ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਸੰਘਰਸ਼ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਹੋਟਲਾਂ ਦੀ ਬੁਕਿੰਗ ਘਟਾਈ, ਪਰ ਘਰੇਲੂ ਯਾਤਰੀਆਂ ਨੇ ਦਿੱਤੀ ਰਾਹਤ!

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਬੁਕਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ

ਇਸ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ (Geopolitical Tensions) ਕਾਰਨ ਕਈ ਹੋਟਲ ਬ੍ਰਾਂਡਜ਼ ਨੇ ਅਪ੍ਰੈਲ ਲਈ ਆਪਣੀ ਬੁਕਿੰਗ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 30% ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦਿੱਲੀ ਅਤੇ ਮੁੰਬਈ ਵਰਗੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਦੇ ਲਗਜ਼ਰੀ ਹੋਟਲ, ਜਿੱਥੇ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 50-55% ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮਹਿਮਾਨ ਆਉਂਦੇ ਹਨ, ਉਹ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਏ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਲੇ ਮੇਰੀਡੀਅਨ, ਨਵੀਂ ਦਿੱਲੀ (Le Meridien, New Delhi) ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕੀ ਅਤੇ ਯੂਰਪੀਅਨ ਮਹਿਮਾਨਾਂ ਵੱਲੋਂ ਰੱਦ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਬੁਕਿੰਗਾਂ ਅਤੇ ਸਮਾਗਮਾਂ (Events) ਦੇ ਮੁਲਤਵੀ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਨੁਕਸਾਨ ਵਧਿਆ ਹੈ। ਬੈਂਗਲੁਰੂ ਦੇ ਟ੍ਰੈਵਲ ਏਜੰਟਾਂ ਨੇ ਵੀ ਅਪ੍ਰੈਲ ਲਈ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬੁਕਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ 50% ਦੀ ਕਮੀ ਦੱਸੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਯਾਤਰੀ ਇਸ ਖੇਤਰ ਤੋਂ ਦੂਰੀ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ (Middle East) ਦੇ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ਿਟ ਹੱਬਜ਼ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਕਾਰਨ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਯਾਤਰੀਆਂ ਨੇ ਆਪਣੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਬਦਲੀਆਂ ਜਾਂ ਮੁਲਤਵੀ ਕਰ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ।

ਘਰੇਲੂ ਯਾਤਰਾ ਦਾ ਸਹਾਰਾ

ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਘਰੇਲੂ ਸੈਰ-ਸਪਾਟਾ ਸੈਕਟਰ ਬਹੁਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਾਬਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੁੱਲ ਬੁਕਿੰਗਾਂ ਦਾ 85% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਿੱਸਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਲੇਮਨ ਟ੍ਰੀ ਹੋਟਲਜ਼ (Lemon Tree Hotels) ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮਹਿਮਾਨਾਂ 'ਤੇ ਘੱਟ ਨਿਰਭਰਤਾ ਹੈ, ਨੂੰ ਇਸ ਨਾਲ ਕਾਫੀ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਯਾਤਰਾ (Corporate Travel) ਵੀ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਖਰਚੇ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਥੋੜੀ ਸਾਵਧਾਨ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਯਾਤਰਾਵਾਂ (72%) ਘਰੇਲੂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ 65% ਕੰਪਨੀਆਂ 2026 ਤੱਕ ਯਾਤਰਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਦੋ-ਪਾਸੜ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕਾਰਨ, ਘਰੇਲੂ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸੈਲਾਨੀਆਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਾਲੋਂ ਬਿਹਤਰ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹਨ।

ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਤੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ

ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਲਈ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਵਿਕਾਸ 9-12% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਹੋਟਲਾਂ ਵਿੱਚ ਆਕਿਊਪੈਂਸੀ ਦਰ (Occupancy Rates) 72-74% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਔਸਤ ਕਮਰਾ ਦਰ (Average Room Rates - ARRs) ₹8,200 ਤੋਂ ₹8,500 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੰਗ-ਪੂਰਤੀ (Demand-Supply) ਦੇ ਅਸੰਤੁਲਨ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਮੰਗ ਨਵੇਂ ਹੋਟਲਾਂ ਦੇ ਨਿਰਮਾਣ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਹੈ। ਜਨਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੂਚੀਬੱਧ ਹੋਟਲ ਚੇਨਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (Valuations) ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹਨ: ਇੰਡੀਅਨ ਹੋਟਲ ਕੰਪਨੀ (Taj) ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ₹84,089 ਕਰੋੜ (P/E ~41.90) ਹੈ, ਲੇਮਨ ਟ੍ਰੀ ਹੋਟਲਜ਼ ਦਾ ਮੁੱਲ ₹8,307 ਕਰੋੜ (P/E ~37.72) ਹੈ, ਰਾਇਲ ਆਰਕਿਡ ਹੋਟਲਜ਼ ਦਾ ₹749 ਕਰੋੜ (P/E ~20.0) ਹੈ, ਅਤੇ ਆਈਟੀਸੀ ਹੋਟਲਜ਼ (ITC Hotels) ਦਾ ₹29,537 ਕਰੋੜ (P/E ~38.96) ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਡਰ ਕਾਰਨ ਕੁਝ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀਆਂ ਸਟਾਕ ਕੀਮਤਾਂ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਡਿੱਗੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਅਤੇ ਵਿਸਥਾਰ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਆਕਾਰ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ

ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ (Geopolitical Tensions) ਇੱਕ ਖਾਸ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਯਾਤਰਾ ਮਾਰਗਾਂ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮਹਿਮਾਨਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੀ ਯਾਦ ਦਿਵਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਕੋਲ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮਹਿਮਾਨ ਹਨ ਜਾਂ ਜੋ ਮੱਧ ਪੂਰਬੀ ਹੱਬਜ਼ ਰਾਹੀਂ ਬੁਕਿੰਗ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਖਤਰਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਫਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਚੱਲਣ ਵਾਲਾ ਸੰਘਰਸ਼ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਯਾਤਰਾ ਬਜਟ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਮਨੋਰੰਜਨ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗਾ। ਸਮਾਗਮਾਂ (Events) ਦਾ ਰੱਦ ਹੋਣਾ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਕੁਝ ਹੋਟਲ ਮਾਲਕਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ, ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮਾਲੀਆ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਘਰੇਲੂ ਮਨੋਰੰਜਨ ਬੁਕਿੰਗਾਂ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਪੂਰਾ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ। ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਸੰਕਟ ਸੰਚਾਲਨ ਲਾਗਤਾਂ (Operational Costs) ਨੂੰ ਵੀ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਯਾਤਰਾ ਲਈ ਹਵਾਈ ਕਿਰਾਏ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਖਰਚੇ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਉਮੀਦ

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ (Analysts) ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭਾਰਤੀ ਹੋਟਲ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਬਾਰੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹਨ। ਕਈਆਂ ਨੇ ਇੰਡੀਅਨ ਹੋਟਲ ਕੰਪਨੀ ਲਈ 'Buy' ਜਾਂ 'Strong Buy' ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਹਾਲੀਆ ਸਟਾਕ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਇੱਕ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਕਾਰਕ, ਅਤੇ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਵਿਸਥਾਰ 2026 ਤੱਕ ਰਿਕਵਰੀ ਅਤੇ ਨਿਰੰਤਰ ਵਿਕਾਸ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇੰਡਸਟਰੀ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਸੰਘਰਸ਼ ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਦੂਜੀ ਛਿਮਾਹੀ (H2) ਤੱਕ ਬੁਕਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿਅਸਤ ਪੀਕ ਸੀਜ਼ਨ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ।