Whalesbook
ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਤੇਜ਼ੀ
ਗਲੋਬਲ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 0.63% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Tata Communications ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ NSE 'ਤੇ 5% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਅਤੇ ਇੰਟਰਾ-ਡੇਅ ₹1,604 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ₹1,589 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਬੰਦ ਭਾਅ ਤੋਂ 4.2% ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ Revenue ਅਤੇ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ, ਜਿਸ ਨੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ ਆਈ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ।
Revenue ਅਤੇ EBITDA 'ਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧਾ
ਬੀਤੇ ਤਿਮਾਹੀ (Q4 FY26) ਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ Revenue ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 9.4% ਵਧ ਕੇ ₹6,554 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, EBITDA ਵੀ 14.4% ਵਧ ਕੇ ₹1,284 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 18.7% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ਹੁਣ 19.6% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ 65.44% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ (₹263 ਕਰੋੜ) ਨੂੰ ਕੁਝ ਹੱਦ ਤੱਕ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਵਧੇ ਹੋਏ ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਆਏ ਖਰਚੇ (one-off charges) ਦੱਸੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹45,261 ਕਰੋੜ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਬਰਕਰਾਰ
ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮਾਂ Tata Communications ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹਨ। JM Financial ਨੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਨਾਲ ₹1,980 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nuvama Institutional Equities ਨੇ ਵੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਟਾਰਗੇਟ ₹2,000 (ਪਹਿਲਾਂ ₹2,100) ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤ ਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਦਾ ਡਿਜੀਟਲ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਸੈਕਟਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ 2026 ਤੋਂ 2035 ਤੱਕ ਸਾਲਾਨਾ 22.40% ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹1,928 ਤੋਂ ₹2,047 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹਨ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ 23% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਚਿੰਤਾ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ 65.44% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ (₹263 ਕਰੋੜ) ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ਾ (debt) ਵੀ ਕਾਫੀ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਨੈੱਟ ਡੈੱਟ ਘੱਟ ਕੇ ₹9,400 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਡੈੱਟ-ਟੂ-ਇਕੁਇਟੀ ਰੇਸ਼ੋ ਅਜੇ ਵੀ ਕਾਫੀ ਉੱਚੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ FY26 ਲਈ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵੀ 35.8% ਡਿੱਗ ਕੇ ₹1,044 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (EBIT) ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਭੁਗਤਾਨ ਸਿਰਫ 2.5 ਗੁਣਾ ਕਵਰ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਵਿਕਾਸ ਯੋਜਨਾਵਾਂ
Tata Communications ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਡਿਜੀਟਲ ਸੇਵਾਵਾਂ ਅਤੇ ਡਾਟਾ ਆਫਰਿੰਗਜ਼ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਗਰੋਥ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੀਚਾ FY28 ਤੱਕ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ 23%-25% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣਾ ਹੈ। ਅਗਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ EBITDA 'ਚ ਲਗਭਗ 20% ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਅਤੇ Revenue 'ਚ 10% ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਕੰਪਨੀ ਡਿਜੀਟਲ ਟ੍ਰਾਂਸਫੋਰਮੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਸੋਲਿਊਸ਼ਨਜ਼ 'ਤੇ ਫੋਕਸ ਕਰਕੇ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।