IndiaMART Share Price: ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਝਟਕਾ! ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ 'ਚ **72%** ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ, ਜਾਣੋ ਕੀ ਹੈ ਕਾਰਨ

ਮੁਨਾਫੇ 'ਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ, ਮਾਲੀਆ ਵਧਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ

IndiaMART InterMESH ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4) ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਰਹੇ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਜਿੱਥੇ ਮਾਲੀਆ (Revenue) 13.9% ਵਧਾ ਕੇ ₹404.3 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਇਆ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹180.6 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਡਿੱਗ ਕੇ ਸਿਰਫ ₹50.2 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ 72.2% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ। ਇਸ ਨਤੀਜੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, 30 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਨੂੰ NSE 'ਤੇ IndiaMART ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 1.56% ਡਿੱਗ ਕੇ ₹2,097.60 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਏ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) ਵਿੱਚ ਵੀ ਸਿਰਫ 1.7% ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਹੋ ਕੇ ₹132.6 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 36.7% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 32.8% 'ਤੇ ਆ ਗਏ, ਜੋ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਧੇ ਹੋਏ ਖਰਚਿਆਂ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾਇਆ ਹੈ।

AI ਰਾਹੀਂ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼

ਕੰਪਨੀ ਦੇ CEO, Dinesh Agarwal, ਨੇ ਇਸ ਸਥਿਤੀ 'ਤੇ ਬੋਲਦਿਆਂ ਕਿਹਾ ਕਿ ਉਹ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਗਾਹਕਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜਨ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ AI (Artificial Intelligence) ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਹੇ ਇਸਤੇਮਾਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੈਟਾਲਾਗਿੰਗ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਗਾਹਕ ਸੇਵਾ ਤੱਕ ਦੇ ਟੂਲ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਹ AI-ਆਧਾਰਿਤ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (Efficiency) ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਯੂਜ਼ਰ ਐਕਸਪੀਰੀਅੰਸ (User Experience) ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣਗੀਆਂ। ਹਾਲਾਂਕਿ, EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ 3.9% ਅੰਕਾਂ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ AI ਦੁਆਰਾ ਲਾਗਤ ਬਚਤ ਅਜੇ ਵੀ ਵਧ ਰਹੇ ਸੰਚਾਲਨ ਖਰਚਿਆਂ (Operational Expenses) ਦੀ ਭਰਪਾਈ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕੀ ਹੈ।

ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲਾ

ਭਾਵੇਂ ਕੰਪਨੀ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੈ ਅਤੇ ਉਸਦੇ ਰਿਟਰਨਜ਼ ਚੰਗੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ P/E (Price-to-Earnings) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 20x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Just Dial (ਲਗਭਗ 9x) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। Info Edge, ਜੋ ਕਿ ਇਸੇ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਹੈ, 48x P/E 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। IndiaMART ਦੀ ਇਹ ਮਿਡ-ਰੇਂਜ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ ਜੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਜਾਰੀ ਰਹੀ ਤਾਂ ਇਹ ਦਰ ਕਿੰਨੀ ਸਥਿਰ ਰਹੇਗੀ। ਕੰਪਨੀ ਭਾਰਤੀ B2B ਈ-ਕਾਮਰਸ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 60% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਰੱਖਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਅਗਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 16-17.6% ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧੇ ਦੀ ਭਵਿਸ਼ਵਾਣੀ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪਹਿਲੂ ਹੈ।

ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਰਾਹਤ ਦੇਣ ਲਈ, IndiaMART ਦੇ ਬੋਰਡ ਨੇ ₹60 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (Dividend) ਦੇਣ ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਭੁਗਤਾਨ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (Cash Flow) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ FY26 ਵਿੱਚ ਸੰਚਾਲਨ ਤੋਂ ₹694 ਕਰੋੜ ਕਮਾਏ। ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ (Analysts) ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ (Target Price) ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਹਨ, ਪਰ ਕਈਆਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ IndiaMART ਆਪਣੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰ ਸਕੇ ਅਤੇ AI ਸਟ੍ਰੈਟੇਜੀ ਨੂੰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਲਾਗੂ ਕਰ ਸਕੇ ਤਾਂ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।