Nvidia ਵੱਲੋਂ ਆਪਣੇ AI ਚਿਪਸ ਨੂੰ **$500 ਬਿਲੀਅਨ** ਦੇ ਲੋਨ ਲਈ ਕੋਲੈਟਰਲ (Collateral) ਵਜੋਂ ਵਰਤਣ ਦੀ ਤਜਵੀਜ਼ 'ਤੇ Wall Street ਨੇ ਸਵਾਲ ਚੁੱਕੇ ਹਨ। ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਚਿੰਤਾ ਹੈ ਕਿ ਚਿਪਸ ਦੀ ਵੈਲਿਊ **10 ਸਾਲ** ਤੱਕ ਨਹੀਂ ਟਿਕ ਸਕਦੀ, ਜਦਕਿ ਕੰਪਨੀ ਇਸ ਰਾਹੀਂ AI ਇਨਫਰਾਸਟਰੱਕਚਰ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣਾ ਚਾਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਕੋਲੈਟਰਲ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਵਿਵਾਦ
Nvidia ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹਨਾਂ ਦੀਆਂ AI ਚਿਪਸ ਦੀ ਉਮਰ 10 ਸਾਲ ਤੱਕ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਉਹ ਇਹਨਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਲੋਨ ਲਈ ਗਰੰਟੀ ਵਜੋਂ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਪਰ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਵੱਖਰਾ ਹੈ। ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਬੈਂਕ ਅਜਿਹੇ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਨੂੰ 3 ਤੋਂ 4 ਸਾਲ ਦੀ ਡੈਪ੍ਰੀਸੀਏਸ਼ਨ (Depreciation) ਪੀਰੀਅਡ ਵਾਲਾ ਮੰਨਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਮੱਤਭੇਦ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕ ਸਿਰਫ਼ ਚਿਪਸ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਵੱਡੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇਣ ਤੋਂ ਡਰ ਰਹੇ ਹਨ। Nvidia ਨੇ ਖੁਦ 25% ਤੱਕ ਦੇ ਡੀਲ ਦਾ ਬੈਕਸਟੌਪ (Backstop) ਕਰਨ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਵੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮੈਨੇਜਰ ਅਜੇ ਵੀ ਸਾਵਧਾਨ ਹਨ।
ਨਵਾਂ ਮਾਡਲ: ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਨਹੀਂ, ਕੰਟਰੈਕਟ ਹੈ ਅਸਲੀ ਗਰੰਟੀ
ਹੁਣ ਮਾਰਕੀਟ ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਮਾਡਲ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਚਿਪਸ ਦੀ ਵੈਲਿਊ ਦੀ ਬਜਾਏ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪੇਮੈਂਟ ਕੰਟਰੈਕਟਸ ਨੂੰ ਅਹਿਮੀਅਤ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। CoreWeave ਦੀ $8.5 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਹਾਲੀਆ ਡੀਲ ਇਸ ਦੀ ਵੱਡੀ ਮਿਸਾਲ ਹੈ, ਜੋ Meta ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਭੁਗਤਾਨ ਵਾਅਦਿਆਂ 'ਤੇ ਟਿਕੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਚੇਤਾਵਨੀ
ਐਨਾਲਿਸਟਸ ਚਿੰਤਾ ਜਤਾ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਇਕ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀ 'ਸਰਕੂਲਰ ਫਾਇਨਾਂਸਿੰਗ' ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ Nvidia ਆਪਣੇ ਖੁਦ ਦੇ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਹੀ ਫੰਡ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। 30 ਸਤੰਬਰ ਨੂੰ Nvidia ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ $228.38 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਏ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ $5 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਪਾਰ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਕੀ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ੇ ਸਖ਼ਤ ਕੰਟਰੈਕਟਸ ਨਾਲ ਬੱਝੇ ਹੋਣਗੇ ਜਾਂ ਨਹੀਂ।