Whalesbook
AI ਨੇ ਵਧਾਈ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ
Meesho ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4 FY26) ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਬਹੁਤ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਰਹੇ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ Revenue from Operations ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 47.14% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਇਹ ₹3,531.21 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਰਾਹਤ ਇਹ ਰਹੀ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨੈੱਟ ਨੁਕਸਾਨ (Net Loss) ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹1,391.38 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 88% ਘਟ ਕੇ ਸਿਰਫ ₹166.34 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਪਿੱਛੇ Artificial Intelligence (AI) ਦਾ ਵੱਡਾ ਹੱਥ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸੀ.ਈ.ਓ. ਅਤੇ ਫਾਊਂਡਰ Vidit Aatrey ਨੇ ਖੁਲਾਸਾ ਕੀਤਾ ਕਿ ਲਗਭਗ 70% ਕੋਡਿੰਗ ਦਾ ਕੰਮ ਹੁਣ AI ਹੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਸੋਫਟਵੇਅਰ ਡਿਵੈਲਪਮੈਂਟ ਦੇ ਹਰ ਪੜਾਅ ਵਿੱਚ ਮਦਦਗਾਰ ਸਾਬਿਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਅੱਗੇ ਕਿਹਾ ਕਿ 75% ਤੋਂ ਵੱਧ ਆਰਡਰ ਹੁਣ AI ਦੁਆਰਾ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਪਰਸਨਲਾਈਜ਼ਡ ਫੀਡਜ਼ ਰਾਹੀਂ ਆ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੈ ਕਿ AI ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਆਪਰੇਸ਼ਨਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਆਧਾਰ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। 'Vaani' ਨਾਂ ਦਾ AI-ਪਾਵਰਡ ਵੌਇਸ ਸ਼ਾਪਿੰਗ ਏਜੰਟ ਲਾਂਚ ਹੋਣ ਦੇ ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਹੀ 15 ਲੱਖ ਤੋਂ ਵੱਧ ਯੂਜ਼ਰਸ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸ ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਕਨਵਰਜ਼ਨ ਰੇਟ 22% ਤੱਕ ਵਧ ਗਈ।
NMV ਅਤੇ ਆਰਡਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਾਧਾ
ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨੈੱਟ ਮਰਚੰਡਾਈਜ਼ ਵੈਲਿਊ (NMV) 43% ਵਧ ਕੇ ₹11,371 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਪਲੇਸ ਕੀਤੇ ਗਏ ਆਰਡਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਵੀ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਵਧਦੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਅਤੇ ਵੱਧਦੇ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ ਵਾਲੀਅਮ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
Valuation ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਮਾਹਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਚਿੰਤਾ
ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਕਈ ਮਾਹਰਾਂ (Analysts) ਨੇ Meesho ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ Valuations (ਮੁੱਲ) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾ ਜ਼ਾਹਰ ਕੀਤੀ ਹੈ। JM Financial ਨੇ ਆਪਣੀ 'Reduce' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹180 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸ਼ੇਅਰ FY29 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਐਡਜਸਟਡ EBITDA ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ 46 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਇੰਟਰਨੈੱਟ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। Choice Institutional Equities ਨੇ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'Add' ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਪਰ ₹210 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਸੀਮਤ ਅੱਪਸਾਈਡ (upside) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਦਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਲਗਭਗ 53 ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਗਰੁੱਪ 'Strong Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੀਮਤ ਦੇ ਟੀਚੇ ₹155 ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ₹406.05 ਤੱਕ ਫੈਲੇ ਹੋਏ ਹਨ।
ਭਾਰਤ ਦਾ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲਾ
Meesho ਭਾਰਤ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੇ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਅਤੇ ਸੋਸ਼ਲ ਕਾਮਰਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਸਰਗਰਮ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਬਾਜ਼ਾਰ 2024 ਤੱਕ $111 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਪਾਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ, Meesho ਯੂਜ਼ਰ ਬੇਸ ਅਤੇ ਆਰਡਰ ਵਾਲੀਅਮ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਸਭ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਣ ਵਾਲਾ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਜ਼ੀਰੋ-ਕਮਿਸ਼ਨ ਮਾਡਲ ਨਾਲ ਛੋਟੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਦੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ Flipkart ਅਤੇ Amazon India ਵਰਗੇ ਦਿੱਗਜਾਂ ਨੂੰ ਸਿੱਧੀ ਟੱਕਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਲਾਭਅੰਤਾ (Profitability) ਅਜੇ ਵੀ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ
Q4 ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ FY26 ਲਈ Meesho ਦਾ ਕੁੱਲ ਨੈੱਟ ਨੁਕਸਾਨ ₹1,357.7 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ FY25 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 66% ਘੱਟ ਹੈ। ਨੈਗੇਟਿਵ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਅਤੇ ਨੈਗੇਟਿਵ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (RoE) ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਅਜੇ ਵੀ ਲਾਭਅੰਤਾ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Meesho Payments Private Ltd. ਵਿੱਚ ₹1 ਅਰਬ ਤੱਕ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਵੀ ਨਵੇਂ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਰਾਹ: ਗ੍ਰੋਥ ਅਤੇ ਲਾਭ ਦਾ ਸੰਤੁਲਨ
Meesho ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਉਹ ਆਪਣੀ ਯੂਜ਼ਰ ਗ੍ਰੋਥ ਅਤੇ AI ਕੁਸ਼ਲਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸਥਾਈ ਲਾਭਅੰਤਾ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਬਦਲਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਪਕੜ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ Valuation ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਨਜ਼ਰ ਬਣੀ ਰਹੇਗੀ ਕਿ ਕਦੋਂ ਤੱਕ ਇਹ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਲਾਭ ਵਿੱਚ ਬਦਲਦੀਆਂ ਹਨ।