ਬਿਟਕੋਇਨ $91,000 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਸਥਿਰ: ਕੀ ਜਪਾਨ ਦਾ ਰੇਟ ਫੈਸਲਾ ਅਗਲਾ ਵੱਡਾ ਕੈਟਲਿਸਟ ਹੋਵੇਗਾ?

ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵੱਲੋਂ 25 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ (basis points) ਦੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬਿਟਕੋਇਨ $91,000 ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। CryptoQuant ਦੇ ਆਨ-ਚੇਨ ਡਾਟਾ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਐਕਸਚੇਂਜ ਇਨਫਲੋ (exchange inflows) ਨਵੰਬਰ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਘੱਟ ਗਏ ਹਨ ਅਤੇ ਵ੍ਹੇਲ (whales) ਨੇ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ ਘਟਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਬਿਟਕੋਇਨ $100,000 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆਇਆ, ਤਾਂ ਵ੍ਹੇਲ ਅਤੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਧਾਰਕਾਂ (short-term holders) ਨੂੰ $600 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕੁੱਲ $3.2 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਮਾਰਕੀਟ ਇਸ ਸਮੇਂ ਮਾਮੂਲੀ ETF ਇਨਫਲੋ ਅਤੇ ਸਾਵਧਾਨ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਿੰਗ (derivatives positioning) ਦੇ ਨਾਲ ਇੱਕ 'ਹੋਲਡਿੰਗ ਪੈਟਰਨ' (holding pattern) ਵਿੱਚ ਹੈ।

ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਕਾਰਕ

• CryptoQuant ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਨਵੰਬਰ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਐਕਸਚੇਂਜ ਇਨਫਲੋ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ ਤੁਰੰਤ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
• 'ਵ੍ਹੇਲ' ਕਹਾਉਣ ਵਾਲੇ ਵੱਡੇ ਧਾਰਕਾਂ ਨੇ ਵੀ ਆਪਣੀਆਂ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ ਘਟਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਹੋਰ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲਿਆ ਹੈ।
• ਜਦੋਂ ਬਿਟਕੋਇਨ $100,000 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆਇਆ, ਤਾਂ ਵ੍ਹੇਲ ਨੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ $600 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ $3.2 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ।
• ਨਵੰਬਰ ਦੇ ਮੱਧ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਧਾਰਕ ਨੁਕਸਾਨ 'ਤੇ ਵੇਚ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਕੈਪਿਟੂਲੇਸ਼ਨ (capitulation) ਅਤੇ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਖਤਮ ਹੋਣ ਦਾ ਇੱਕ ਇਤਿਹਾਸਕ ਸੰਕੇਤ ਹੈ।

ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ

• ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦਿਖਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ 'ਹੋਲਡਿੰਗ ਪੈਟਰਨ' ਵਿੱਚ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
• ETF ਇਨਫਲੋ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ ਮਾਮੂਲੀ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
• ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਿੰਗ ਸਾਵਧਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਪਾਰੀ ਇੱਕ ਤੇਜ਼ੀ ਵਾਲੇ ਰੁਝਾਨ (bullish trend) ਲਈ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਵਚਨਬੱਧ ਨਹੀਂ ਹਨ।

ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਬੈਂਕ ਆਫ ਜਾਪਾਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ

• ਹੁਣ ਧਿਆਨ ਟੋਕੀਓ ਵੱਲ ਮੋੜਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਪ੍ਰਡਿਕਸ਼ਨ ਮਾਰਕੀਟ (prediction markets) ਵਿਆਪਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਬੈਂਕ ਆਫ ਜਾਪਾਨ 19 ਦਸੰਬਰ ਨੂੰ 25 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ (basis points) ਦੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਾਧਾ ਕਰੇਗਾ।
• ਇਹ ਕਦਮ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਜਪਾਨੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ (JGB) ਦੀ ਯੀਲਡ ਕਈ ਦਹਾਕਿਆਂ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਰਹੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਨੀਤੀ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਨੇ ਇਸ ਤੇਜ਼ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਚਿੰਤਾ ਪ੍ਰਗਟਾਈ ਹੈ।
• ਜਪਾਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਅਗਲਾ ਮੁੱਖ ਡਰਾਈਵਰ (driver) ਬਣਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਗਲੋਬਲ ਰਿਸਕ ਐਪੇਟਾਈਟ (risk appetite) ਨੂੰ ਮੁੜ ਆਕਾਰ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਪ੍ਰਸੰਗ

