Whalesbook
விலை உயர்வுக்கு மத்தியில் நம்பிக்கையான பார்வை
Morgan Stanley நிறுவனம் Maruti Suzuki மீது தொடர்ந்து 'Overweight' என்ற மதிப்பீட்டை வைத்துள்ளது. மேலும், பங்கின் இலக்கு விலையை ₹17,895 என உயர்த்தியுள்ளது. கம்பெனி வாகனங்களின் விலையை ₹30,000 வரை உயர்த்தியுள்ளது. அதிகரிக்கும் பணவீக்கம் மற்றும் செலவினங்களைக் கட்டுப்படுத்த இந்த விலை உயர்வு அவசியம் என Maruti Suzuki தெரிவித்துள்ளது. இந்த விலை மாற்றம் வருவாயை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
தற்போதைய நிலையில், Maruti Suzuki-யின் P/E விகிதம் 27.83 ஆக உள்ளது, இது சந்தை சராசரியான 26.69-ஐ விட சற்று அதிகம். போட்டியாளர்களான Mahindra & Mahindra-வின் P/E 23.31, Hyundai-யின் P/E 13.6 மற்றும் Tata Motors-ன் P/E 5.62 ஆக உள்ளது.
லாப வரம்பு ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் விரிவாக்க செலவுகள்
2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் Maruti Suzuki-யின் லாப வரம்பு (Profit Margin) குறைந்தபட்ச அளவை எட்டும் என Morgan Stanley கணித்துள்ளது. இதற்குக் காரணம், கச்சாப் பொருட்களின் விலை உயர்வு மற்றும் உற்பத்தி நிலையங்களை விரிவாக்குவதற்கான செலவுகள் ஆகும். இந்த விலை உயர்வால் Maruti Suzuki-யின் வருவாய் சுமார் 1% அதிகரிக்கும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. ஆனாலும், நிறுவனம் தனது உற்பத்தித் திறனை அதிகரிக்க திட்டமிட்டுள்ளது. Kharkhoda மற்றும் Hansalpur-ல் புதிய உற்பத்தி நிலையங்கள் மூலம் ஆண்டுக்கு சுமார் 2.5 லட்சம் யூனிட்கள் கூடுதலாக உற்பத்தி செய்ய இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. தேவை அதிகமாக இருந்தும், உற்பத்தித் திறன் குறைவால் கடந்த காலங்களில் வளர்ச்சி தடைபட்டதாக நிறுவனம் குறிப்பிட்டுள்ளது. Maruti Suzuki, 2027 நிதியாண்டில் 10% volume growth-ஐ எதிர்பார்க்கிறது, இது சந்தை எதிர்பார்ப்பான 5-7%-ஐ விட அதிகம். 1,90,000 வாகனங்களுக்கான ஆர்டர்களும், குறைந்த இருப்புக்களும் இந்த வளர்ச்சிக்கு வலு சேர்க்கின்றன.
போட்டி சூழல் மற்றும் சந்தை போக்குகள்
Maruti Suzuki-யின் இந்த விலை உயர்வு, Mahindra & Mahindra, Hyundai, Tata Motors போன்ற போட்டியாளர்களும் இதே போன்ற நடவடிக்கைகளை எடுத்திருக்கும் நிலையில் வந்துள்ளது. இந்திய ஆட்டோமொபைல் துறையில் மின்சார வாகனங்களின் (EVs) பயன்பாடு அதிகரித்து வருகிறது. 2026 முதல் காலாண்டில் EV Passenger Vehicle சந்தை 57% ஆண்டு வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. இருப்பினும், பெட்ரோல் இன்ஜின்கள் கொண்ட பாரம்பரிய வாகனங்கள் இன்னும் புதிய வெளியீடுகளில் முன்னணியில் உள்ளன. சந்தையில், ADAS மற்றும் டிஜிட்டல் காக்பிட் போன்ற மேம்பட்ட அம்சங்கள் கொண்ட கார்களின் தேவை அதிகரித்து வருகிறது. Maruti Suzuki தனது தயாரிப்பு வரிசையை மாற்றி, SUV-களின் விற்பனையை 30%-க்கு மேல் உயர்த்தி, தனது பாரம்பரியமான சிறிய கார்களின் பலத்தை மாற்றியமைத்து வருகிறது. இந்த உத்தி மற்றும் புதிய மாடல்களின் விற்பனை, 2027 நிதியாண்டின் தொடக்கத்தில் சந்தைப் பங்கை 42% அதிகரிக்க உதவியுள்ளது.
நிதிநிலை செயல்திறன் மற்றும் ஆய்வாளர் கருத்து
2026 நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டில், Maruti Suzuki-யின் ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (Net Profit) 6.9% குறைந்து ₹3,590.5 கோடி ஆக இருந்தது. முதலீடுகளின் மார்க்-டு-மார்க்கெட் சரிசெய்தல் இதற்குக் காரணம். இருப்பினும், வருவாய் 28.2% அதிகரித்து ₹52,449 கோடி ஆகவும், EBITDA 27.1% அதிகரித்து 11.7% ஆகவும் உயர்ந்துள்ளது. ஆய்வாளர்கள் மத்தியில் பெரும்பாலும் நேர்மறையான கருத்து நிலவுகிறது, 40 ஆய்வாளர்கள் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர். சராசரி 12 மாத இலக்கு விலை ₹15,886.50 ஆக உள்ளது, சில கணிப்புகள் ₹19,425 வரை செல்கின்றன. Jefferies போன்ற சில ஆய்வாளர்கள் SUV-களின் மீதான ஆர்வம் காரணமாக Maruti Suzuki-யின் சந்தைப் பங்கு குறையக்கூடும் என எச்சரித்துள்ளனர். இருப்பினும், Maruti Suzuki தனது SUV உத்தியின் மூலம் சந்தைப் பங்கை 42% அதிகரித்துள்ளது. 2026 நிதியாண்டில் நிறுவனம் 4,47,774 யூனிட்கள் ஏற்றுமதி செய்து சாதனை படைத்தது. உடனடி லாப வரம்பில் அழுத்தம் இருந்தாலும், உற்பத்தித் திறன் விரிவாக்கம் மற்றும் மாறும் தயாரிப்பு வரிசை எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு உதவும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கடந்த ஒரு வருடத்தில் பங்கு ₹12,016 முதல் ₹17,370 வரை வர்த்தகமாகியுள்ளது.