Whalesbook
ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਹਾਲਾਤਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਲੰਘ ਰਿਹਾ ਸਟਾਕ
Yatra Online ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਸੋਮਵਾਰ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਸੈਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਝੱਲਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਟਾਕ ਲਗਭਗ 4% ਡਿੱਗ ਗਿਆ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਬਾਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ 18 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਮੋਟਰ THCL Travel Holding Cyprus ਦੁਆਰਾ 1.8% ਸਟੇਕ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਹੋਈ ਸੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ। ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ Q3 FY26 ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਕਾਰਜਾਂ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਿੱਚ 9% ਦੇ ਵਾਧੇ (₹256.8 ਕਰੋੜ) ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 17% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ₹8.3 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਟੈਕਨੀਕਲ ਇੰਡੀਕੇਟਰਸ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ 14-ਦਿਨ ਦਾ ਰਿਲੇਟਿਵ ਸਟਰੈਂਥ ਇੰਡੈਕਸ (RSI) 34.255 'ਤੇ, 'Sell' ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਤੁਰੰਤ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਸੋਚ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ
ਇਸ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Keynote Research ਵਰਗੇ ਮਾਹਰ Yatra Online 'ਤੇ ਬੁਲਿਸ਼ (Optimistic) ਹਨ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ₹236 ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ 50% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਆਸ ਬਹੁਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰਨਾਂ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ: ਕੰਪਨੀ ਨੇ Q3 FY26 ਵਿੱਚ 40 ਨਵੇਂ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਾਹਕ ਜੋੜੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਾਲਾਨਾ ਬਿਲਿੰਗ ਵਿੱਚ ₹202 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪੈਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਚਰਨ ਰੇਟ (Churn Rate) 3% ਤੋਂ ਘੱਟ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, DIYA AI (ਆਰਟੀਫਿਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ) ਦਾ ਏਕੀਕਰਨ ਵਰਕਫੋਰਸ ਹੈੱਡਕਾਊਂਟ ਨੂੰ ਅਨੁਕੂਲ ਬਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ 200 ਤੱਕ ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਮਾਰਜਿਨ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਾਰਕ ਸਾਬਤ ਹੋਵੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ Q3 ਵਿੱਚ MICE ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੇ ਮੁਲਤਵੀ ਹੋਏ ਰੈਵੇਨਿਊ (~₹30 ਕਰੋੜ) ਕਾਰਨ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ (ਲਗਭਗ 17.6%) 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਿਆ ਸੀ, Q4 FY26 ਵਿੱਚ ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਤਿਮਾਹੀ ਰਹੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ 'ਤੇ ਜਿੱਤ
ਕੁਝ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਪਹਿਲੂਆਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਨੈਗੇਟਿਵ TTM P/E ਰੇਸ਼ੋ (ਲਗਭਗ -66.08) ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਛੋਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ (ਲਗਭਗ ₹2,300 ਕਰੋੜ), ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਵਿਜ਼ਨ ਉਜਵਲ ਦਿਸ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ FY26 ਲਈ 22-23% ਦੇ RLSC (Revenue Less Service Cost) ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਲਗਭਗ 37.5% ਦੇ ਐਡਜਸਟਿਡ EBITDA ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ, FY27-28 ਤੱਕ ਗ੍ਰੋਸ ਬੁਕਿੰਗ ਵੈਲਿਊ (GBV) ਵਿੱਚ 20% ਦੀ CAGR (ਸਾਲਾਨਾ ਮਿਸ਼ਰਤ ਵਿਕਾਸ ਦਰ) ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ, ਅਤੇ FY28 ਤੱਕ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ GBV ਦਾ 1.5% ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 9M FY26 ਵਿੱਚ 1.2% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰਾਪਤੀ ਅਤੇ AI-ਆਧਾਰਿਤ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ 'ਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਫੋਕਸ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਟਿਕਾਊ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣਗੇ, ਜੋ Keynote Research ਵਰਗੇ ਮਾਹਰਾਂ ਦੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਨਜ਼ਰੀਏ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ₹236 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ, ਦਾ ਆਧਾਰ ਬਣਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਤਰਾ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਨਗੀਆਂ।