ESDS Software Solution ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਅੱਜ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ Q1 FY27 ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਰੈਵੇਨਿਊ **20%** ਘਟਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਟਾਕ **5%** ਦੇ ਲੋਅਰ ਸਰਕਟ 'ਤੇ ਆ ਡਿੱਗਿਆ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਕੰਪਨੀ ਦੇ **₹3,000 ਕਰੋੜ** ਦੇ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਨੂੰ ਨਕਦੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਚੁੱਕ ਰਹੇ ਹਨ।
4 ਸਤੰਬਰ ਨੂੰ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਲਿਸਟਿੰਗ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ESDS Software Solution ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਅੱਜ 25 ਸਤੰਬਰ ਨੂੰ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਲਿਸਟਿੰਗ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਹ ਸਟਾਕ 200% ਤੋਂ ਵੱਧ ਚੜ੍ਹਿਆ ਸੀ, ਪਰ ਤਾਜ਼ਾ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੈਰਾਨ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਕਿਉਂ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ?
ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਿੱਚ 20% ਦੀ ਕਮੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸਬਸਿਡਰੀ SPOCHUB ਤੋਂ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਇੱਕ ਵਾਰੀ (one-time) ਦੀ ਫੀਸ ਦਾ ਨਾ ਹੋਣਾ ਹੈ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੋਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀ ਅਸਲੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਨੂੰ ਇਹਨਾਂ ਇੱਕ ਵਾਰੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਖ ਕਰਕੇ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
AI ਇੰਫ੍ਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਦਾਅ
ਕੰਪਨੀ ਹੁਣ GPU-ਅਧਾਰਿਤ ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ₹1,500 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕੈਪਿਟਲ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ (CapEx) ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ₹3,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਅਤੇ ₹1,100-1,200 ਕਰੋੜ ਦੇ ਐਡਵਾਂਸ ਤਾਂ ਹਨ, ਪਰ ਚੁਣੌਤੀ ਇਹਨਾਂ ਨੂੰ ਸਮੇਂ ਸਿਰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੀਚਾ ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 1,500 GPU ਤਾਇਨਾਤ ਕਰਨਾ ਹੈ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦਾ ਦਬਾਅ
ESDS ਦਾ ਸਟਾਕ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ 88x EV/EBITDA 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ E2E Networks ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਮਹਿੰਗਾ ਹੈ। ਅੱਗੇ ਦੇ ਰਸਤੇ ਲਈ 'Sharan AI' ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ, ਜੋ ਕਿ FY27 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਇਹ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਸਥਿਰ ਮੁਨਾਫੇ (recurring cash flow) ਵਿੱਚ ਬਦਲਦੀ ਹੈ।