ਭਾਰਤ ਦੇ ਅਗਲੇ ਬੂਮ ਨੂੰ ਅਨਲੌਕ ਕਰਨਾ: ਰੱਖਿਆ ਬਨਾਮ ਨਿਰਮਾਣ ਫੰਡ - ਕਿਹੜਾ ਬਿਲੀਅਨ-ਡਾਲਰ ਥੀਮ ਤੁਹਾਡੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਅਸਮਾਨੀ ਚੜ੍ਹਾਏਗਾ?

ਭਾਰਤੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਥੀਮੈਟਿਕ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਕਾਫ਼ੀ ਧਿਆਨ ਖਿੱਚਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੱਖਿਆ ਆਰਡਰਾਂ ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਪ੍ਰਵਾਹ, ਘਰੇਲੂ ਨਿਰਮਾਣ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਦੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਗਿਣਤੀ ਅਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਆਰਥਿਕ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਚੱਕਰ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਰਵਾਇਤੀ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਫਲੈਕਸੀ-ਕੈਪ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾ ਕੇ ਖਾਸ, ਨੀਤੀ-ਸੰਚਾਲਿਤ ਥੀਮ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਪੜਚੋਲ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ ਦੋ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਥੀਮ ਵਜੋਂ ਉਭਰੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਵਿਲੱਖਣ ਸਥਿਤੀ, ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਰਮਾਣ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਡਾਟਾ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।
ਨਿਰਮਾਣ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਉਦਯੋਗਿਕ ਉਤਪਾਦਨ, ਆਟੋਮੋਬਾਈਲਜ਼, ਊਰਜਾ, ਧਾਤੂ, ਇੰਜੀਨੀਅਰਿੰਗ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰ ਟਿਕਾਊ ਵਸਤੂਆਂ (consumer durables) ਤੋਂ ਆਪਣੀ ਆਮਦਨ ਦਾ ਕਾਫ਼ੀ ਹਿੱਸਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਸਕੀਮਾਂ ਉਦੋਂ ਚੰਗਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਜਦੋਂ ਸਮਰੱਥਾ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਵਧਦੀ ਹੈ, ਨਿੱਜੀ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚ (private capital expenditure) ਵਧਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਉਤਪਾਦਨ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਮੌਕੇ ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਡਿਫੈਂਸ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਏਰੋਸਪੇਸ, ਡਿਫੈਂਸ ਉਪਕਰਨ, ਸ਼ਿਪਯਾਰਡ, ਵਿਸਫੋਟਕ, ਸੰਚਾਰ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਿਸਿਜ਼ਨ ਇੰਜੀਨੀਅਰਿੰਗ ਨਾਲ ਸਿੱਧੇ ਜੁੜੇ ਸੂਚੀਬੱਧ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਸਰਕਾਰੀ ਸਵਦੇਸ਼ੀਕਰਨ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮਾਂ (indigenisation programs), ਨਿਰਯਾਤ ਆਰਡਰਾਂ ਅਤੇ ਮਿੱਤਰ ਦੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਵਧੇ ਹੋਏ ਰੱਖਿਆ ਬਜਟ ਦੁਆਰਾ ਬੁਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਇਹ ਦੋਵੇਂ ਥੀਮ ਉੱਚ ਪੱਧਰੀ ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਹ ਨੀਤੀ ਟਰਿਗਰਾਂ (policy triggers) 'ਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਤਰੀਕਿਆਂ ਨਾਲ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਨਿਰਮਾਣ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਸਾਈਕਲਿਕਲ (cyclical) ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਰੱਖਿਆ ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਲਈ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਆਰਡਰ ਪ੍ਰਵਾਹ (concentrated order flows) 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਇਹ ਤੁਲਨਾ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ 11 ਦਸੰਬਰ, 2025 ਤੱਕ ਦੇ ਇੱਕ-ਸਾਲ ਦੇ CAGR (Compound Annual Growth Rate) ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ। ਫੀਚਰਡ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨਿਫਟੀ ਇੰਡੀਆ ਡਿਫੈਂਸ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡ, HDFC ਡਿਫੈਂਸ ਫੰਡ, ਨਵੀਂ ਨਿਫਟੀ ਇੰਡੀਆ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡ ਅਤੇ ਬੜੌਦਾ BNP ਪਰਿਬਾਸ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਫੰਡ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।
ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨਿਫਟੀ ਇੰਡੀਆ ਡਿਫੈਂਸ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡ – ਡਾਇਰੈਕਟ ਪਲਾਨ, ਇੱਕ ਪੈਸਿਵ ਫੰਡ ਹੈ ਜੋ ਨਿਫਟੀ ਇੰਡੀਆ ਡਿਫੈਂਸ TRI ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ 18 ਸਟਾਕ ਹਨ, ₹9.91 NAV ਅਤੇ ₹3,892.96 ਕਰੋੜ AUM ਹੈ, ਜੋ 8.87% ਦਾ 1-ਸਾਲ ਦਾ CAGR ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਦਯੋਗਿਕ (77.3%) ਅਤੇ ਸਮੱਗਰੀ (15.4%) ਵੱਲ ਝੁਕਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਅਤੇ ਹਿੰਦੁਸਤਾਨ ਏਰੋਨੌਟਿਕਸ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਹਨ।
HDFC ਡਿਫੈਂਸ ਫੰਡ – ਡਾਇਰੈਕਟ ਗ੍ਰੋਥ, 23 ਸਟਾਕ ਅਤੇ ₹7,402.96 ਕਰੋੜ ਦੇ AUM ਨਾਲ ਇੱਕ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ (actively managed) ਸਕੀਮ ਹੈ। ਇਸਦਾ 1-ਸਾਲ ਦਾ CAGR 1.90% ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਇੰਡੈਕਸ ਸਾਥੀਆਂ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਇਸ ਦਾ ਕੁਝ ਕਾਰਨ ਜੂਨ 2023 ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਲਾਂਚਿੰਗ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਅਤੇ ਹਿੰਦੁਸਤਾਨ ਏਰੋਨੌਟਿਕਸ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।
ਨਵੀਂ ਨਿਫਟੀ ਇੰਡੀਆ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡ – ਡਾਇਰੈਕਟ ਗ੍ਰੋਥ, ਨਿਫਟੀ ਇੰਡੀਆ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ NAV ਲਗਭਗ ₹18.27 ਅਤੇ AUM ₹69.77 ਕਰੋੜ ਹੈ। ਇਹ 21.47% ਦਾ 3-ਸਾਲ ਦਾ CAGR ਅਤੇ 4.7% ਦਾ 1-ਸਾਲ ਦਾ CAGR ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਜਾਇੰਟ (giant), ਲਾਰਜ (large) ਅਤੇ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਭਿੰਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਰਿਲਾਇੰਸ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ ਅਤੇ ਮਾਰੂਤੀ ਸੁਜ਼ੂਕੀ ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਹਨ।
ਬੜੌਦਾ BNP ਪਰਿਬਾਸ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਫੰਡ – ਡਾਇਰੈਕਟ ਗ੍ਰੋਥ, ₹1,031.34 ਕਰੋੜ ਦੇ AUM ਨਾਲ ਇੱਕ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ (actively managed) ਫੰਡ, 5.4% ਦਾ 1-ਸਾਲ ਦਾ CAGR ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਿਹਤ ਸੰਭਾਲ (healthcare), ਖਪਤਕਾਰ ਵਿਕਲਪਿਕ (consumer discretionary), ਅਤੇ ਉਦਯੋਗਿਕਾਂ ਸਮੇਤ ਇੱਕ ਵਿਭਿੰਨ ਖੇਤਰੀ ਵੰਡ (diversified sectoral allocation) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਰਿਲਾਇੰਸ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ ਅਤੇ ਮਹਿੰਦਰਾ ਐਂਡ ਮਹਿੰਦਰਾ ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਹਨ।
ਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ ਫੰਡਾਂ 'ਤੇ ਸਮਾਨ ਨੀਤੀਗਤ ਗਤੀ (policy momentum) ਦਾ ਅਸਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਪਰ ਉਹ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਵਿਵਹਾਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਰੱਖਿਆ ਸਕੀਮਾਂ ਕੁਝ ਮੁੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਕੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, CRISIL ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਆਰਡਰਾਂ ਅਤੇ ਸਵਦੇਸ਼ੀਕਰਨ ਡਰਾਈਵਜ਼ (indigenisation drives) ਦੇ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਡਿਫੈਂਸ ਫਰਮਾਂ ਲਈ 16-18% ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਨਿਰਮਾਣ ਫੰਡ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਵਿਆਪਕ ਜੋਖਮ ਵੰਡ (broader risk distribution) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਪ੍ਰੋਡਕਸ਼ਨ-ਲਿੰਕਡ ਇਨਸੈਂਟਿਵ (PLI) ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਨਵੀਂ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਬੋਸਟਨ ਕੰਸਲਟਿੰਗ ਗਰੁੱਪ ਦਾ ਅਧਿਐਨ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਰੱਖਿਆ, ਆਟੋਮੋਟਿਵ ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਦੁਆਰਾ, 2047 ਤੱਕ GDP ਵਿੱਚ ਨਿਰਮਾਣ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ 17% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ਲਗਭਗ 25% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ ਫੰਡ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਢਾਂਚਾਗਤ ਆਰਥਿਕ ਬਦਲਾਵਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਰੱਖਿਆ ਫੰਡ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਅਤੇ ਨੀਤੀ-ਅਗਵਾਈ ਆਰਡਰ ਫਲੋ (policy-led order flows) ਨਾਲ ਆਰਾਮਦਾਇਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਢੁਕਵੇਂ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਨਿਰਮਾਣ ਫੰਡ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਉੱਚ-ਜੋਖਮ ਸੁਭਾਅ ਕਾਰਨ ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ (multi-year investment horizon) ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਨਿਰਮਾਣ ਫੰਡ ਉਨ੍ਹਾਂ ਲੋਕਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੋ ਸਥਿਰਤਾ ਦੀ ਭਾਲ ਵਿੱਚ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਰੱਖਿਆ ਫੰਡ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉੱਚ ਮੁਨਾਫੇ ਲਈ ਤਿੱਖੀ ਹਰਕਤਾਂ ਨੂੰ ਸਹਿਣ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਹਨ। ਚੁਣੇ ਗਏ ਥੀਮ ਦੀ ਪਰਵਾਹ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ, ਅਨੁਸ਼ਾਸਤ ਵੰਡ (disciplined allocation) ਅਤੇ ਨਿਯਮਤ ਸਮੀਖਿਆਵਾਂ (regular reviews) ਜ਼ਰੂਰੀ ਹਨ। ਇਹ ਫੰਡ ਸੈਕਟੋਰਲ (sectoral) ਅਤੇ ਥੀਮੈਟਿਕ (thematic) ਹਨ, ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਨਾਲੋਂ ਨੀਤੀ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚੱਕਰਾਂ (policy and market cycles) ਪ੍ਰਤੀ ਵਧੇਰੇ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ।
ਪ੍ਰਭਾਵ ਰੇਟਿੰਗ: 7/10