LTTS ਨੂੰ ₹4070 Target ਨਾਲ 'ਹੋਲਡ' ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ, Prabhudas Lilladher ਦੁਆਰਾ ਰਣਨੀਤੀ ਬਦਲਾਅ ਦੌਰਾਨ

Prabhudas Lilladher ਨੇ Larsen & Toubro Technology Services (LTTS) ਉੱਤੇ ₹4070 ਦੇ target price ਨਾਲ ਆਪਣੀ 'Hold' recommendation ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ ਹੈ। 16 ਜਨਵਰੀ 2026 ਦੀ ਇਸ brokerage ਦੀ ਤਾਜ਼ਾ research report, ਕੰਪਨੀ ਦੇ financial profile ਨੂੰ ਮੁੜ ਆਕਾਰ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਹਾਲੀਆ strategic decisions ਨੂੰ Highlight ਕਰਦੀ ਹੈ।

Revenue Adjustments

LTTS ਦਾ ਪਿਛਲੇ quarter ਦਾ revenue performance constant currency terms ਵਿੱਚ 2.8% sequential decline ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ analysts ਦੀਆਂ expectations ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ figure ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਕੁਝ business units ਨੂੰ recalibrate ਕਰਨ ਦੇ move ਕਾਰਨ ਸਿੱਧਾ comparability ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਹ divested operations ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ low-margin ਅਤੇ non-strategic ਸਨ, ਜੋ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ Hi-Tech segment ਤੋਂ ਆਈਆਂ ਸਨ। ਇਹਨਾਂ carved-out units ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ, LTTS ਨੇ USD terms ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 1.1% ਦਾ ਮਾਡਰੇਟ sequential revenue growth ਦਿਖਾਇਆ।

Strategic Realignment: The "Lakshya" Plan

Management ਨੇ ਇੱਕ comprehensive five-year strategy outline ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ code name "Lakshya" ਹੈ। ਇਹ plan high-growth areas 'ਤੇ double down ਕਰਨ ਅਤੇ quality revenues 'ਤੇ stringent focus enforce ਕਰਨ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ commoditized services ਨੂੰ actively eliminate ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। Analysts ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ strategic exercise inherently margin-accretive ਹੈ, ਜਿਸਦੇ positive effects current quarter ਤੋਂ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ।

Outlook and Financial Projections

Strategic recalibration ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਲਗਭਗ 16% operating margins achieve ਕਰਨ ਦਾ target intact ਹੈ। Prabhudas Lilladher FY26E ਲਈ 5.0%, FY27E ਲਈ 3.5%, ਅਤੇ FY28E ਲਈ 9.0% constant currency revenue growth forecast ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। Margins FY26E ਵਿੱਚ 13.9% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ FY28E ਤੱਕ 15.7% ਹੋਣ ਦਾ projection ਹੈ। ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, firm ਨੇ FY27E ਅਤੇ FY28E ਦੋਨਾਂ ਲਈ Earnings Per Share (EPS) estimates ਨੂੰ ਲਗਭਗ 7% ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ₹4070 ਦਾ target price, estimated FY28E EPS 'ਤੇ 25x multiple apply ਕਰਕੇ derive ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।