Oracle: AI ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਨਾਲ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ, ਪਰ ਵੱਡੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਨ 'ਚ ਜਗਾਈ ਚਿੰਤਾ

AI ਬੂਮ ਕਾਰਨ Oracle ਦੇ ਸਟਾਕ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ

Oracle ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਆਫਟਰ-ਆਵਰਸ (after-hours) ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 10% ਦਾ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਤਿਮਾਹੀ ਨਤੀਜੇ (Quarterly Results) ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਅਨੁਮਾਨ (Financial Outlook) ਸਨ, ਜੋ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਬਿਹਤਰ ਰਹੇ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, AI ਮਾਡਲ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਕਲਾਉਡ ਇਨਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਸੇਵਾਵਾਂ (Cloud Infrastructure Services) ਨੇ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 84% ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਹ $4.9 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਅਨੁਮਾਨਿਤ 79% ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਵੀ ਅੱਗੇ ਹੈ ਅਤੇ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ 68% ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਅਨੁਮਾਨ ਚਮਕਦਾਰ, ਪਰ ਖਰਚੇ ਵਧੇ

ਅਗਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ (Fiscal Year) ਲਈ, Oracle ਨੇ $90 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਦਾ ਮਾਲੀਆ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ $86.7 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਇਸ ਲਈ ਆਇਆ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਕੰਪਨੀ OpenAI ਅਤੇ Meta ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਗਾਹਕਾਂ (Clients) ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਲਈ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਆਪਣੇ ਕਲਾਉਡ ਇਨਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚਾ (Capital Spending) ਵਧ ਕੇ $18.6 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ $14 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਪੂਰੇ ਸਾਲ ਲਈ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ $50 ਬਿਲੀਅਨ 'ਤੇ ਹੀ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸਹਿ-ਸੀਈਓ (Co-CEO) ਕਲੇ ਮੈਗੌਯਰਕ (Clay Magouyrk) ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ 90% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਲਾਉਡ ਸਮਰੱਥਾ (Cloud Capacity) ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਸੀ।

AI ਸੌਦੇ ਭਵਿੱਖੀ ਮਾਲੀਆ ਦੀ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨਗੇ

ਭਵਿੱਖੀ ਇਕਰਾਰਬੱਧ ਮਾਲੀਆ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਰਿਮੇਨਿੰਗ ਪਰਫਾਰਮੈਂਸ ਔਬਲੀਗੇਸ਼ਨਜ਼ (Remaining Performance Obligations - RPO) ਵਜੋਂ ਜਾਣਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, $523 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ $553 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਡੇ AI ਠੇਕਿਆਂ (Contracts) ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਗਾਹਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਅਤੇ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਲਈ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਵਧਦਾ ਬੈਕਲਾਗ (Backlog) Oracle ਦੀਆਂ AI ਸੇਵਾਵਾਂ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਮੰਗ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਮੁੜ-ਗਠਨ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਦੀ ਧੀਮੀ ਗਤੀ

Oracle ਨੇ ਮਈ ਵਿੱਚ ਖਤਮ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਲਗਭਗ $1.6 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀਆਂ ਮੁੜ-ਗਠਨ ਲਾਗਤਾਂ (Restructuring Costs) ਦਾ ਵੀ ਖੁਲਾਸਾ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਖਰਚਾ-ਕਟੌਤੀ (Cost-cutting) ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਹਫਤੇ, ਕਾਰਜਾਂ ਨੂੰ ਸੁਚਾਰੂ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ ਨੌਕਰੀਆਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਬਾਰੇ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈਆਂ ਸਨ। ਹਾਲੀਆ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Oracle ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਸਤੰਬਰ ਦੀ ਉੱਚਾਈ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 50% ਹੇਠਾਂ ਹਨ। ਇਹ ਉੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਮੁੜ-ਗਠਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾ ਕਾਰਵਾਈ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਬਾਰੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ Microsoft ਅਤੇ Amazon ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ (Competitors) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕਲਾਉਡ ਯੂਨਿਟ ਅਕਸਰ ਉੱਚ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (Valuations) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਪ੍ਰਸੰਗ

Oracle ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ, ਲਗਭਗ 30x ਦੇ ਫਾਰਵਰਡ P/E ਅਨੁਪਾਤ (Forward P/E Ratio) ਅਤੇ ਲਗਭਗ $300 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੈਪ (Market Cap) ਦੇ ਨਾਲ, ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ (Cautiously Optimistic) ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ 84% ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਇਨਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਵਾਧਾ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਕੇਤ ਹੈ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚਿਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਤੋਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਮਿਲੀਆਂ-ਜੁਲੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀਕ੍ਰਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਕਮੀ ਅਕਸਰ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਸੰਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਵਿਆਪਕ ਟੈਕ ਸੈਕਟਰ (Broader Tech Sector) ਇੱਕ ਮਿਲਿਆ-ਜੁਲਿਆ ਚਿੱਤਰ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕਲਾਉਡ ਇਨਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਅਤੇ AI ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਦੀ ਮੰਗ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਰੁਝਾਨ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਨਿਰਮਾਣ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਵੀ ਇਨ੍ਹਾਂ ਮਿਲੀਆਂ-ਜੁਲੀਆਂ ਰਾਏ ਸਾਂਝੀਆਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਕਲਾਉਡ ਵਾਧੇ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 'ਬਾਏ' ਰੇਟਿੰਗ ਦੁਹਰਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਹੋਰ Oracle ਦੇ ਉੱਚ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਕਲਾਉਡ ਅਤੇ AI ਸੇਵਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਤੀਬਰ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਕਾਰਨ ਸਾਵਧਾਨੀ ਪ੍ਰਗਟਾਉਂਦੇ ਹਨ।