HAL-ன் ₹2.3 ட்ரில்லியன் ஆர்டர் உயர்வு 'வாங்க' சிக்னலைத் தூண்டுகிறது: லாப வரம்பு குறைந்தாலும் எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்து நுவாமா நம்பிக்கை!

Author

Aditi Singh | Whalesbook News Team

Detailed Coverage:

நுவாமா இன்ஸ்டிடியூஷனல் ஈக்விட்டி, ஹிந்துஸ்தான் ஏரோனட்டிக்ஸ் லிமிடெட் (HAL)க்கான தனது 'வாங்க' (Buy) மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. சமீபத்தில் அதன் இயக்க லாப வரம்பு (OPM) குறைந்தபோதிலும், நிறுவனத்தின் நீண்டகால செயல்திறன் குறித்து நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது. OPM 23.5% குறைந்துள்ளது, முக்கியமாக மொத்த லாப வரம்பு (gross margins) குறைவு மற்றும் தாமதமான விநியோகங்களுக்கான அபராதங்கள் (penalties) இரட்டிப்பாக அதிகரித்ததால் இது நிகழ்ந்தது. இந்த குறுகிய கால அழுத்தத்திற்கு மத்தியிலும், HAL-ன் ஆர்டர் புக் சுமார் ₹2.3 ட்ரில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது FY25-ன் உத்தேச விற்பனையை விட சுமார் ஏழு மடங்கு ஆகும். 97 லைட் காம்பாட் ஏர்கிராஃப்ட் (LCA) தேஜாஸ் Mk1A போர் விமானங்களுக்கான ₹62,400 கோடி ஒப்பந்தம் மற்றும் ஜெனரல் எலக்ட்ரிக் உடனான எஞ்சின் விநியோக ஒப்பந்தம் போன்ற முக்கிய ஒப்பந்தங்களால் உந்தப்பட்ட இந்த வலுவான பின்தங்கியுள்ளன, இது பல ஆண்டுகளுக்கு கணிசமான வருவாய் கண்ணோட்டத்தை (revenue visibility) உறுதி செய்கிறது. நுவாமா கணிப்பின்படி, இந்த வலுவான திட்டத்தின் ஆதரவுடன் FY28 வரை HAL-ன் வருவாய் 17% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தில் (CAGR) வளரும். இருப்பினும், வருவாய் வளர்ச்சி (earnings growth) சுமார் 8% CAGR ஆக மிதமாக்கப்படும் என்றும், இதே காலகட்டத்தில் ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் (ROE) 26% இலிருந்து 20% ஆக குறையும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. HAL ₹4 ட்ரில்லியன் வாய்ப்புத் திட்டத்தின் சவாலையும் எதிர்கொள்கிறது, இது வேகமான செயலாக்கம் (faster execution) மற்றும் சிறந்த விநியோகச் சங்கிலி மேலாண்மை (supply chain management) சார்ந்துள்ளது. தாக்கம்: இந்தச் செய்தி HAL முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் இது செயல்பாட்டு ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு (operational fluctuations) மத்தியில் ஒரு முக்கிய ஆய்வாளர் நிறுவனத்திடமிருந்து நம்பிக்கையை மீண்டும் உறுதிப்படுத்துகிறது. பெரிய ஆர்டர் புக் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு ஒரு வலுவான அடித்தளத்தை வழங்குகிறது, இது பங்குச் செயல்திறனை (stock performance) உயர்த்தக்கூடும். இந்த அறிக்கை லாபத்தன்மையை (profitability) பாதிக்கக்கூடிய முக்கியமான செயலாக்க சவால்களையும் (execution challenges) எடுத்துக்காட்டுகிறது. மதிப்பீடு: 8/10. தலைப்பு: விதிமுறைகள் விளக்கப்பட்டுள்ளன. CPSE: Central Public Sector Enterprise. இந்திய அரசாங்கத்தால் சொந்தமான மற்றும் நிர்வகிக்கப்படும் ஒரு நிறுவனம். OPM: Operating Profit Margin. ஒரு நிறுவனத்தின் முக்கிய வணிக செயல்பாடுகளில் இருந்து ஒவ்வொரு விற்பனை யூனிட்டிற்கும் எவ்வளவு லாபம் ஈட்டுகிறது என்பதைக் காட்டும் லாபத்தன்மை விகிதம். CAGR: Compound Annual Growth Rate. ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு (ஒரு வருடத்திற்கு மேல்) முதலீட்டின் சராசரி வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம். ROE: Return on Equity. பங்குதாரர் ஈக்விட்டிக்கு (shareholders' equity) தொடர்புடைய ஒரு நிறுவனத்தின் லாபத்தன்மையின் அளவீடு.