Whalesbook
இந்தியாவின் முன்னணி எஃகு உற்பத்தியாளர்கள் 2026 நிதியாண்டின் மூன்றாம் காலாண்டில் கணிசமான லாப இழப்பைச் சந்திக்கத் தயாராக உள்ளனர். கோடக் இன்ஸ்டிட்யூஷனல் ஈக்விட்டீஸ் வெளியிட்ட ஒரு அறிக்கை, எஃகு விலைகள் வீழ்ச்சியடைவதாலும், உள்ளீட்டுச் செலவுகள் அதிகரிப்பதாலும் முக்கிய நிறுவனங்களுக்கு ஒரு டன்னுக்கு 1,530 ரூபாய் லாப வரம்பு குறைவதற்கான கணிப்பை வெளியிட்டுள்ளது.
எஃகு ஜாம்பவான்களுக்கு லாப வரம்பு அழுத்தம்
இந்தத் துறை 3ஆம் காலாண்டு (FY26) சவாலானது என எதிர்பார்க்கிறது. முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில், சராசரி விற்பனை விலைகள் (ASP) ஒரு டன்னுக்கு 2,060 ரூபாய் குறைந்துள்ளதாகத் தெரிவிக்கப்படுகிறது. குறைந்த இரும்புத் தாது விலைகள் மற்றும் அதிகரித்த உற்பத்தி சில செயல்பாட்டுச் சலுகைகளை வழங்கினாலும், இந்த நன்மைகள் நிலக்கரியின் (coking coal) விலைகள் கடுமையாக உயர்ந்ததால் பெருமளவில் சமநிலைப்படுத்தப்பட்டன.
விலை சரிவு, செலவுத் திறன்களை விட அதிகம்
சூடான உருட்டப்பட்ட சுருள்கள் (hot-rolled coils) மற்றும் தட்டுகள் (plates) போன்ற தட்டையான எஃகு தயாரிப்புகளுக்கு விலை இழப்பு குறிப்பாக கடுமையாக இருந்தது. நவம்பர் மற்றும் டிசம்பர் மாதங்களில் பாதுகாப்பு வரிகள் (safeguard duties) இல்லாதது, ஸ்டீல் கம்பிகள் மற்றும் தண்டவாளங்கள் போன்ற நீண்ட தயாரிப்புகளுடன் ஒப்பிடும்போது இந்த தயாரிப்புகளின் விலைகள் மேலும் பலவீனமடைய அனுமதித்தது.
நிறுவன வாரியான பாதிப்புகள் வெளிவருகின்றன
ஜேஎஸ்.டபிள்யூ ஸ்டீலின் தனிப்பட்ட EBITDA ஒரு டன்னுக்கு, முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது 19% குறைந்து 7,580 ரூபாயாக இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த வீழ்ச்சி, குறைந்த விலை விற்பனை மற்றும் அதிகரித்த நிலக்கரிச் செலவுகள், அத்துடன் 5% அளவு குறைந்து 5.5 மில்லியன் டன்னாக இருக்கக்கூடும் என்பதன் விளைவாகும்.
டாடா ஸ்டீல், உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 9% உயர்ந்து 6 மில்லியன் டன்னாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், EBITDA ஒரு டன்னுக்கு 9.7% காலாண்டு அடிப்படையில் குறைந்து 13,033 ரூபாயை எட்டும் என எதிர்பார்க்கிறது. அதன் ஐரோப்பிய செயல்பாடுகளும் அழுத்தத்தில் உள்ளன, நெதர்லாந்து சந்தையில் ஒரு டன்னுக்கு 43 டாலர் குறிப்பிடத்தக்க EBITDA இழப்பை எதிர்கொள்கிறது.
ஜிண்டால் ஸ்டீலும் இதேபோன்ற சூழ்நிலையை எதிர்கொள்கிறது. நிலக்கரியின் விலை உயர்வு மற்றும் புதிய உற்பத்தித் திறனை அதிகரிப்பதற்கான செலவுகள், அத்துடன் குறைந்த விற்பனை விலைகள் ஆகியவற்றால் பாதிக்கப்பட்டு, அதன் EBITDA ஒரு டன்னுக்கு அடுத்த காலாண்டில் 21% குறைந்து 7,932 ரூபாயாக இருக்கும் என கோடக் மதிப்பிடுகிறது.
எஸ்.ஏ.ஐ.எல். EBITDA ஒரு டன்னுக்கு 15% படிப்படியாக குறைந்து 4,662 ரூபாயாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கிறது. காலாண்டு அளவில் உற்பத்தி அளவில் 2.3% மிதமான அதிகரிப்பு இருந்தபோதிலும், நிறுவனத்தின் எஃகு விற்பனை விலை குறைய உள்ளது.
Q3 வருவாயில் முதலீட்டாளர்களின் கவனம்
பெரும்பாலான எஃகு நிறுவனங்கள் இந்த மாதம் தங்கள் Q3 முடிவுகளை அறிவிக்க உள்ளதால், முதலீட்டாளர்கள் இந்த லாப வரம்பு அழுத்தங்களால் நிகர லாபம் எவ்வளவு குறைகிறது என்பதை உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள். குறைந்த ஒரு டன்னுக்கான வருவாயின் தாக்கத்தை, உற்பத்தி அளவு வளர்ச்சி போதுமான அளவு ஈடுசெய்ய முடியுமா என்பதே முக்கிய கேள்வியாக உள்ளது.