அதிரடி விரிவாக்கத்திற்கு என்ன காரணம்?
இந்தியாவின் முக்கிய டயர் தயாரிப்பு நிறுவனமான Apollo Tyres, தனது உற்பத்தித் திறனை அடுத்த கட்டத்திற்கு கொண்டு செல்ல முடிவெடுத்துள்ளது. வருகிற 2029 ஆம் ஆண்டுக்குள், ஆந்திரப் பிரதேசத்தில் உள்ள தனது ஆலையில் ₹5,810 கோடி நிதியை முதலீடு செய்ய திட்டமிட்டுள்ளது. இது, பயணிகள் கார் டயர்கள் (PCR) உற்பத்தியை 52% அதாவது 3.7 மில்லியன் யூனிட்களாகவும், லாரி மற்றும் பேருந்து டயர்கள் (TBR) உற்பத்தியை 82% அதாவது 1.3 மில்லியன் யூனிட்களாகவும் அதிகரிக்கும்.
தற்போது, PCR டயர்களுக்கான உற்பத்தித் திறன் 82% ஆகவும், TBR டயர்களுக்கான உற்பத்தித் திறன் 89% ஆகவும் நிரம்பி வழிகிறது. எனவே, சந்தையின் தேவையை சமாளிக்க இந்த விரிவாக்கம் அவசியமாகிறது.
நிதி நிலைமை எப்படி இருக்கிறது?
இந்த பிரம்மாண்டமான விரிவாக்கத் திட்டத்திற்கு வலு சேர்ப்பதாக, Apollo Tyres-ன் டிசம்பர் 31, 2025 அன்று முடிவடைந்த காலாண்டிற்கான நிதிநிலை அறிக்கைகள் அமைந்துள்ளன. இந்த காலாண்டில், நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் (Net Profit) முந்தைய ஆண்டை விட 40% அதிகரித்து ₹471 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. மொத்த வருவாய் (Revenue) 12% உயர்ந்து ₹7,743 கோடியை எட்டியுள்ளது. செயல்பாட்டு லாப வரம்பும் (Operating Margins) 15.32% ஆக மேம்பட்டுள்ளது.
இந்த விரிவாக்கத்திற்கான நிதி, நிறுவனத்தின் உள் வருவாய் மற்றும் கடன் (Debt) ஆகியவற்றின் கலவையாக திரட்டப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
பங்கு சந்தையில் நிலவரம் என்ன?
இந்த அறிவிப்புகளுக்கு மத்தியிலும், பிப்ரவரி 4, 2026 அன்று Apollo Tyres பங்கின் விலை சுமார் ₹512.65 ஆக வர்த்தகமானது. இது முந்தைய நாள் வர்த்தக முடிவை விட 1.54% அதிகமாகும். இருப்பினும், Apollo Tyres-ன் தற்போதைய P/E (Price-to-Earnings) விகிதம் சுமார் 40-41 ஆக உள்ளது. இது, MRF (~30) மற்றும் CEAT (~24) போன்ற உள்நாட்டு போட்டியாளர்களை விட சற்று அதிகமாகும். அதாவது, எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்த எதிர்பார்ப்புகளை சந்தை ஏற்கனவே விலையில் சேர்த்துள்ளது.
எதிர்கால சந்தை மற்றும் சவால்கள்
இந்திய டயர் சந்தை, அடுத்த நிதியாண்டில் (FY2026) 6-8% வளர்ச்சி அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறிப்பாக, மாற்றுத் தேவை (Replacement Demand) மற்றும் வாகன உற்பத்தியாளர்களிடமிருந்து (OEM) வரும் தேவைகள் இதற்கு முக்கிய காரணமாகும். அரசாங்கத்தின் உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களும் இதற்கு வலு சேர்க்கும்.
ஆனால், சில சவால்களும் உள்ளன. இயற்கை ரப்பர் போன்ற மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு, நிறுவனங்களின் லாப வரம்பை 200-400 அடிப்படை புள்ளிகள் வரை குறைக்கக்கூடும். மேலும், குறைந்த விலை இறக்குமதிகள், குறிப்பாக சீனாவில் இருந்து வருபவை, உள்நாட்டு நிறுவனங்களுக்கு அச்சுறுத்தலாக உள்ளன.
Apollo Tyres, லாரி-பேருந்து டயர் பிரிவில் சுமார் 28-29% சந்தைப் பங்கையும், பயணிகள் கார் டயர் பிரிவில் சுமார் 20% சந்தைப் பங்கையும் கொண்டுள்ளது. ஆனால், MRF போன்ற நிறுவனங்கள் வலுவான நிதிநிலை மற்றும் சிறந்த வருவாய் ஈட்டும் திறனைக் கொண்டுள்ளன.
நிபுணர்களின் பார்வை
தற்போது, 24 அனலிஸ்ட்கள் Apollo Tyres மீது 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர். சராசரியாக, அடுத்த 12 மாதங்களுக்கான டார்கெட் விலையை ₹570 என நிர்ணயித்துள்ளனர். இது தற்போதைய விலையிலிருந்து சுமார் 18% வரை வளர்ச்சி காண வாய்ப்புள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது.
ஒட்டுமொத்தமாக, Apollo Tyres-ன் விரிவாக்கத் திட்டம் ஒரு சிறப்பான நகர்வாக பார்க்கப்பட்டாலும், அதன் திட்டங்களை எவ்வாறு செயல்படுத்துகிறது, கடன் நிர்வாகம், மூலப்பொருள் விலை உயர்வு மற்றும் போட்டி ஆகியவற்றை சமாளிக்கும் திறன் ஆகியவற்றில் முதலீட்டாளர்களின் கவனம் இருக்கும்.