Whalesbook
Meesho ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਇੱਕ ਮਿਲੀ-ਜੁਲੀ ਖ਼ਬਰ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4 FY26) ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਲੌਸ (consolidated net loss) ਘਟਾ ਕੇ ₹166.3 ਕਰੋੜ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ₹1,391 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 88% ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸੇ ਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮਾਲੀਏ (Revenue) ਵਿੱਚ ਵੀ 47% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ, ਜੋ ₹2,400 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ₹3,531 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।
ਪਰ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਮਾਈ ਦੇ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂਕ, ਯਾਨੀ ਕਿ ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਡੈਪ੍ਰੀਸੀਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ (EBITDA) ਵਿੱਚ ਨੁਕਸਾਨ ਵਧ ਕੇ ₹255 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ₹233 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੂਲ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਖਰਚਿਆਂ (Operational Expenses) ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧੇ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਮਿਲਦਾ ਹੈ। ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਲਈ, Meesho ਦਾ ਨੈੱਟ ਲੌਸ ਘੱਟ ਕੇ ₹1,357.73 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ FY25 ਵਿੱਚ ₹3,941.70 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਾਲੀਆ ₹12,626.34 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ।
ਇਹ ਸਭ ਭਾਰਤ ਦੇ ਬਹੁਤ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਾਲੇ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਬਾਜ਼ਾਰ (E-commerce Market) ਵਿੱਚ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। Flipkart, ਜਿਸ ਨੇ FY25 ਵਿੱਚ ₹20,493 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮਾਲੀਏ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਮਾਰਕੀਟਪਲੇਸ ਆਰਮ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ₹1,494 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਕੀਤਾ, ਨੇ FY25 ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ₹5,189 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਉੱਥੇ ਹੀ Reliance Retail ਨੇ FY26 ਵਿੱਚ ₹3.70 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਕੁੱਲ ਮਾਲੀਆ ਅਤੇ 8.3% ਦਾ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ। ਭਾਰਤੀ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਜਿਸਦੇ 300 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਹੁਣ 10-12% ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਨਾਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, ਬਹੁਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ (Analysts) Meesho ਨੂੰ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨੇ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਲਗਭਗ ₹187.11 ਹੈ। JP Morgan ਨੇ ਵੀ 'Overweight' ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਨਾਲ ₹215 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ 2031 ਤੱਕ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ 4% ਤੱਕ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਕੰਟਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ FY25 ਵਿੱਚ 4.9% ਸਨ, ਜੋ ਕਿ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਮਾਰਕਅੱਪ ਅਤੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਇਸ਼ਤਿਹਾਰਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, Q4 FY26 ਵਿੱਚ EBITDA ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਵਧਣਾ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਤੇਜ਼ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਇਸ ਸਮੇਂ ਉੱਚੇ ਖਰਚਿਆਂ 'ਤੇ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਟਿਕਾਊ ਮੁਨਾਫੇ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਕਰਜ਼ੇ ਤੋਂ ਲਗਭਗ ਮੁਕਤ ਹੈ, ਪਰ -264% ਦਾ ਨੈਗੇਟਿਵ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (Return on Equity) ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਦੀ ਘਾਟ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। Amazon, Flipkart ਅਤੇ Reliance Retail ਵਰਗਿਆਂ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਬਜਟ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਜਿੱਥੇ Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਲੌਸ 13 ਗੁਣਾ ਵਧ ਕੇ ₹490.7 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ।
ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, Meesho ਦਾ FY26 ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਯੂਜ਼ਰ ਬੇਸ ਅਤੇ GMV ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫਾਖੇਜ਼ੀ ਨਵੇਂ ਮੋਨਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਸਟ੍ਰੀਮਜ਼ ਤੋਂ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹155 ਤੋਂ ₹215 ਤੱਕ ਹਨ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਆਖਰਕਾਰ ਮੁਨਾਫੇਖੇਜ਼ੀ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਸ ਲਈ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਲਾਗਤ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਮੋਨਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਰਣਨੀਤੀ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ.