Whalesbook
ਐਨਾਲਿਸਟ ਅੱਪਗ੍ਰੇਡ ਟੈਕ ਮਹਿੰਦਰਾ ਦੇ ਆਉਟਲੁੱਕ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ
ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ ਨੇ ਟੈਕ ਮਹਿੰਦਰਾ ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'Accumulate' ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ 1860 ਰੁਪਏ ਦਾ ਨਵਾਂ ਕੀਮਤ ਟੀਚਾ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਫਰਮ ਦੀ ਤਾਜ਼ਾ ਖੋਜ ਰਿਪੋਰਟ, ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ, ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਮਾਲੀਆ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਸਥਿਰ ਮੁਦਰਾ (constant currency) ਵਿੱਚ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ 1.7% ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ ਦੇ 0.5% ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਮਿਊਨੀਕੇਸ਼ਨ ਵਰਟੀਕਲ ਵਿੱਚ 2.8% ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਯੂਰਪੀਅਨ ਆਟੋਮੋਟਿਵ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਮੌਸਮੀ ਤੇਜ਼ੀ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ। BFSI ਵਰਟੀਕਲ ਵਿੱਚ ਉਤਪਾਦਨਤਾ ਲਾਭਾਂ ਕਾਰਨ 6.3% ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਪਰ ਹੋਰ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਉਤਸ਼ਾਹਜਨਕ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਮੁੱਖ ਕਮਿਊਨੀਕੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਾਰ ਲਗਾਤਾਰ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਿਸਥਾਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਡੀਲ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ
ਪ੍ਰਬੰਧਨ FY27 ਵਿੱਚ ਕਮਿਊਨੀਕੇਸ਼ਨ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਗਤੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਪ੍ਰਗਟਾਉਂਦਾ ਹੈ। 500 ਮਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦੀ ਯੂਰਪੀਅਨ ਟੈਲੀਕਮਿਊਨੀਕੇਸ਼ਨ ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਨਾਲ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪੰਜ-ਸਾਲਾ ਰਣਨੀਤਕ ਜਿੱਤ (strategic win) ਇਸ ਆਉਟਲੁੱਕ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਟਾਪਲਾਈਨ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 1% ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। FY26 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ ਡੀਲ TCV (ਕੁੱਲ ਇਕਰਾਰਨਾਮਾ ਮੁੱਲ) 2.7 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 44% ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ FY25 ਵਿੱਚ 42% TCV ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਸੀ। 800 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ 1 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਤਿਮਾਹੀ TCV ਰਨ-ਰੇਟ ਨੂੰ ਟੈਕ ਮਹਿੰਦਰਾ ਲਈ ਆਪਣੇ ਸਾਥੀਆਂ ਦੀ ਔਸਤ ਟਾਪਲਾਈਨ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲਣ ਲਈ ਕਾਫੀ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ ਆਉਟਲੁੱਕ ਅਤੇ ਟੀਚਾ ਸੋਧ
ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਟੈਕ ਮਹਿੰਦਰਾ ਦੇ ਪੁਨਰਗਠਨ ਯਤਨਾਂ ਨੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਸਥਿਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਭਵਿੱਤਰ ਵਿੱਚ ਲਾਗਤ ਅਨੁਕੂਲਤਾ, ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਫੋਰਟੀਅਸ (Project Fortius) ਵਰਗੇ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਦਾ ਲਾਭ ਲੈਣ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਤੇਜ਼ ਹੋਣ 'ਤੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਲੀਵਰੇਜ ਤੋਂ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ FY26E ਵਿੱਚ 270 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ (bps), FY27E ਵਿੱਚ 200 bps, ਅਤੇ FY28E ਵਿੱਚ 50 bps ਮਾਰਜਿਨ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ। 21x ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ ਮਲਟੀਪਲ ਲਾਗੂ ਕਰਕੇ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਪਿਛਲੇ 19x ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 1860 ਰੁਪਏ ਤੱਕ ਸੋਧਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।