ਕੀ ਹੈ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਘਟਣ ਦਾ ਅਸਲ ਕਾਰਨ?
Bharti Airtel ਨੇ Q3 FY26 ਲਈ ਜੋ consolidated net profit ਦੱਸਿਆ ਹੈ, ਉਹ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q2 FY26) ਦੇ ₹6,792 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 2.4% ਘਟ ਕੇ ₹6,631 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਪਰ ਅਸਲੀ ਖਬਰ ਇਸ ਤੋਂ ਵੀ ਵੱਡੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਤਿਮਾਹੀ (Q3 FY25) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਤਾਂ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 'ਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ, ਲਗਭਗ 55% ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ₹14,781.2 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਪਰ ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੋਈ ਖਰਾਬ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ Q3 'ਚ Indus Towers ਦੇ ਸਟੇਕ ਦੀ Revaluation ਤੋਂ ਹੋਇਆ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ₹7,550 ਕਰੋੜ ਦਾ exceptional gain ਹੈ। ਜੇ ਇਸ ਇੱਕ ਵਾਰੀ ਦੇ ਫਾਇਦੇ ਨੂੰ ਕੱਢ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇ, ਤਾਂ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਅਸਲੀ Operational Profit ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 25.5% ਵੱਧ ਕੇ ₹6,920 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਪਰਫਾਰਮੈਂਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, NSE 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰ 1.66% ਡਿੱਗ ਕੇ ₹1,992 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ।
Revenue ਅਤੇ Operational Growth ਦੀ ਕਹਾਣੀ
Revenue 'ਚ ਵੀ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਚੰਗੀ ਰਫਤਾਰ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ। ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ 'ਚ Revenue from Operations ₹53,982 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ₹52,145 ਕਰੋੜ ਤੋਂ 3.5% ਵੱਧ ਹੈ। ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (Year-on-Year) ਦੇਖੀਏ ਤਾਂ Revenue 'ਚ 19.61% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ Q3 'ਚ ₹45,129.3 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ EBITDA ਵੀ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 4.1% ਵਧ ਕੇ ₹30,783 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਅਤੇ EBITDA Margin ਵੀ 56.7% ਤੋਂ ਸੁਧਰ ਕੇ 57% ਹੋ ਗਿਆ। Average Revenue Per User (ARPU) 'ਚ ਵੀ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ₹256 ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ₹259 ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਗਾਹਕ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਅਤੇ 5G ਵੱਲ ਵੱਧ ਰਹੇ ਹਨ। Bharti Hexacom, ਜੋ ਕਿ Airtel ਦਾ ਹੀ ਇੱਕ ਬ੍ਰਾਂਡ ਹੈ, ਨੇ ਵੀ ਆਪਣਾ ARPU ₹241 ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ ₹253 ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ।
Market Position ਅਤੇ Valuation
ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ, Bharti Airtel ਭਾਰਤ 'ਚ 300 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਾਹਕਾਂ (Subscribers) ਦੀ ਸੇਵਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮਾਰਕੀਟ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ P/E Ratio ਲਗਭਗ 37.2 ਹੈ (ਫਰਵਰੀ 2026 ਤੱਕ)। ਇਹ Vodafone Idea, ਜੋ ਕਿ ਨੁਕਸਾਨ 'ਚ ਚੱਲ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਜਿਸਦਾ P/E Ratio ਨੈਗੇਟਿਵ ਹੈ, ਅਤੇ Jio Financial Services, ਜਿਸ ਦਾ P/E Ratio 96 ਤੋਂ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਨਾਲੋਂ ਵੱਖਰਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ Market Capitalization ਵੀ ਲਗਭਗ ₹11.98 trillion ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਟੈਲੀਕਾਮ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ARPU ਗ੍ਰੋਥ ਅਤੇ 5G 'ਚ ਹੋ ਰਹੇ ਵੱਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਚਲਦਿਆਂ, Airtel ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਲਈ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ 'ਚ ਹਨ।
Analysts ਕੀ ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ?
ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਚ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਘਟਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ Market Analysts ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ Bharti Airtel ਪ੍ਰਤੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ (Positive) ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਔਸਤ Price Target ਲਗਭਗ ₹2,336.62 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਭਾਅ ਤੋਂ 16% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੁਝ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਆਪਣੀ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਰੀ-ਕੈਲੀਬਰੇਟ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ 5G ਯੂਜ਼ਰ ਬੇਸ ਵਧਾਉਣਾ, ARPU 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਬ੍ਰਾਡਬੈਂਡ ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ, ਇਸਦੇ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਅਹਿਮ ਕਾਰਕ ਹਨ। ਅਗਲੀ ਅਰਨਿੰਗਸ ਕਾਲ 6 ਫਰਵਰੀ 2026 ਨੂੰ ਹੋਵੇਗੀ, ਜਿਸ 'ਚ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਅਗਲੀ ਰਣਨੀਤੀ ਬਾਰੇ ਹੋਰ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ।