Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta ਅਤੇ Oracle ਵਰਗੀਆਂ ਦਿੱਗਜ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰਾਂ ਨੂੰ ਦਿੱਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਪੇਆਊਟ (payouts) ਨੂੰ 15 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਲਿਆ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਸਾਰਾ ਧਿਆਨ ਹੁਣ AI ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ 'ਤੇ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਇਬੈਕ (buybacks) ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ।
ਵੱਡੀ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਨਕਦ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਦੌਰ ਫਿਲਹਾਲ ਰੁਕਦਾ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਦਿੱਗਜਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਕੁੱਲ ਕੈਸ਼ ਦਾ ਸਿਰਫ 9.3% ਹਿੱਸਾ ਹੀ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰਾਂ ਨੂੰ ਵਾਪਸ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ 27.4% ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ 15 ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲਾ ਪੱਧਰ ਹੈ।
AI 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਦਾਅ (Spending Priorities)
ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੁਣ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ AI ਸਿਸਟਮ ਨੂੰ ਪਾਵਰ ਦੇਣ ਲਈ ਮਹਿੰਗੇ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਦੌੜ ਵਿੱਚ ਹਨ। ਹੈਰਾਨੀ ਦੀ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਕੁੱਲ $542.9 ਅਰਬ ਦੀ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਕੈਸ਼ ਕਮਾਈ ਕੀਤੀ, ਪਰ ਕੈਪੀਟਲ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ 'ਤੇ $556.9 ਅਰਬ ਖਰਚ ਕਰ ਦਿੱਤੇ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਫ੍ਰੀ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਵਿੱਚ $14 ਅਰਬ ਦਾ ਘਾਟਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ $143.5 ਅਰਬ ਦਾ ਸਰਪਲਸ ਸੀ।
ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਇਬੈਕ 'ਤੇ ਬ੍ਰੇਕ
ਪਹਿਲਾਂ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਇਬੈਕ ਰਾਹੀਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਖੁਸ਼ ਰੱਖਦੀਆਂ ਸਨ। ਪਰ ਇਸ ਸਾਲ ਬਾਇਬੈਕ ਵਿੱਚ 83% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਘਟ ਕੇ ਸਿਰਫ਼ $13.6 ਅਰਬ ਰਹਿ ਗਏ ਹਨ। Alphabet ਅਤੇ Meta ਨੇ ਬਾਇਬੈਕ ਰੋਕ ਦਿੱਤੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ Amazon 2022 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੋਈ ਬਾਇਬੈਕ ਨਹੀਂ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਖਤਰਾ
ਹੁਣ ਬਾਇਬੈਕ ਦਾ ਸਹਾਰਾ ਨਾ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਸਾਬਤ ਕਰਨ ਲਈ ਅਸਲ ਮੁਨਾਫਾ (Organic Profit Growth) ਦਿਖਾਉਣਾ ਪਵੇਗਾ। ਨਾਲ ਹੀ, ਨਵੇਂ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਦੇ ਡਿਪ੍ਰੀਸੀਏਸ਼ਨ (Depreciation) ਖਰਚੇ ਵੀ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾਉਣਗੇ।
ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸੁਨੇਹਾ
ਜੇਕਰ ਤੁਸੀਂ FANG+ ETFs ਜਾਂ Nasdaq-100 ਰਾਹੀਂ US ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਤਾਂ ਤੁਹਾਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਹੁਣ ਇਹ ਸਟਾਕ 'ਕੈਸ਼-ਰਿੱਚ' ਦੀ ਬਜਾਏ 'ਗਰੋਥ-ਐਟ-ਐਨੀ-ਕੌਸਟ' ਮੋਡ ਵਿੱਚ ਹਨ। ਜੇਕਰ AI ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਕਮਾਈ ਉਮੀਦ ਮੁਤਾਬਕ ਨਹੀਂ ਆਉਂਦੀ, ਤਾਂ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ।