ਬਜਟ ਟੈਕਸ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦਰਮਿਆਨ ਭਾਰਤ ਦੇ ਟੈਕ ਸਟਾਕ ਡਿੱਗੇ

### ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮੁਸ਼ਕਿਲਾਂ ਦਰਮਿਆਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ

ਭਾਰਤੀ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਪਿਛਲੇ ਹਫ਼ਤੇ ਟਰੈਕ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ 50 ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚੋਂ 42 ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ 0.33% ਤੋਂ 20% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ। ਇਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੁੜ-ਸੰਤੁਲਨ ਕਾਰਨ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫਰਮਾਂ ਦੀ ਕੁੱਲ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ $9.5 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਕਮੀ ਆਈ, ਜੋ ਹੁਣ $127.05 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਵਧਦੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਵਪਾਰਕ ਤਣਾਅ, ਫੌਰਨ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਇਨਵੈਸਟਰ (FII) ਦੇ ਭਾਰੀ ਆਊਟਫਲੋਅ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦੇ ਡਿੱਗਣ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੂਚਕਾਂਕ ਵੀ 2.5% ਡਿੱਗ ਗਏ। FII ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਰੇਤਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ 22 ਜਨਵਰੀ ਤੱਕ ₹36,591 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ 2025 ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਨੇ ਵੀ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 91.81 ਦੇ ਨੇੜੇ ਆਪਣੇ ਨਵੇਂ ਸਾਰੇ-ਸਮੇਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਛੂਹਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੱਧ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਵਪਾਰਕ ਟਕਰਾਅ ਅਤੇ ਅਸਥਿਰ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਨਾਲ ਘਿਰੇ ਵਿਸ਼ਵ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹੌਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 2026 ਵਿੱਚ ਵਪਾਰਕ ਵਾਧਾ 2.2% ਤੱਕ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।

### ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਬਜਟ 2026 ਤੋਂ ਟੈਕਸ ਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰਦੇ ਹਨ

ਜਿਵੇਂ ਹੀ ਦੇਸ਼ ਬਜਟ ਸੀਜ਼ਨ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਬਜਟ 2026 ਵਿੱਚ ਲੋੜੀਂਦੇ ਟੈਕਸ ਸੁਧਾਰਾਂ ਬਾਰੇ ਆਪਣੀ ਆਵਾਜ਼ ਬੁਲੰਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਸੰਸਥਾਪਕ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੋ ਮੁੱਖ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਦੇ ਹੱਲ ਲਈ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਪਹਿਲਾਂ, ਜੁਲਾਈ 2024 ਵਿੱਚ ਏਂਜਲ ਟੈਕਸ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਹਜ਼ਾਰਾਂ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਅਜੇ ਵੀ ਰੱਦ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕਾਨੂੰਨ ਦੇ ਤਹਿਤ ਲਗਾਏ ਗਏ ਪੁਰਾਣੇ ਡਿਮਾਂਡ ਨੋਟਿਸਾਂ ਅਤੇ ਜੁਰਮਾਨਿਆਂ ਦੇ ਬੋਝ ਥੱਲੇ ਹਨ। ਇਹ ਅਣਸੁਲਝੀਆਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਤਣਾਅ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਰੁਕਾਵਟ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕੁਝ ਸੰਸਥਾਪਕਾਂ ਨੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਜੁਰਮਾਨਿਆਂ ਅਤੇ ਜ਼ਬਤ ਕੀਤੀਆਂ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਬਾਰੇ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਦੂਜਾ, ਇੰਪਲਾਈ ਸਟਾਕ ਆਪਸ਼ਨ (ESOP) ਦੇ ਲਾਭਾਂ 'ਤੇ ਦੋਹਰਾ ਟੈਕਸ - ਜਦੋਂ ਇਸਨੂੰ ਐਕਸਰਸਾਈਜ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਫਿਰ ਜਦੋਂ ਇਸਨੂੰ ਵੇਚਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ - ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ 'ਤੇ ਅਗਾਊਂ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦਾ ਬੋਝ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੁੱਦਾ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ-ਪੜਾਅ ਦੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਗੰਭੀਰ ਹੈ ਅਤੇ ਕਰਮਚਾਰੀ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨਾਂ ਅਤੇ ਤਰਲਤਾ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਿਗਾੜ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਜੋ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) ਦੇ ਨੇੜੇ ਹਨ। ਉਦਯੋਗ ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਢਾਂਚੇ ਦੀ ਵਕਾਲਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ESOP ਟੈਕਸ ਸਿਰਫ ਵਿਕਰੀ ਤੋਂ ਅਸਲ ਨਕਦ ਦੀ ਪ੍ਰਾਪਤੀ 'ਤੇ ਹੀ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ, ਤਾਂ ਜੋ ਟੈਕਸ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਨੂੰ ਦੌਲਤ ਸਿਰਜਣ ਨਾਲ ਜੋੜਿਆ ਜਾ ਸਕੇ। ਬਜਟ 2026 ਤੋਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵਿੱਚ ਬਕਾਇਆ ਏਂਜਲ ਟੈਕਸ ਕੇਸਾਂ ਦੀ ਵਿਆਪਕ ਸਫਾਈ ਅਤੇ ਇੱਕ ਤਰਕਪੂਰਨ ESOP ਟੈਕਸੇਸ਼ਨ ਢਾਂਚਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ ਜੋ ਸਿਰਫ ਇੰਟਰ-ਮਿਨਿਸਟਰੀਅਲ ਬੋਰਡ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਮਾਣਿਤ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਲਈ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਸਾਰੇ DPIIT- ਮਾਨਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਲਈ ਵੀ ਪਹੁੰਚਯੋਗ ਹੋਵੇ। ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਗਲੇ ਪੜਾਅ ਨੂੰ ਖੋਲ੍ਹਣ ਲਈ ਸਰਵੋਤਮ ਹੈ।

### ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਫੰਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਲਚਕਤਾ

ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨਿਰਾਸ਼ਾਵਾਦ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨੌਮਿਕ ਮੁਸ਼ਕਿਲਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਨੇ ਫੰਡਿੰਗ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਵਿੱਚ ਲਚਕਤਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਹਫ਼ਤੇ, ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਨੇ ਸਮੁੱਚੇ ਤੌਰ 'ਤੇ 37 ਸੌਦਿਆਂ ਵਿੱਚ $302.8 ਮਿਲੀਅਨ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਹਫ਼ਤੇ ਤੋਂ 13% ਵੱਧ ਹੈ। ਫਿਨਟੈਕ ਨੇ $87.2 ਮਿਲੀਅਨ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਕੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸੈਕਟਰ ਵਜੋਂ ਉਭਰਿਆ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ ਨੇ $82.5 ਮਿਲੀਅਨ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ। ਈ-ਕਾਮਰਸ 10 ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ $56.4 ਮਿਲੀਅਨ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਦੇ ਨਾਲ, ਸੌਦੇ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਸਭ ਤੋਂ ਵਿਅਸਤ ਸੈਕਟਰ ਬਣਿਆ ਰਿਹਾ। ਸੀਡ-ਸਟੇਜ ਫੰਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਾਫ਼ੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਹਫ਼ਤੇ-ਦਰ-ਹਫ਼ਤੇ 32% ਵਧ ਕੇ $21.7 ਮਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ। ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੀਲ ਪੱਥਰ ਵਿੱਚ, ਫਿਨਟੈਕ ਫਰਮ Juspay ਨੇ $1.2 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ 'ਤੇ $50 ਮਿਲੀਅਨ ਇਕੱਠੇ ਕਰਕੇ 2026 ਦਾ ਪਹਿਲਾ ਯੂਨੀਕੌਰਨ ਬਣ ਗਿਆ। ਇਹ ਉਦੋਂ ਹੋਇਆ ਜਦੋਂ ਸਮੁੱਚੀ ਯੂਨੀਕੌਰਨ ਸਿਰਜਣਾ ਹੌਲੀ ਹੋ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 2021 ਵਿੱਚ 45 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 2025 ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ ਛੇ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਨੇ ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਸੀ। ਹੋਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਫੰਡਿੰਗ ਰਾਊਂਡਾਂ ਵਿੱਚ AI ਸਟਾਰਟਅੱਪ Emergent ਨੇ $70 ਮਿਲੀਅਨ ਦੀ ਸੀਰੀਜ਼ ਬੀ ਫੰਡਿੰਗ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦੇ ਲਾਂਚ ਦੇ ਸੱਤ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਕੁੱਲ $100 ਮਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਏ। Adtech ਯੂਨੀਕੋਰਨ Amagi Media Labs ਨੇ ਵੀ ਆਪਣਾ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਡੈਬਿਊ ਕੀਤਾ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸਦੇ IPO ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਛੋਟ ਦੇ ਨਾਲ।