Whalesbook
Nvidia Corp. 20 ਮਈ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q1) ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੰਪਨੀ ਤੋਂ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। AI ਚਿਪਸ ਅਤੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਮੰਗ ਦੇ ਕਾਰਨ ਰੈਵੇਨਿਊ ਅਤੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (Year-over-Year) ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਪਰ, ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ ਵਧਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਧੇ ਬਾਰੇ ਸਵਾਲ ਵੀ ਉੱਠ ਰਹੇ ਹਨ।
ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, AI ਚਿਪ ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੀ ਇਸ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਬਹੁਤ ਤੇਜ਼ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਰੈਵੇਨਿਊ ਲਗਭਗ 79% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਧ ਕੇ $78.91 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ $44.06 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਆਮਦਨ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 83% ਵਧ ਕੇ $43.22 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (EPS) $0.96 ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ $1.77 ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਮੁਨਾਫਾ ਵਧਣ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਨੈੱਟ ਇਨਕਮ ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ 55.06% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ 45.15% ਸੀ। ਗ੍ਰਾਸ ਮਾਰਜਿਨ ਵੀ ਸੁਧਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ 75.06% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਇਹ ਉਮੀਦਾਂ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਭਰਪੂਰ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। Nvidia ਦੇ ਕਵਰ ਕਰਨ ਵਾਲੇ 80 ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚੋਂ 95% ਇਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ 'ਓਵਰਵੇਟ' (Overweight) ਜਾਂ 'ਆਊਟਪਰਫਾਰਮ' (Outperform) ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਲਗਭਗ $275-$280 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ 20% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਟਾਰਗੇਟ $300-$320 ਤੱਕ ਵੀ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ Nvidia ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ।
Nvidia ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਦਬਦਬਾ ਕਾਇਮ ਰੱਖਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਸਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਪੋਜੀਸ਼ਨ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਐਡਵਾਂਸਡ ਮਾਈਕ੍ਰੋ ਡਿਵਾਈਸਿਜ਼ (AMD) ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਵਜੋਂ ਉਭਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਨੇ Q1 2026 ਲਈ 38% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਾਧੇ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਸਰਵਰ CPU ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। AMD ਦੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਸਰਵਰ CPU ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਿੱਚ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 70% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ Meta ਅਤੇ OpenAI ਨਾਲ ਹੋਏ ਸੌਦਿਆਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ। AMD ਦੇ MI300 ਸੀਰੀਜ਼ ਅਤੇ ਇੰਸਟਿੰਕਟ ਐਕਸਲੇਟਰ ਸਿੱਧੇ Nvidia ਦੇ AI ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਇੰਟੇਲ (Intel) ਵੀ ਆਪਣੇ Gaudi AI ਪ੍ਰੋਸੈਸਰਾਂ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਟੀਚਾ ਬਜਟ-ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਉੱਦਮਾਂ ਲਈ Nvidia ਦੇ ਹਾਈ-ਐਂਡ ਚਿਪਸ ਦੇ ਬਦਲ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈ।
ਗੂਗਲ (Google), ਐਮਾਜ਼ਾਨ (Amazon), ਅਤੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਸਾਫਟ (Microsoft) ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕਲਾਉਡ ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਵੀ ਆਪਣੇ ਕਸਟਮ AI ਚਿਪਸ ਵਿਕਸਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਬਾਹਰੀ ਸਪਲਾਇਰਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ Nvidia ਦੇ ਵੱਡੇ ਗਾਹਕ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਉਹਨਾਂ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਵੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਕਾਰਨ Nvidia ਦੇ AI ਐਕਸਲੇਟਰਾਂ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ 2024 ਵਿੱਚ ਅੰਦਾਜ਼ਨ 87% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 75-80% ਦੇ ਦਾਇਰੇ ਵਿੱਚ ਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ, ਕੁਝ ਕਾਰਕ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਯੋਗ ਹਨ। Q1 FY27 ਲਈ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ 75.06% ਦਾ ਗ੍ਰਾਸ ਮਾਰਜਿਨ, Q1 FY26 ਦੇ 60.5% GAAP ਗ੍ਰਾਸ ਮਾਰਜਿਨ ਤੋਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਛਾਲ ਹੈ। ਇਹ ਵਧਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਟਿਕਾਊਤਾ ਬਾਰੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦਾ ਹੈ। Nvidia ਦਾ AI ਐਕਸਲੇਟਰ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦੀ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਗਿਰਾਵਟ AMD ਅਤੇ ਕਸਟਮ ਸਿਲੀਕਾਨ ਤੋਂ ਵਧਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। Deutsche Bank ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ Nvidia ਦਾ ਅਗਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਉਮੀਦਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਵਿਕਾਸ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਚਾਨਕ ਵਾਧੇ ਲਈ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਬਚੀ ਹੈ। UBS ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਸਟਾਕ ਪੋਜੀਸ਼ਨਿੰਗ ਦੇ ਭੀੜੇ ਹੋਣ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਿਤ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਜੋਖਮ ਵਜੋਂ ਦਰਸਾਇਆ ਹੈ। CEO ਜੇਨਸੇਨ ਹੁਆਂਗ (Jensen Huang) ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੁਆਰਾ 'AI ਬਬਲ' ਦੀ ਧਾਰਨਾ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕਲਾਉਡ ਪ੍ਰਦਾਤਾਵਾਂ (hyperscalers) ਦੁਆਰਾ ਖਰਚ ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮਾਲੀਆ ਸੂਚਕ, ਕੈਲੰਡਰ Q1 ਵਿੱਚ Microsoft ਅਤੇ Meta ਤੋਂ ਹੌਲੀ ਗਤੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਮੱਧਮ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਵਪਾਰ ਨੀਤੀਆਂ ਵੀ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਚੀਨ ਨੂੰ ਅਮਰੀਕੀ ਨਿਰਯਾਤ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਕਾਰਨ Nvidia ਦੁਆਰਾ Q1 FY26 ਵਿੱਚ ਲਏ ਗਏ $4.5 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਚਾਰਜ।
Nvidia ਦੇ Q1 FY27 ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮਾਲੀਆ ਗਾਈਡੈਂਸ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੰਮਤੀ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਭਗ $78.8 ਬਿਲੀਅਨ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ Q1 ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਕੁਆਰਟਰਾਂ ਲਈ Nvidia ਦੀ ਗਾਈਡੈਂਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ। ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਲਈ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਬਲੈਕਵੈਲ (Blackwell) ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਦੀ ਰੋਲਆਊਟ, ਇਸਦੇ ਅਗਲੀ-ਜਨਰੇਸ਼ਨ ਰੂਬਿਨ (Rubin) ਪ੍ਰੋਸੈਸਰਾਂ ਦਾ ਲਾਂਚ, ਅਤੇ ਚੀਨ ਦੀ ਵਿਕਰੀ 'ਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਕਾਫੀ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਨਿਰੰਤਰ ਮੰਗ ਦੀ ਗਤੀ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਲੀਡ ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ Nvidia ਦੀ ਯੋਗਤਾ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੇਗਾ।