Whalesbook
Bharti Airtel ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਅੱਜ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੈਰਾਨ ਕਰ ਦਿੱਤਾ। ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ ਨੂੰ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਨੇ 650 ਮਿਲੀਅਨ ਗਾਹਕਾਂ ਦਾ ਮੀਲਸਟੋਨ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ, ਪਰ ਸਟਾਕ 1.5% ਡਿੱਗ ਗਿਆ।
Kotak Institutional Equities ਨੇ Bharti Airtel ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'Add' ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 'Buy' ਕਰ ਦਿੱਤਾ, ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਲਈ ₹2,250 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਸੈੱਟ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੌਜੂਦਾ ਭਾਅ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 26.3% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ 650 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਪਾਰ ਹੋਣ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ।
ਪਰ ਸਵਾਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇੰਨੀਆਂ ਚੰਗੀਆਂ ਖਬਰਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਸ਼ੇਅਰ ਕਿਉਂ ਡਿੱਗਿਆ? ਇਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਹਾਲਾਤ (market sentiment) ਅਜੇ ਵੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰੇ ਹਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੋਰ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।
Kotak ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ Airtel ਦਾ ਵਾਇਰਲੈੱਸ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਨਾਲ ਹੀ, Average Revenue Per User (ARPU) ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਹੋਮ ਬਰੌਡਬੈਂਡ, ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਅਤੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਵਰਗੇ ਗਰੋਥ ਏਰੀਆਜ਼ ਵਿੱਚ ਵੀ ਖਰਚਾ ਵਧਾਏਗੀ। Kotak ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, FY26-28 ਦੌਰਾਨ ਕੈਪੀਟਲ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ (Capex) ਘੱਟ ਕੇ ਰੈਵੇਨਿਊ ਦਾ 21-22% ਰਹਿ ਜਾਵੇਗਾ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ 30% ਸੀ। ਇਸ ਨਾਲ ਡੈਬਟ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰਾਂ ਨੂੰ ਰਿਟਰਨ ਦੇਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਮਿਲੇਗੀ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕੈਪੀਟਲ ਅਲੋਕੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਹੀਂ ਮੰਨਿਆ ਅਤੇ FY2028 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ EV/EBITDA ਦਾ ਲਗਭਗ 8 ਗੁਣਾ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਵਧੀਆ ਦੱਸਿਆ।
ਇੰਡੀਅਨ ਟੈਲੀਕਾਮ ਸੈਕਟਰ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ICRA ਮੁਤਾਬਕ, FY26 ਵਿੱਚ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਇਨਕਮ 10-12% ਵੱਧ ਕੇ ₹3.5-3.7 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀ ਹੈ। ARPU, ਜੋ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਹੈ, FY2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ₹220 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। Bharti Airtel ਦਾ Q2FY26 ਵਿੱਚ ARPU ਲਗਭਗ ₹256 ਸੀ, ਜੋ ਕਿ Reliance Jio ਦੇ Q3FY25 ਦੇ ₹203.3 ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ, Airtel ਨੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਾਇਰਲੈੱਸ ਗਾਹਕ ਜੋੜੇ, ਲਗਭਗ 4.86 ਮਿਲੀਅਨ। ਇਸਦੇ ਐਕਟਿਵ ਯੂਜ਼ਰ ਰੇਸ਼ੀਓ 99.42% ਹੈ, ਜੋ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਲਾਇਲਟੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਯੂਨਿਟ Nxtra ਵਿੱਚ $1 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਵੀ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ (debt) ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਮਾਰਚ 2025 ਤੱਕ, ਇਸਦਾ ਨੈੱਟ ਡੈਬਟ-ਟੂ-ਇਕਵਿਟੀ ਰੇਸ਼ੀਓ ਲਗਭਗ 59.2% ਸੀ, ਅਤੇ ਕੁੱਲ ਡੈਬਟ-ਟੂ-ਇਕਵਿਟੀ 75.6% ਸੀ। ਇਹ ਹਾਈ ਲੀਵਰੇਜ ਅਤੇ ਲਗਭਗ 12.58% ਵਿਆਜ ਖਰਚੇ (FY2025 ਵਿੱਚ) ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਵਿੱਖੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ, 5G ਖਰਚਿਆਂ ਜਾਂ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਗਰੋਥ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸਾਵਧਾਨ ਹਨ। Vodafone Idea ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਵੀ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।
ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਐਨਾਲਿਸਟ (31 ਵਿੱਚੋਂ 27) Bharti Airtel ਬਾਰੇ ਆਪਟੀਮਿਸਟਿਕ ਹਨ ਅਤੇ 27 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨੇ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹2,350 ਹੈ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਭਾਅ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 28.02% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ AI, ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਅਤੇ ਹਾਈ-ਵੈਲਿਊ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਕੇ ਇਸ ਗਰੋਥ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਣ ਲਈ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੈ।