Whalesbook
Tech Mahindra ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਟਰਨਅਰਾਊਂਡ (turnaround) ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ FY26 ਦੀ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਆਲ-ਰਾਊਂਡ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਾਲ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਗਤੀ, ਦਸੰਬਰ 2023 ਵਿੱਚ ਮੋਹਿਤ ਜੋਸ਼ੀ ਦੇ ਨਵੇਂ ਸੀ.ਈ.ਓ. ਬਣਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ FY2027 ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਵੱਡੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ (peers) ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਨਵੀਂ ਇੱਛਾ-ਸ਼ਕਤੀ (ambition) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਇਹ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਕਈ ਰਣਨੀਤਕ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ (strategic initiatives) 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੇ ਡੀਲ ਜਿੱਤਣ ਦੀ ਗਤੀ (deal-win momentum) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਗੱਲ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਵਧਾਈ ਹੋਈ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕਮਿਊਨੀਕੇਸ਼ਨ ਵਰਟੀਕਲ ਵਿੱਚ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵਧਣ ਨਾਲ FY26 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਮਾਲੀਆ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ (revenue acceleration) ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ USD 20 ਮਿਲੀਅਨ ਮਾਲੀਆ ਰਨ-ਰੇਟ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਖਾਤਿਆਂ (accounts) ਵਿੱਚ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਦੇਖ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਸੁਧਰੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਕ੍ਰਾਸ-ਸੇਲ ਅਤੇ ਅਪ-ਸੇਲ ਮੌਕਿਆਂ (opportunities) ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
Tech Mahindra ਨੇ FY27 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 15% EBIT ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੇ ਆਪਣੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੁੱਲ ਮਾਰਜਿਨ (gross margins) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਬਿਹਤਰ ਲਾਗਤ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (operational efficiency) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਵਧ ਰਹੀ ਵਿਕਾਸ ਯਾਤਰਾ (growth trajectory) ਦੇ ਜਵਾਬ ਵਿੱਚ, ICICI Securities ਨੇ FY27 ਲਈ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (EPS) ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ 4% ਅਤੇ FY28 ਲਈ 2% ਵਧਾਇਆ ਹੈ।
ICICI Securities, Tech Mahindra ਦਾ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ (valuation) ਉਸਦੇ ਦਸੰਬਰ 2027 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ EPS (INR 84) 'ਤੇ 19x ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗਜ਼ (P/E) ਮਲਟੀਪਲ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ₹1600 ਦਾ ਟੀਚਾ ਮੁੱਲ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਸੋਧੇ ਹੋਏ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ 'Hold' ਸਿਫਾਰਸ਼ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਇਹ ਰੁਖ ਇਸ ਵਿਚਾਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸਟਾਕ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੀ-ਰੇਟਿੰਗ (re-rating) ਤੋਂ ਗੁਜ਼ਰ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਟਰਨਅਰਾਊਂਡ (turnaround) ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ (price-in) ਕਰ ਚੁੱਕਾ ਹੈ।