Whalesbook
ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਲੇਮਨ ਟ੍ਰੀ ਹੋਟਲਜ਼ 'ਤੇ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ FY28 ਲਈ INR200 ਦਾ Sum of the Parts (SoTP) ਆਧਾਰਿਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ 2QFY26 ਵਿੱਚ 8% YoY ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ Average Room Rate (ARR) ਅਤੇ Occupancy ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ, ਹਾਲਾਂਕਿ Renovations ਅਤੇ Employee Payments ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਾਰਨ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਘਟਿਆ ਹੈ। FY26 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ (second half) ਲਈ Outlook ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Double-digit RevPAR ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਲੇਮਨ ਟ੍ਰੀ ਹੋਟਲਜ਼ ਬਾਰੇ ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਦੀ ਖੋਜ ਤੋਂ ਪਤਾ ਚੱਲਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (2QFY26) ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 8% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ Average Room Rate (ARR) ਵਿੱਚ 6% YoY ਵਾਧਾ ਹੋ ਕੇ INR6,247 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਅਤੇ Occupancy Rate (OR) ਵਿੱਚ 140 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਸੁਧਾਰ ਹੋ ਕੇ 69.8% ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (EBITDA) ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ 330 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ YoY ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਕਾਰਨ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਦੇ Renovations, ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਅੱਪਗ੍ਰੇਡ ਅਤੇ ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਇੱਕ-ਵਾਰ ਦਿੱਤੀ ਗਈ Ex-gratia Payment ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਹੈ, ਜੋ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮਾਲੀਏ ਦਾ 8% ਸੀ। ਟੈਰਿਫ ਯੁੱਧਾਂ, ਹੜ੍ਹਾਂ ਅਤੇ ਵਸਤੂ ਅਤੇ ਸੇਵਾ ਟੈਕਸ (GST) ਸੋਧਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਲੇਮਨ ਟ੍ਰੀ ਹੋਟਲਜ਼ ਨੇ Q2 ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ ਵਿਕਾਸ ਗਤੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ।
2H FY26 ਲਈ Outlook:
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (2H FY26) ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਲਈ Outlook ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿੱਸ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ Renovation ਪੂਰਾ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਕਮਰਿਆਂ (operational rooms) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, Meetings, Incentives, Conferences, and Exhibitions (MICE) ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਅਤੇ ਸੈਰ-ਸਪਾਟਾ ਖੇਤਰ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੰਗ ਕਾਰਨ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ARR ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ 2H FY26 ਵਿੱਚ Double-digit Revenue Per Available Room (RevPAR) ਵਾਧੇ ਦੀ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦੁਆਰਾ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਮਾਨ ਅਤੇ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ:
ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਲੇਮਨ ਟ੍ਰੀ ਹੋਟਲਜ਼ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025 ਤੋਂ 2028 ਤੱਕ ਮਾਲੀਏ ਵਿੱਚ 11% CAGR, EBITDA ਵਿੱਚ 13%, ਅਤੇ Adjustment Profit After Tax (PAT) ਵਿੱਚ 35% Compound Annual Growth Rate (CAGR) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰੇਗੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Capital Employed 'ਤੇ ਰਿਟਰਨ (RoCE) FY28 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 21% ਤੱਕ ਸੁਧਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ FY25 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 11.7% ਸੀ।
ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ:
ਇਹਨਾਂ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ, ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ ਲੇਮਨ ਟ੍ਰੀ ਹੋਟਲਜ਼ 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਦੁਹਰਾਈ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ FY28 ਲਈ Sum of the Parts (SoTP) ਆਧਾਰਿਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ INR200 ਤੈਅ ਕੀਤੀ ਹੈ।
ਪ੍ਰਭਾਵ:
ਇਹ ਰਿਪੋਰਟ ਲੇਮਨ ਟ੍ਰੀ ਹੋਟਲਜ਼ ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ Outlook ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਦੁਹਰਾਈ ਗਈ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੋਚ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜੇ ਕੰਪਨੀ FY26 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਆਪਣੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਵਾਧੇ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। Renovation ਅਤੇ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਵਿੱਚ ਯੋਜਨਾਬੱਧ ਨਿਵੇਸ਼, ਜੋ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਲਈ ਹਨ।
Impact Rating: 7/10
