Whalesbook
AI ਦੇ ਚੱਲਦੇ IT ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਦਬਾਅ
AI (Artificial Intelligence) ਦੇ ਵੱਧ ਰਹੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਕਾਰਨ ਪੂਰਾ IT ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ। Nifty IT ਇੰਡੈਕਸ ਨੇ ਸਾਲ ਦਰ ਸਾਲ ਕਾਫੀ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇਖਿਆ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ AI ਆਟੋਮੇਸ਼ਨ (Automation) ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ ਬਦਲ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ (Analysts) ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ AI ਕਾਰਨ ਰਵਾਇਤੀ IT ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ ਹਰ ਸਾਲ 2-3% ਤੱਕ ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਕਰਕੇ, ਕੋਈ ਵੀ ਕੰਪਨੀ, ਭਾਵੇਂ ਉਸਦੇ ਨਤੀਜੇ ਕਿੰਨੇ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਚ ਨਹੀਂ ਪਾ ਰਹੀ।
ਰਿਕਾਰਡ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ
Tech Mahindra ਦੇ ਬੋਰਡ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ FY26 ਲਈ ₹51 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਕੁੱਲ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (Total Dividend) ਦੇਣ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ₹36 ਦਾ ਫਾਈਨਲ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ₹15 ਦੇ ਇੰਟਰਿਮ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦੇ ਉੱਪਰ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ Q4 ਵਿੱਚ ₹15,076 ਕਰੋੜ ਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 12.3% ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) 16.1% ਵੱਧ ਕੇ ₹1,353 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। EBITDA ਵਿੱਚ ਵੀ 37% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ਕਿ ₹25.7 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੁਝ ਪ੍ਰੋਜੈਕਸ਼ਨਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨੈੱਟ ਇਨਕਮ (Net Income) ₹13.5 ਬਿਲੀਅਨ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਰਿਹਾ।
ਪੀਅਰਜ਼ (Peers) ਨਾਲੋਂ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਗੈਪ
ਪਰ ਜੇਕਰ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ, ਤਾਂ Tech Mahindra ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 31.77 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Infosys (ਲਗਭਗ 18.3-19.0) ਅਤੇ Wipro (ਲਗਭਗ 15.5-16.8) ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਭਾਰਤੀ IT ਦਿੱਗਜਾਂ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। HCLTech ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 22.3-23.7 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ। ਇਹ ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮਾੜੇ ਹਾਲਾਤਾਂ (Headwinds) ਦੇ ਨਾਲ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਾਲ ਹੁਣ ਤੱਕ ਸਟਾਕ 9% ਡਿੱਗ ਚੁੱਕਾ ਹੈ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ ਸਥਿਤੀ ਅਸਥਿਰ ਹੈ।
ਮਾਹਿਰਾਂ (Analysts) ਦਾ ਮਿਸ਼ਰਤ ਨਜ਼ਰੀਆ
Jefferies ਵਰਗੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਨੇ ਵੀ ਇਸ ਸਟਾਕ 'ਤੇ 'Underperform' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹1,080 ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਹੋਰ ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ ਹਾਲਾਂਕਿ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹1,600-1,700 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤੇ ਹਨ, ਪਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਬਹੁਤ ਮਿਸ਼ਰਤ (Mixed) ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸਫਲਤਾ AI ਲੈਂਡਸਕੇਪ (Landscape) ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਸਥਾਨ ਬਣਾਉਣ, ਆਪਣੇ AI ਓਪਰੇਸ਼ਨਾਂ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ (Margins) ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।