Whalesbook
Sterlite Technologies (STL) ਨੇ Q3 FY26 ਲਈ ₹1,257 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ (FY26) ਲਈ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦਾ ਕੁੱਲ ਮਾਲੀਆ (Year-to-date - YTD) ₹3,311 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 12% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। Q3 FY26 ਵਿੱਚ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ EBITDA ₹129 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਦਾ ਮਾਰਜਿਨ 10.3% ਸੀ। ਇਹ ਮਾਰਜਿਨ ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਰਿਫਾਂ (US Tariffs) ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਇਆ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਲਗਭਗ 760 basis points (bps) ਦੀ ਕਮੀ ਆਈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, YTD FY26 ਵਿੱਚ EBITDA ਵਿੱਚ 35% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਇਹ ₹410 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਾਰਜਿਨ ਸੁਧਰ ਕੇ 12.4% ਹੋ ਗਿਆ।
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਟੈਰਿਫਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ, ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ EBITDA (Operational EBITDA) ਪਿਛਲੇ 5 ਤਿਮਾਹੀਆਂ (quarters) ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਸੁਧਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ Q2 FY25 ਦੇ 11.2% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ Q3 FY26 ਵਿੱਚ 17.9% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਬਿਹਤਰ ਮਿਕਸ (richer product mix) ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਵਧਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਦੱਸਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਵੇਂ ਲੇਬਰ ਕੋਡ (New Labour Code) ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਲਈ ₹15 ਕਰੋੜ ਦਾ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਆਈਟਮ (exceptional item) ਵੀ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਆਪਟੀਕਲ ਨੈੱਟਵਰਕਿੰਗ ਬਿਜ਼ਨਸ (Optical Networking Business - ONB) ਨੇ Q3 FY26 ਵਿੱਚ ₹1,174 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮਾਲੀਆ ਕਮਾਇਆ, ਜਦਕਿ STL ਡਿਜੀਟਲ (STL Digital) ਨੇ ₹86 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮਾਲੀਆ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਅਤੇ ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ EBITDA ਪਾਜ਼ੇਟਿਵ ਰਹੀ।
ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ 20% EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਜਤਾਇਆ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਮਾਰਜਿਨ (underlying margins) ਟੈਰਿਫਾਂ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ ਲਗਭਗ 18-19% ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹਨ। ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਅਤੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਬਿਜ਼ਨਸ (enterprise and data center business) ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ 20% (YTD FY26) ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ ਮਾਧਿਅਮ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ 30% ਮਾਲੀਆ ਯੋਗਦਾਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਹੈ। STL ਏਆਈ ਕ੍ਰਾਂਤੀ (AI revolution) ਅਤੇ ਡਾਟਾ ਦੇ ਤੇਜ਼ ਵਿਸਥਾਰ ਨੂੰ ਆਪਟੀਕਲ ਕਨੈਕਟੀਵਿਟੀ ਲਈ ਇੱਕ 'ਪੀੜ੍ਹੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਾਰ' ਮੌਕਾ (once-in-a-generation opportunity) ਮੰਨ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਰਿਫਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਲਈ, ਕੰਪਨੀ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਕੁਝ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਬੋਝ ਪਾਉਣ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਫੈਕਟਰੀ ਵਿੱਚ ਉਤਪਾਦਨ ਵਧਾਉਣ ਵਰਗੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਅਪਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਭਾਰਤ-ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਦੁਵੱਲੇ ਵਪਾਰਕ ਸਮਝੌਤੇ (India-U.S. bilateral trade agreement) ਰਾਹੀਂ ਵੀ ਇਸ ਮਾਮਲੇ ਦੇ ਹੱਲ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇੱਕ ਡਿਸਟ੍ਰਿਕਟ ਕੋਰਟ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਖਿਲਾਫ ਅਪੀਲ ਦਾਇਰ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਟਰਾਂਸਫਰ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ (transfer pricing) ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਇੱਕ ਇਨਕਮ ਟੈਕਸ ਨੋਟਿਸ ਵੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਇਸ ਦਾ ਕੋਈ ਵੱਡਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨਾ ਪੈਣ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ।
ਤਤਕਾਲੀਨ ਜੋਖਮ (immediate risk) ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਰਿਫਾਂ ਦਾ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਪੈ ਰਿਹਾ ਨਿਰੰਤਰ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਤੋਂ ਅਮਰੀਕੀ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ 'ਤੇ ਪੂਰਾ ਅਸਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੇਗਾ, ਜੋ 2-3 ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਣਗੇ। ਵੱਡੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ (execution risks) ਵਿੱਚ ਵੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ। ਟਰਾਂਸਫਰ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਟੈਕਸ ਨੋਟਿਸ ਸੰਭਾਵੀ ਵਿੱਤੀ ਦੇਣਦਾਰੀ (financial liability) ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਇਸ ਨੂੰ ਘੱਟ ਅਹਿਮੀਅਤ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਵੱਲ ਦੇਖੀਏ ਤਾਂ, STL FTTx, ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਅਤੇ 5G ਦੀ ਤੈਨਾਤੀ (deployment) ਵਰਗੇ ਢਾਂਚਾਗਤ ਕਾਰਕਾਂ (structural tailwinds) ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉੱਤਰੀ ਅਮਰੀਕਾ (North America) APAC ਖੇਤਰ ਦੇ ਸਹਿਯੋਗ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਇੰਜਣ ਬਣਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਰਣਨੀਤਕ ਧਿਆਨ ਆਪਟੀਕਲ ਕਨੈਕਟੀਵਿਟੀ ਲਈ ਏਆਈ ਬੂਮ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ 'ਤੇ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਟੀਚਾ ਨਵੀਨਤਾ (innovation), ਲਾਗਤ ਅਗਵਾਈ (cost leadership) ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਵਧਾ ਕੇ ਆਪਟੀਕਲ ਨੈੱਟਵਰਕਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਟਾਪ 3 ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣਾ ਹੈ। STL ਡਿਜੀਟਲ ਵੀ ਮਾਪਯੋਗ ਵਾਧੇ (scalable growth) ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ।