ਸਬਸਕ੍ਰਾਈਬਰ ਗ੍ਰੋਥ ਦਰਮਿਆਨ ਭਾਰਤੀ ਟੈਲੀਕਾਮ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸਥਿਰ Q3 ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ; FY26 ਤੱਕ ਟੈਰਿਫ ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ

ਭਾਰਤੀ ਟੈਲੀਕਾਮ ਸੈਕਟਰ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਏਅਰਟੈੱਲ ਅਤੇ ਵੋਡਾਫੋਨ ਆਈਡੀਆ ਦੋਵੇਂ ਮਾਲੀਆ ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀ ਉਪਭੋਗਤਾ ਔਸਤਨ ਮਾਲੀਆ (ARPU) ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਸਬਸਕ੍ਰਾਈਬਰਾਂ ਦੇ ਨਿਰੰਤਰ ਜੋੜਨ ਅਤੇ 2G ਸੇਵਾਵਾਂ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ 4G ਅਤੇ 5G ਨੈੱਟਵਰਕ ਵੱਲ ਹੋ ਰਹੇ ਪਰਵਾਸ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਬਸਕ੍ਰਾਈਬਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਕਮਾਈ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਹੋਵੇਗਾ, ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੇ ਹਨ। BoFA ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਏਅਰਟੈੱਲ ਦੇ ਸੈਲੂਲਰ ਮਾਲੀਏ ਵਿੱਚ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ 2.5% ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਵੋਡਾਫੋਨ ਆਈਡੀਆ ਵਿੱਚ 2.1% ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਦੋਵਾਂ ਆਪਰੇਟਰਾਂ ਲਈ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ ਸਥਿਰ ਜਾਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਵੱਧ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ICICI ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਨੇ 0.6% ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ ਗਾਹਕ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਰਿਲਾਇੰਸ ਜੀਓ ਦੇ 7.2 ਮਿਲੀਅਨ ਸ਼ੁੱਧ ਜੋੜ (ਫਿਕਸਡ ਵਾਇਰਲੈੱਸ ਐਕਸੈਸ - FWA ਗਾਹਕਾਂ ਸਮੇਤ) ਮੁੱਖ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਣਗੇ। ਭਾਰਤੀ ਏਅਰਟੈੱਲ 2 ਮਿਲੀਅਨ ਗਾਹਕ ਜੋੜੇਗੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਵੋਡਾਫੋਨ ਆਈਡੀਆ ਆਪਣੇ ਬੇਸ ਵਿੱਚ 2.5 ਮਿਲੀਅਨ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵੋਡਾਫੋਨ ਆਈਡੀਆ ਦਾ 4G ਗਾਹਕ ਬੇਸ 1.5 ਮਿਲੀਅਨ ਵਧਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਏਅਰਟੈੱਲ ਦਾ ARPU ਪ੍ਰੀਮੀਅਮਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਕਾਰਨ 0.8% ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੋਬਾਈਲ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦਾ ਮਾਲੀਆ 1.3% ਵਧੇਗਾ। ਵੋਡਾਫੋਨ ਆਈਡੀਆ ਦਾ ਮਾਲੀਆ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ 0.7% ਵਧੇਗਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਰਿਲਾਇੰਸ ਜੀਓ FWA ਦੀ ਮਦਦ ਨਾਲ 2.1% ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰੇਗਾ। ਮੋਰਗਨ ਸਟੈਨਲੀ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਏਅਰਟੈੱਲ ਦੇ ARPU ਨੂੰ 2G ਤੋਂ 4G ਅਪਗ੍ਰੇਡ, ਪ੍ਰੀਪੇਡ ਤੋਂ ਪੋਸਟਪੇਡ ਪਰਵਾਸ ਅਤੇ ਬਿਹਤਰ ਡਾਟਾ ਮਾਨੇਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਫਾਇਦਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਨਿਰੀਖਕ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 12% ਤੋਂ 15% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਹੋਰ ਟੈਰਿਫ ਵਾਧੇ ਦੀ ਵਿਆਪਕ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਲੋਕ FY27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵਾਧਾ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੀ ਡਾਟਾ ਮਾਨੇਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਮੁੱਲ-ਵਰਧਿਤ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ARPU ਵਾਧਾ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ। ਹੁਣ ਤਿੰਨ ਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਨਾਲ ਇਕੱਠੇ ਹੋਏ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਵਾਤਾਵਰਣ ਨੇ ਇੱਕ ਹੋਰ ਅਨੁਕੂਲ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ ਵਾਤਾਵਰਣ ਬਣਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ 2024 ਦੇ ਮੱਧ ਵਿੱਚ ਟੈਰਿਫ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਉਦਯੋਗ ਦਾ ਧਿਆਨ ਹੁਣ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਪੂੰਜੀ 'ਤੇ ਰਿਟਰਨ (ROCE) ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਨ ਲਈ ARPU ਦੇ ਵਿਸਤਾਰ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਸਾਲ ਭਾਰਤੀ ਟੈਲੀਕਾਮ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਵਿਕਾਸ ਦੁਆਰਾ ਆਕਾਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਰਿਲਾਇੰਸ ਜੀਓ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਏਅਰਟੈੱਲ ਲਈ, ਜੀਓ ਦੀ ਸੰਭਾਵੀ ਲਿਸਟਿੰਗ, ਟੈਰਿਫ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ARPU ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ, ਘਰੇਲੂ ਬ੍ਰੌਡਬੈਂਡ ਦੀ ਨਿਰੰਤਰ ਗਤੀ ਅਤੇ ਘਟਦੀ ਪੂੰਜੀਗਤ ਖਰਚ ਤੀਬਰਤਾ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਰਹੇਗਾ। ਵੋਡਾਫੋਨ ਆਈਡੀਆ ਅਤੇ ਇੰਡਸ ਟਾਵਰਜ਼ ਲਈ, ਸਰਕਾਰੀ AGR ਰਾਹਤ, ਵੋਡਾਫੋਨ ਆਈਡੀਆ ਦੇ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹੋਣਗੇ। ਇੰਡਸ ਟਾਵਰਜ਼ ਵਿੱਚ ਸਹਿ-ਸਥਾਨਾਂ (co-locations) ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੁਆਰਾ ਲਗਭਗ 1.7% ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਨ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਵੋਡਾਫੋਨ ਆਈਡੀਆ ਨੈੱਟਵਰਕ ਵਿਸਥਾਰ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।