Whalesbook
AI ਨੇ ਸਾਫਟਵੇਅਰ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਚਿੰਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਹੁਣ ਇਸਨੂੰ ਸਿਰਫ ਪ੍ਰੋਡਕਟਿਵਿਟੀ ਵਧਾਉਣ ਵਾਲਾ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਡਿਸਟਰਪਟਰ (ਬਦਲਾਅ ਲਿਆਉਣ ਵਾਲਾ) ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਚਲਦੇ, Goldman Sachs ਨੇ ਚਾਰ ਕੰਪਨੀਆਂ - Snowflake, MongoDB, Shopify, ਅਤੇ CrowdStrike - ਦੀ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਲਿਸਟ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਮਜ਼ਬੂਤ 'moats' (ਜਿਵੇਂ ਗਾਹਕਾਂ ਦਾ ਲੋਕ-ਇਨ, ਖਾਸ ਡਾਟਾ, ਜਾਂ ਯੂਨੀਕ ਨੈੱਟਵਰਕ) ਹਨ। Goldman Sachs ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ 'moats' ਇਹਨਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ AI ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਤੋਂ ਬਚਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਚਾਰਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਇੱਕੋ ਸਮੂਹ ਵਿੱਚ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ AI ਪ੍ਰਤੀ ਇਹਨਾਂ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਕਾਫੀ ਵੱਖਰੀ ਹੈ। Snowflake, ਇੱਕ ਕਲਾਉਡ ਡਾਟਾ ਪਲੇਟਫਾਰਮ, AI ਵਰਕਲੋਡਜ਼ ਦਾ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਇਸਤੇਮਾਲ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਕਈ ਅਹਿਮ ਪਾਰਟਨਰਸ਼ਿਪ ਹਨ। ਪਰ ਇਸਨੂੰ Databricks ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਤੋਂ ਸਖ਼ਤ ਟੱਕਰ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਉਮੀਦਾਂ ਘੱਟ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ। MongoDB, ਜੋ ਇੱਕ ਡਾਕੂਮੈਂਟ-ਓਰਿਐਂਟਿਡ ਡਾਟਾਬੇਸ ਹੈ, ਨੂੰ AI-ਨੇਟਿਵ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ AI ਇਸਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰੇਗਾ। ਇਸਦੇ AI ਪੋਜੀਸ਼ਨਿੰਗ ਨੂੰ ਚੰਗਾ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦੇ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਚਰਚਾ ਜਾਰੀ ਹੈ। Shopify ਇੱਕ ਵੱਖਰੀ ਮੰਗ-ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ AI ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 'Shopify Magic' ਅਤੇ 'Sidekick' ਵਰਗੇ ਟੂਲ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜੋ ਵਪਾਰੀਆਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ Amazon ਦੀ ਸਪਲਾਈ-ਸੈਂਟ੍ਰਿਕ AI ਹੈ। ਬਹੁਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ Shopify ਨੂੰ ਅਪਗ੍ਰੇਡ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ AI ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਟੇਲਵਿੰਡ (ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹਵਾ) ਮੰਨ ਰਹੇ ਹਨ। CrowdStrike, ਜੋ ਸਾਈਬਰ ਸੁਰੱਖਿਆ ਵਿੱਚ ਮੋਹਰੀ ਹੈ, AI-ਡਰਾਈਵਨ ਸੁਰੱਖਿਆ ਹੱਲ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਪਰ ਇਸਦਾ ਅੱਗੇ ਦਾ ਰਸਤਾ ਥੋੜ੍ਹਾ ਜਟਿਲ ਹੈ। ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ AI ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਇਸਦੇ 'defensible moats' ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਹੋਰ ਸਾਈਬਰ ਸੁਰੱਖਿਆ ਬਜਟਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ IT ਖਰਚਿਆਂ 'ਤੇ AI ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾ ਪ੍ਰਗਟਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਇਸਦੇ ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਵਿੱਚ ਮਿਸ਼ਰਤ ਪ੍ਰਤੀਕਰਮ ਹੈ।
ਇਹਨਾਂ ਚਾਰਾਂ ਸਾਫਟਵੇਅਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਕਈਆਂ ਦੇ PE ਰੇਸ਼ੋ ਉੱਚੇ ਜਾਂ ਨੈਗੇਟਿਵ ਹਨ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਾਧੇ ਅਤੇ AI ਪ੍ਰਤੀ ਇਹਨਾਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਬਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵੱਡੇ ਉਤਸ਼ਾਹ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। Goldman Sachs ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਹ 'AI ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ' ਹੋਰ ਵੀ ਵੱਧ ਗਿਆ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪਰ, ਆਮ ਸਾਫਟਵੇਅਰ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀਆਂ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀਆਂ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ AI ਸਿਰਫ ਕੁਝ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਹੀ ਫਾਇਦਾ ਪਹੁੰਚਾਏਗਾ, ਬਲਕਿ ਕਈਆਂ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਇਹ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਇਹਨਾਂ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨਾਂ ਟਿਕਾਊ ਹਨ ਜਾਂ ਸਿਰਫ AI ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਤੇ ਅਧਾਰਿਤ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਗਲੋਬਲ IT ਖਰਚਾ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ AI ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਬਿਲਡਆਊਟ ਕਾਰਨ, ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਆਪਣੇ 'moats' ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ AI-ਡਰਾਈਵਨ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਤੋਂ ਅਛੂਤ ਨਹੀਂ ਹਨ। Snowflake ਨੂੰ Databricks ਤੋਂ ਸਿੱਧੀ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗਤਾ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਪਾਵਰ ਘਟਣ ਦਾ ਖਤਰਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਸਦਾ ਮਾਡਲ ਕੰਜ਼ੰਪਸ਼ਨ-ਬੇਸਡ ਹੈ। MongoDB ਦਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਗਰੋਥ ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਰੀ-ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਜੋਖਮ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। Shopify, ਹਾਲਾਂਕਿ ਮਰਚੈਂਟ ਸੋਲਿਊਸ਼ਨਜ਼ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਪਰ Amazon ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਪਲੇਅਰਾਂ ਦੇ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ। CrowdStrike ਲਈ, ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ IT ਬਜਟਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਅਸਲ ਫੰਡ ਦੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ AI ਦੇ ਵਿਕਸਿਤ ਹੁੰਦੇ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਵਿੱਚ। ਇਹ ਅਜੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਹੈ ਕਿ AI ਕਿੰਨੀ ਜਲਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਵਧਾਏਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਡਾਟਾ ਪ੍ਰਾਈਵੇਸੀ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ AI ਅਪਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਹਨ।
ਅੱਗੇ ਦੇਖੀਏ ਤਾਂ, ਸਾਫਟਵੇਅਰ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ AI ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਕਿੰਨੀ ਨੁਕਸਾਨਦੇਹ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਚਦੀਆਂ ਹਨ। ਜਿਹੜੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ AI-ਡਰਾਈਵਨ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਮੁੱਖ ਆਫਰਿੰਗਜ਼ ਵਿੱਚ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਵਾਧਾ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। Snowflake, MongoDB, ਅਤੇ Shopify ਲਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ ਜਿਆਦਾਤਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਪਸਾਈਡ ਪੋਟੈਂਸ਼ੀਅਲ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ। CrowdStrike ਦਾ ਆਊਟਲੁੱਕ ਵਧੇਰੇ ਵੰਡਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਾਈਬਰ ਸੁਰੱਖਿਆ ਬਜਟ ਅਤੇ AI ਦੇ ਬਜਟ-ਡਰਾਈਵਿੰਗ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ AI ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਵਿੱਚ ਨਿਰੰਤਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਇਹਨਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੀਆਂ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਕਨਾਲੋਜੀਆਂ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਮੰਗ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਸੈਂਸਟੀਵਿਟੀ ਕ੍ਰਿਟੀਕਲ ਫੈਕਟਰ ਰਹਿਣਗੇ।