Swiggy ਦਾ ਵੱਡਾ ਫੈਸਲਾ! 15 ਮਿੰਟਾਂ ਵਾਲੀ Snacc ਐਪ ਬੰਦ, ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਪਵੇਗਾ ਪੂਰਾ ਧਿਆਨ!

ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ (Strategic Pivot)

Swiggy ਵੱਲੋਂ ਆਪਣੀ ਪ੍ਰਯੋਗਾਤਮਕ (experimental) 15-ਮਿੰਟਾਂ ਵਾਲੀ ਫੂਡ ਡਿਲੀਵਰੀ ਸੇਵਾ Snacc ਦੇ ਆਪਰੇਸ਼ਨਜ਼ ਬੰਦ ਕਰਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਰਣਨੀਤਕ (strategic) ਬਦਲਾਅ ਹੈ। ਜਨਵਰੀ 2025 ਵਿੱਚ ਲਾਂਚ ਹੋਈ Snacc ਦਾ ਟੀਚਾ ਘਰੇਲੂ, ਬਿਨਾਂ ਬ੍ਰਾਂਡ ਵਾਲੇ ਭੋਜਨ ਨੂੰ ਆਪਣੀਆਂ ਹੀ ਮਾਈਕਰੋ-ਕਿਚਨਜ਼ ਵਿੱਚ ਤਿਆਰ ਕਰਕੇ ਪਹੁੰਚਾਉਣਾ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ Zepto Cafe ਅਤੇ Blinkit ਦੇ Bistro ਵਰਗੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੇ ਕਵਿੱਕ ਕਾਮਰਸ (quick commerce) ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਟੱਕਰ ਦੇਣ ਲਈ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Swiggy ਨੇ ਇਸ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਵੱਡਾ (scaling) ਕਰਨ ਅਤੇ ਲਾਭਦਾਇਕ ਬਣਾਉਣ (favorable unit economics) ਵਿੱਚ ਆ ਰਹੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਿਲਾਂ ਨੂੰ ਇਸਦੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਦੱਸਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਕਦਮ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਸਰੋਤਾਂ (resources) ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ 'ਤੇ ਲਗਾਏਗੀ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਸੰਭਾਵੀ (potential) ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। Snacc ਦੇ ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਹੋਰਨਾਂ ਹਿੱਸਿਆਂ ਵਿੱਚ ਟਰਾਂਸਫਰ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ Pyng ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਪ੍ਰਯੋਗਾਤਮਕ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਜਲਦ ਬੰਦ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾ ਖਰਚੇ ਵਾਲੇ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰਯੋਗਾਂ ਤੋਂ ਹੱਟ ਕੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਵਧਿਆ (Financial Pressures Intensify)

Snacc ਦਾ ਬੰਦ ਹੋਣਾ Swiggy ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ (financial strain) ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3) ਵਿੱਚ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹6,148 ਕਰੋੜ ਦੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਰੈਵੇਨਿਊ (operating revenue) ਵਿੱਚ 54% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਪਰ ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਨੈੱਟ ਲਾਸ (net loss) 33% ਵਧ ਕੇ ₹1,065 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਕਵਿੱਕ ਕਾਮਰਸ ਸੈਗਮੈਂਟ, Instamart, ਦੇ ਵੀ ਲਾਸਿਸ 50% ਵਧ ਕੇ ₹791 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਏ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਇਸਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ 76% ਵਧ ਕੇ ₹1,016 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। Swiggy ਦੇ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਇਨੋਵੇਸ਼ਨ ਸੈਗਮੈਂਟ (ਜਿਸ ਵਿੱਚ Snacc ਸ਼ਾਮਲ ਸੀ) ਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ 59% ਘੱਟ ਕੇ ਸਿਰਫ ₹9 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ ਅਤੇ ਲਾਸਿਸ ਚੌਗੁਣੇ ਹੋ ਕੇ ₹40 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਏ। ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸਾਈਡ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ 'ਤੇ ਲਗਾਏ ਜਾ ਰਹੇ ਖਰਚੇ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ Swiggy ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਸਾਰੇ ਕੰਮਾਂ ਵਿੱਚ ਖਰਚੇ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।

ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਮੈਦਾਨ (Competitive Crossroads)

Swiggy ਦਾ ਇਹ ਰਣਨੀਤਕ ਕਦਮ ਭਾਰਤ ਦੇ ਕਵਿੱਕ ਕਾਮਰਸ ਅਤੇ ਫੂਡ ਡਿਲੀਵਰੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਰਹੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। Zepto ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ $450 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਫੰਡ ਜੁਟਾ ਕੇ $7 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਮੁੱਲ (valuation) ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਲਗਭਗ $900 ਮਿਲੀਅਨ ਨਕਦ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। Zomato ਦੀ ਮਲਕੀਅਤ ਵਾਲੇ Blinkit ਨੂੰ ਵੀ ਕਾਫੀ ਫੰਡਿੰਗ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਕਵਿੱਕ ਕਾਮਰਸ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ Zepto ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਲਗਭਗ 29%, Blinkit ਦੀ 46-47% ਅਤੇ Swiggy ਦੇ Instamart ਦੀ 26% ਹੈ। ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ 2030 ਤੱਕ $35 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਪੂੰਜੀ (capital) ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। Swiggy ਦਾ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਆਪਣੇ ਮੁੱਖ ਫੂਡ ਡਿਲੀਵਰੀ ਅਤੇ Instamart ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਮਾਰਕੀਟ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਬਚਾਉਣ ਲਈ ਘੱਟ ਲਾਭਦਾਇਕ ਪ੍ਰਯੋਗਾਤਮਕ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ (initiatives) ਨੂੰ ਛੱਡ ਰਹੀ ਹੈ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਨਜ਼ਰ (Analyst Scrutiny)

ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਧਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਨੈੱਟ ਲਾਸ ਦਾ ਵਧਣਾ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (analysts) ਲਈ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। Q3 FY26 ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, CLSA ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ 'Hold' 'ਤੇ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹335 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਕਾਰਨ ਕਵਿੱਕ ਕਾਮਰਸ ਵਿੱਚ ਲਾਭ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਔਖਾ ਰਸਤਾ ਦੱਸਿਆ ਹੈ। Morgan Stanley ਨੇ 'Equal Weight' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ ਪਰ ਕਵਿੱਕ ਕਾਮਰਸ ਦੇ ਵਧਦੇ ਲਾਸਿਸ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ (margin) ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਕਾਰਨ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਘਟਾ ਕੇ ₹375 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ Nomura ਨੇ ₹546 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨਾਲ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਖਰਚੇ ਕਰਨ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰਾਂ ਅਤੇ ਰੈਵੇਨਿਊ ਜਨਰੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। Swiggy ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ, ਜੋ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹326.20 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (year-to-date) 16.5% ਡਿੱਗ ਚੁੱਕੇ ਹਨ। ਇਸਦੇ ਇਲਾਵਾ, 30 ਜਨਵਰੀ 2026 ਨੂੰ ਅਰਨਿੰਗਸ ਰਿਪੋਰਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ 8% ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਸੀ।

ਵਿੱਤੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ (Financial Fortification & Future Outlook)

ਆਪਣੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ (financial position) ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਮੁੱਖ ਵਿਕਾਸ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ (core growth initiatives) ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਲਈ, Swiggy ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਕੁਆਲੀਫਾਈਡ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਪਲੇਸਮੈਂਟ (QIP) ਰਾਹੀਂ ₹10,000 ਕਰੋੜ ਜੁਟਾਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (investors) ਵੱਲੋਂ ਚੰਗੀ ਮੰਗ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਰਾਈਡ-ਹੇਲਿੰਗ ਕੰਪਨੀ Rapido ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵੇਚ ਕੇ ₹2,400 ਕਰੋੜ ਹੋਰ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁੱਲ ਨਕਦ ਭੰਡਾਰ (cash reserves) ਲਗਭਗ ₹17,000 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। Rapido ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ 12% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਲ ₹2,399.5 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਵੇਚਣ ਦਾ ਇਹ ਕਦਮ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਅਨਲੌਕ (unlock value) ਕਰਨ ਅਤੇ ਕਾਰਜਾਂ ਨੂੰ ਸੁਚਾਰੂ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Swiggy ਨੇ ਆਪਣੇ Instamart ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਇੱਕ ਪੂਰੀ ਮਲਕੀਅਤ ਵਾਲੀ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀ, Swiggy Instamart Private Limited, ਨੂੰ ਸਲੰਪ ਸੇਲ (slump sale) ਕਰਨ ਦੀ ਵੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਵਧੇਰੇ ਰਣਨੀਤਕ ਫੋਕਸ ਅਤੇ ਬਿਹਤਰ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਲਚਕਤਾ (operational flexibility) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈ। Snacc ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਯੋਗਾਤਮਕ ਉੱਦਮਾਂ (ventures) ਦੇ ਹੇਠਾਂ-ਖਿੱਚਣ (rationalization) ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ, ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਚਾਲਾਂ (financial maneuvers) Swiggy ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਨਿਰਦੇਸ਼ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿ ਉਹ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਫੂਡ ਡਿਲੀਵਰੀ ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੇ ਕਵਿੱਕ ਕਾਮਰਸ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਲਾਭਦਾਇਕ ਵਿਕਾਸ (profitable growth) ਅਤੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (operational efficiency) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਵੇ।