார் சைக்கிள் பிரிவு மற்றும் Chetak போன்ற EV பிரிவில் மேலும் வலுப்பெற்று வளர்ச்சியைத் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், சப்ளை செயின் மற்றும் விலைவாசி உயர்வு போன்ற சவால்களை திறம்பட கையாள்வது முக்கியம்.