• ਈਥਰ (Ether) ਨੇ ਬਿਟਕੋਇਨ ਦੀ ਮੱਠੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕੀਤਾ, ਕਿਸੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੈਟਲਿਸਟ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ $3,270 ਦੇ ਨੇੜੇ ਰਿਹਾ।
• ਫੈਡ ਦੀ ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸੋਨੇ (Gold) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧੀਆਂ, ਨੀਤੀਗਤ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ।
• ਚਾਂਦੀ (Silver) ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ ਅਤੇ ਤੰਗ ਸਪਲਾਈ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਕਾਰਨ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ।
• ਫੈਡ ਦੀ ਇਸ ਸਾਲ ਦੀ ਤੀਜੀ ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਏਸ਼ੀਆ ਪੈਸੀਫਿਕ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਜਾਪਾਨ ਦੇ ਨਿੱਕੀ 225 (Nikkei 225) ਨੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਅਤੇ ਫਿਰ ਥੋੜ੍ਹਾ ਜਿਹਾ ਘਟਿਆ।

ਪ੍ਰਭਾਵ

• ਬਿਟਕੋਇਨ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਰਤਾ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਫਲੋਰ (floor) ਮਿਲਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਇੱਕ ਨਿਰਣਾਇਕ ਬਰੇਕਆਊਟ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਟ੍ਰਿਗਰਸ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਜਾਪਾਨ ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ।
• ਬੈਂਕ ਆਫ ਜਾਪਾਨ ਤੋਂ ਇੱਕ 'ਹੌਕਿਸ਼' (hawkish) ਹੈਰਾਨੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਰਿਸਕ ਸੰਪਤੀਆਂ (risk assets) ਦੇ ਮੁੜ-ਮੁਲਾਂਕਣ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ।
• ਪ੍ਰਭਾਵ ਰੇਟਿੰਗ: 6/10

ਮੁਸ਼ਕਲ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ

• Basis points (ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ): ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਛੋਟੇ ਬਦਲਾਵਾਂ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਮਾਪ, ਜੋ ਇੱਕ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੇ ਸੌਵੇਂ ਹਿੱਸੇ (0.01%) ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
• Exchange inflows (ਐਕਸਚੇਂਜ ਇਨਫਲੋ): ਕ੍ਰਿਪਟੋਕਰੰਸੀ ਦਾ ਬਾਹਰੀ ਵਾਲਿਟਾਂ ਤੋਂ ਐਕਸਚੇਂਜ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ 'ਤੇ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ ਹੋਣਾ।
• Whales (ਵ੍ਹੇਲ): ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਿਪਟੋਕਰੰਸੀ ਰੱਖਣ ਵਾਲੇ ਵਿਅਕਤੀ ਜਾਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ।
• Capitulation (ਕੈਪਿਟੂਲੇਸ਼ਨ): ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਇੱਕ ਪੜਾਅ ਜਿੱਥੇ ਭੈਅ ਕਾਰਨ ਵਿਕਰੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
• ETF inflows (ਈਟੀਐਫ ਇਨਫਲੋ): ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟਰੇਡਡ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼।
• Derivatives positioning (ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਿੰਗ): ਫਿਊਚਰਜ਼ ਜਾਂ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ ਵਰਗੇ ਵਿੱਤੀ ਇਕਰਾਰਨਾਮਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਪਾਰੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਲਈਆਂ ਗਈਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ।
• Long-end JGB yields (ਲੌਂਗ-ਐਂਡ ਜੇਜੀਬੀ ਯੀਲਡ): ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੈਚਿਓਰਿਟੀ ਵਾਲੇ ਜਪਾਨੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ।
• Risk appetite (ਰਿਸਕ ਐਪੇਟਾਈਟ): ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਭਾਲ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਜੋਖਮ ਲੈਣ ਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਇੱਛਾ।