ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦਾ ਸਖ਼ਤ ਸਟੈਂਡ: unfair practices ਦਾ ਦੋਸ਼
CCI ਨੇ IndiGo ਦੇ ਇਸ ਦਾਅਵੇ ਨੂੰ ਖਾਰਜ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਮਾਮਲਾ ਉਸਦੇ ਅਧਿਕਾਰ ਖੇਤਰ (jurisdiction) ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਏਅਰਲਾਈਨ ਨੇ ਆਪਣੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਸਥਿਤੀ ਦਾ ਇਸਤੇਮਾਲ ਕਰਕੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਕਲੀ ਤਬਾਹੀ (artificial scarcity) ਪੈਦਾ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। CCI ਹੁਣ ਇਸ ਗੱਲ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਕੀ IndiGo ਵੱਲੋਂ ਆਪਣੀ ਫਲੀਟ ਦੇ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਜ਼ਮੀਨ 'ਤੇ ਖੜ੍ਹਾ ਕਰਨਾ (grounding) ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਦਬਦਬਾ ਰੱਖਣ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਸੇਵਾਵਾਂ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ।
ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੀ ਸਥਿਤੀ
IndiGo ਦਾ ਘਰੇਲੂ ਹਵਾਬਾਜ਼ੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 60% ਤੋਂ 63% ਤੱਕ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਹਿੱਸਾ (market share) ਹੈ, ਜੋ ਇਸ ਜਾਂਚ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕੇਂਦਰ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ, IndiGo ਦਾ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸਾ 59.6% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਨਵੰਬਰ ਵਿੱਚ ਇਹ 63.6% ਸੀ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, Air India Group ਨੇ ਆਪਣਾ ਹਿੱਸਾ ਵਧਾ ਕੇ 29.6% ਕਰ ਲਿਆ, ਜਦਕਿ Akasa Air ਅਤੇ SpiceJet ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਵੀ ਥੋੜ੍ਹਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਇਆ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ (operational issues) ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਲਈ ਮੌਕੇ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਕਾਰਨ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਉਡਾਣਾਂ ਰੱਦ ਹੋਣ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਪਾਇਲਟਾਂ ਅਤੇ ਕੈਬਿਨ ਕਰੂ ਲਈ ਨਵੇਂ, ਸਖ਼ਤ ਫਲਾਈਟ ਡਿਊਟੀ ਟਾਈਮ ਲਿਮਿਟੇਸ਼ਨ (FDTL) ਨਿਯਮਾਂ ਅਤੇ ਕਰੂ ਰੋਸਟਰਿੰਗ (crew rostering) ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਕਾਰਨ ਪੈਦਾ ਹੋਈਆਂ ਮੁਸ਼ਕਿਲਾਂ ਸਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪਾਇਲਟਾਂ ਲਈ ਵੱਧ ਆਰਾਮ ਦੇ ਘੰਟੇ ਸ਼ਾਮਲ ਸਨ। ਭਾਵੇਂ ਡਾਇਰੈਕਟੋਰੇਟ ਜਨਰਲ ਆਫ ਸਿਵਲ ਏਵੀਏਸ਼ਨ (DGCA) ਨੇ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਢਿੱਲ ਦਿੱਤੀ ਸੀ, ਪਰ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੇ ਵੱਡਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾਇਆ। CCI ਦੀ ਇਹ ਜਾਂਚ, ਜਿਸਦੀ ਰਿਪੋਰਟ 90 ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਹਵਾਈ ਕਿਰਾਏ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ (airfare trends), ਕੀਮਤਾਂ (pricing), ਸਮਰੱਥਾ (capacity deployment) ਅਤੇ ਹੋਰ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਅਭਿਆਸਾਂ ਦੀ ਬਰੀਕੀ ਨਾਲ ਜਾਂਚ ਕਰੇਗੀ। ਇਸ ਦਾ ਨਤੀਜਾ IndiGo ਲਈ ਵੱਡੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਬਦਲਾਅ ਜਾਂ ਜੁਰਮਾਨੇ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਭਵਿੱਖੀ ਕਮਾਈ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, InterGlobe Aviation ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੀਓ ਲਗਭਗ 28.3x ਤੋਂ 59.55x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਲਗਭਗ ₹1,91,000 ਕਰੋੜ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸਾਂਝਾ ਰੁਝਾਨ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਵੱਲ ਹੈ ਅਤੇ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਲਗਭਗ ₹5,777 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਕਾਰਵਾਈ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਾ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਪਹਿਲੂ ਜੋੜਦੀ ਹੈ।