ਚੀਨ ਦੇ AI ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ। STAR50 ਇੰਡੈਕਸ ਸਿਰਫ਼ ਚਾਰ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ **40%** ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ **$480 ਬਿਲੀਅਨ** ਡੁੱਬ ਗਏ ਹਨ। ਰਿਟੇਲ ਸਪੈਕੁਲੇਸ਼ਨ ਦਾ ਦੌਰ ਹੁਣ ਖ਼ਤਮ ਹੁੰਦਾ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਚੀਨ ਦਾ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਸੈਕਟਰ ਅੱਜ ਕੱਲ੍ਹ ਗੰਭੀਰ ਦੌਰ ਵਿੱਚੋਂ ਲੰਘ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਚਾਰ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ STAR50 ਇੰਡੈਕਸ 40% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਮਾਰਕੀਟ ਤੋਂ $480 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਵੈਲਯੂ ਸਾਫ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।
ਹਵਾ ਕਿਉਂ ਨਿਕਲੀ?
ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਦੌਰਾਨ, ਚੀਨੀ AI ਕੰਪਨੀਆਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਸਨ। STAR50 ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 100 ਦੇ ਕਰੀਬ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ Nasdaq 100 ਦੇ 30 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਸਾਫ਼ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਅਸਲ ਮੁਨਾਫੇ ਨਾਲੋਂ ਸਿਰਫ਼ ਸਪੈਕੁਲੇਸ਼ਨ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਟਿਕੀ ਸੀ।
ਨਵੇਂ ਖਤਰੇ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਸਿਰਫ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਵੀ ਵੱਡਾ ਡਰ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਮਰੀਕਾ ਦੁਆਰਾ ਹਾਈ-ਐਂਡ ਡੇਟਾ ਸੈਂਟਰ ਉਪਕਰਣਾਂ 'ਤੇ ਲਗਾਈਆਂ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਨੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਨੂੰ ਖਤਰੇ ਵਿੱਚ ਪਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਅਸਰ Zhongji Innolight ਅਤੇ Eoptolink Technology ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਪਿਆ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 60% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਏ ਹਨ।
ਅੱਗੇ ਕੀ ਹੋਵੇਗਾ?
ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਹੁਣ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕੰਸੋਲੀਡੇਸ਼ਨ (Consolidation) ਦਾ ਦੌਰ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਵੇਗਾ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਪ੍ਰਾਈਸ ਵਾਰ (Price Wars) ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧੇਗਾ। ਹੁਣ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਸਿਰਫ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਜੋ ਸਪੈਕੁਲੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲਜ਼ ਦਿਖਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।