Whalesbook
ਸਾਲਾਨਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦਾ ਸਵਾਲ
ਹਾਲਾਂਕਿ Q4 ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਮਿਲ੍ਹੇ-ਜੁਲ੍ਹੇ ਰਹੇ, ਪਰ ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਲਈ Indus Towers ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਰਿਹਾ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੰਸਾਲੀਡੇਟਿਡ ਮਾਲੀਆ (consolidated revenue) 7.9% ਵਧ ਕੇ ₹32,493 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਪਰ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। ਸਾਲਾਨਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 28.1% ਡਿੱਗ ਕੇ ₹7,145 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, EBITDA ਵਿੱਚ ਵੀ 13.8% ਦੀ ਕਮੀ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ₹17,976 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ, ਰਿਟਰਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ (Return Metrics) ਵੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਏ ਹਨ। ਪ੍ਰੀ-ਟੈਕਸ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕਵਿਟੀ (Pre-tax ROE) 44.2% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 26.6% ਰਹਿ ਗਿਆ, ਜਦਕਿ ਪੋਸਟ-ਟੈਕਸ ROE 33.4% ਤੋਂ ਡਿੱਗ ਕੇ 19.8% ਹੋ ਗਿਆ।
ਇਸ ਕਮਜ਼ੋਰ ਸਾਲਾਨਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬੋਰਡ ਵੱਲੋਂ ₹14 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਅੰਤਿਮ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਕੀ ਇਹ ਭਵਿੱਖੀ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ, ਜਾਂ ਘਟਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੌਰਾਨ ਇਹ ਪੂੰਜੀ ਵੰਡ (capital allocation) ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਸਾਬਤ ਹੋਵੇਗੀ? ਭਾਰਤੀ ਟੈਲੀਕਾਮ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਜਾਰੀ ਹੈ, ਪਰ Indus Towers ਬਾਰੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (analysts) ਦੀਆਂ ਰਾਵਾਂ ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੀਆਂ ਹਨ।